As units do Santander, que estréiam na Bovespa nesta quarta-feira (7/10), iniciaram as operações em queda de 2,12%, cotadas a 23 reais, às 10h50. O preço do papel na oferta pública foi fixado em 23,50 reais. Com a forte demanda, os investidores de varejo receberam apenas 8,14% do valor solicitado acima de 3.000 reais. Para promover uma melhor formação de preços, a Bovespa leiloou os papéis na abertura do pregão.

A operação rendeu ao Santander Brasil 14,1 bilhões de reais, sendo a maior realizada no mundo desde o início da crise financeira. Foram vendidas 600 milhões de units - papéis que representam 55 ações ordinárias (ON) e 50 preferenciais (PN) - na oferta, que colocou o Santander à frente do Banco do Brasil e colado ao Bradesco em valor de mercado.
 

Para os especialistas, a oferta da filial brasileira do Santander era uma boa oportunidade para comprar os papéis com desconto. Como o banco já possuía ações na Bovespa, dode-se dizer que o valor inicial das units teve um desconto de 6,7% em relação ao fechamento do último pregão. Nesta terça-feira (6/10), tanto a ação ordinária (ON) quanto a preferencial (PN) fecharam cotadas a 0,24 real. Multiplicando-se 0,24 real por 105 papéis (55 ONs e 50 PNs) tem-se como preço de referência da unit 25,20 reais.

No longo prazo, as expectativas não só para a instituição, mas para todo o setor, são positivas. "O setor bancário no Brasil é um ótimo investimento. Outras economias do porte do Brasil não garantem aos investidores do setor bancário um retorno tão atraente quanto a brasileira. O Santander pode não ser a melhor opção do setor, mas está entre as melhores", diz Antonio Bento Furtado de Mendonça Neto, vice-presidente da consultoria Solving Efeso.

O principal desafio do Santander, na visão dos analistas, é melhorar sua rentabilidade, que fica abaixo da registrada pelos concorrentes.

O dia está sendo de desvalorização para os papéis do setor bancário. As ações preferenciais do Bradesco (BBDC4) recuam 3,35%, para 34,90 reais, enquanto as do Itaú Unibanco (ITUB4) têm baixa de 3,04%, a 35,10 reais. As ações ordinárias do Banco do Brasil (BBAS3) sofrem 1,61% de desvalorização, cotadas a 29,96 reais.

 

Os grandes do setor bancário
Banco	Valor de mercado (R$ bilhões)**	Patrimônio Líquido (R$ bilhões)	Lucro Líquido (R$ bilhões)	Rentabilidade Anualizada (%)	Índice de Basiléia (%)
Bradesco	100,2	37,3	4,0	22,27	17,00
Banco do Brasil	78,2	32,4	4,0	24,96	15,30
Itaú Unibanco	147	47,3	4,6	18,99	16,50
Santander Brasil	95,7	49,4	1,0	9,88	16,99
* Dados do último balanço divulgado ** Com base no fechamento de 6 de outubro
Fontes: Economática e consultoria Lopes Filho