O Ibovespa subiu nesta terça-feira, 20, com investidores atentos às negociações da PEC da Transição na Câmara. A alta foi sustentada pelas expectativas de que o texto seja desidratado.

• Ibovespa: + 2,03%, 106.864 

A proposta já foi aprovada pelo Senado e prevê a expansão do teto de gastos por dois anos para acomodar os gastos com o Bolsa Família, mas a perspectiva é de redução desse prazo.

Hoje, o futuro ministro da Fazenda, Fernando Haddad se reuniu com o presidente da Câmara, Arthur Lira. Após o encontro, Haddad confirmou que o prazo da PEC deve mesmo ser reduzido de dois para um ano, o valor total, no entanto, seria mantido em R$ 168 bilhões adicionais no Orçamento de 2023. A expectativa é de que o texto vá a votação na Câmara noite de hoje.

A possibilidade, que representaria a metade do impacto fiscal aprovado pelo Senado, animou os investidores. Além da forte alta da bolsa, a queda do dólar e dos juros futuros refletiram o maior otimismo do mercado local. O DI para janeiro de 2024 passou de 13,93% para 13,79% e o para 2027 foi de 13,58% para 13,19%.

• Dólar: - 1,90%, R$ 5,206

Empresas ligadas à atividade interna foram as que mais subiram na bolsa, com investidores precificando um cenário de juros mais baixo para frente. Isso porque, na percepção do mercado, o fiscal de uma PEC mais enxuta reduziria a pressão para que Banco Central mantivesse suas taxas elevadas por mais tempo. Apostas de que a Selic teria que voltar a subir no ano que vêm são desmontadas neste pregão.

"A PEC, que [inicialmente] previa gastos por quatro anos, caiu para dois e, possivelmente, poderá ser desidratada para um ano, faz com que o mercado se anime", disse o analista e co-fundador da Escola de Investimentos, Rodrigo Cohen. "Isso facilita o crédito."

A visão é compartilhada por Heitor Martins, especialista em renda variável na Nexgen Capital, que vê melhoria na perspectiva fiscal. "Isso fez com que tanto a bolsa subisse como com que os juros futuros caíssem, o que é bastante positivo para alguns setores específicos, especialmente setor de consumo e varejo e o das companhias aéreas, que também foi muito bem hoje."

Composto por empresas de menor valor de mercado e mais dependentes da economia local, o índice Small Caps, subiu mais de 3% neste pregão. Dentro do Ibovespa são as varejistas que roubaram a cena mais uma vez, com altas superiores a 5%.

• Small Caps: + 3,68%
• Via (VIIA3): + 10,81%
• Magazine Luiza (MGLU3): +8,05%

O movimento desta terça ocorre em continuidade ao do ínicio da semana. O Ibovespa fechou o último pregão em alta de 1,83%, após o STF considerar inconstiucional o orçamento secreto. Nesse ritmo, o índice tende a fechar 2022 com alta. No acumulado de 2022, o avanço é de 2,1%.

A medida alimentou as expectativas de que, sem a moeda de troca (o orçamento secreto), o PT tivesse maior resistência à PEC na Câmara. O futuro ministro Casa Civil, Rui Costa, ainda considera a PEC como opção principal para viabilizar a manutenção do aumento do Bolsa Família. Mas segue na mesa a "alternativa Gilmar Mendes", que deu o aval para o gasto com o programa ser arcado com créditos extraordinários em 2023. Ainda assim, o impacto fiscal seria menor do que o previsto pela PEC que chegou do Senado.

"A bolsa tem subido forte desde ontem, puxando o varejo. Isso mostra a expectativa de desidratação da PEC de dois para um ano. Está um jogo de xadrez entre a Câmara e o novo governo", avaliou Lucas Mastromonico, operador de renda variável da B.Side Investimentos.

• Curva mostra 2023 quase sem corte com tensão por fiscal e BNDES