Dúvida do internauta: Para quem não tem muitos recursos e quer investir para o longo prazo, é melhor investir em ações de small caps diretamente ou por meio de fundos de investimento?

Resposta de Bolivar Godinho*:

A aplicação direta em ações requer conhecimento do investidor em análise fundamentalista para escolher a empresa com maior potencial de valorização. O risco é maior porque não há diversificação de carteira, e as ações de baixa capitalização, por não estarem consolidadas em seus mercados, têm maior oscilação de resultados.

Dessa forma, recomendo a aplicação direta para investidores com domínio dos conceitos de avaliação de empresas e horizonte de investimento de longo prazo.

Os fundos de ações Small Caps mitigam o risco da diversificação. O investidor deve avaliar a taxa de administração, taxa de performance, características do gestor e o desempenho histórico do fundo para avaliar a consistência da gestão. O ETF SMAL11, fundo que replica o Índice Small Caps e é negociado na BM&FBovespa, pode ser uma alternativa.

A aplicação em ETFs é uma alternativa para estratégias de gestão passiva, cujo objetivo seja acompanhar a valorização de índices de ações. Atualmente o Índice Bovespa (Ibovespa) está com desempenho inferior por causa do mau momento de ações da Vale, Petrobras e OGX. Então os fundos com gestão ativa apresentam melhor desempenho.

*Bolivar Godinho é professor de Finanças EPPEN - UNIFESP. Atuou por 33 anos no mercado financeiro em cargos de direção na área de asset management dos bancos Noroeste e Fibra e concluiu em 2012 doutorado na FEA-USP, com a tese sobre fundos de investimento.

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