A fusão da Ambev com a cervejaria belga Interbrew, no ano passado, está fazendo os acionistas minoritários dar mais valor às ações ordinárias, com direito a voto. Antes, as ações preferenciais eram mais valorizadas por ser mais negociadas e pagarmais dividendos. O problema é que, quando a empresa é vendida, o prêmio pago pelos compradores só beneficia quem tem ações ordinárias. Foi o que ocorreu no caso da Ambev. Detentores de preferenciais só levam uma fatia do lucro se a empresa tiver essa condição em seu estatuto. "Mas isso ainda é raro", diz o gestor Inácio Ponchet, da CSAM.