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Hospital da Rede D'Or: trimestre deve ser de transição para companhia segundo analistas (Germano Lüders/Exame)
Beatriz Quesada
Publicado em 15 de agosto de 2022 às 06h07.
Última atualização em 15 de agosto de 2022 às 19h53.
A Rede D’Or (RDOR3) divulga seu balanço do segundo trimestre nesta segunda-feira, 15, após o fechamento do mercado, encerrando a temporada para as operadoras de plano de saúde.
A expectativa cresce depois dos balanços dos pares. A Hapvida (HAPV3) disparou 17% no último pregão após seu balanço surpreender analistas em crescimento orgânico de beneficiários. Para a Rede D’Or, no entanto, a expectativa é de um balanço misto, representante de um trimestre de transição.
Os três primeiros meses de 2022 foram desafiadores para o setor de saúde como um todo. No caso da Rede D’Or, o período amargou uma queda de 44% no lucro líquido frente à mesma janela de 2021.
Segundo a empresa, a queda respondeu à piora do resultado financeiro, que ficou negativo em R$ 559,1 milhões por conta da alta das despesas com a elevação da taxa de juros. E, para o segundo trimestre, o resultado deve continuar impactado pelo mesmo fator.
Os analistas do BTG Pactual (do mesmo grupo controlador da EXAME) esperam um lucro líquido de R$ 176 milhões, queda de 60% na comparação anual.
A estimativa é de um prejuízo de R$765 milhões no resultado financeiro, contra R$ 328 milhões no primeiro trimestre. Já o Ebitda ajustado, indicador de caixa operacional, deve ser de R$ 1,43 bilhão, queda de 8% na comparação anual.
“No campo negativo, o Ebitda ajustado não deve crescer muito na comparação anual e é improvável que o ticket médio [valor pago pelos tratamentos] se recupere, com melhora mais forte esperada para o segundo semestre”, afirmam os analistas.
Ainda assim, os analistas esperam uma recuperação das margens, considerando, principalmente, uma sazonalidade mais favorável nessa época do ano.
A expectativa do BTG é de que a receita da empresa suba 10% na comparação anual, para R$ 5,73 bilhões, ajustado pela consolidação de ativos adquiridos nos últimos 12 meses e taxas de ocupação mais altas, com crescimento de três pontos percentuais na comparação trimestral.
“Embora longe de sua plenitude potencial no segundo trimestre, o impulso dos lucros da Rede D’Or deve melhorar gradualmente no segundo semestre, nos deixando confortáveis com a nossa recomendação de compra”, afirmam os analistas.
Os analistas do Itaú BBA também recomendam a compra dos papéis da empresa. A casa prevê um lucro líquido de R$ 301 milhões. Já o Ebitda ajustado deve ser 30% maior na comparação trimestral, impulsionado pela redução dos custos de materiais e medicamentos.
“Olhando para a frente, esperamos um ambiente muito melhor para o terceiro trimestre do ano”, afirmam.
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