Startups buscam janela para IPO no mercado volátil dos EUA

Por Crystal Tse e Katie Roof, da Bloomberg

Algumas das startups com planos de abrir capital este ano nos EUA perderam a pressa diante da volatilidade das bolsas.

Empresas como Reddit e Cohesity discutiram listar ações já no primeiro trimestre de 2022, segundo pessoas a par do assunto. As duas apresentaram documentos para realização de uma oferta pública inicial de ações (initial public offering ou IPO), mas nenhuma delas avançou mais para estrear no mercado. O trimestre termina em poucos dias e uma IPO permanece longe do alcance dessas duas companhias e de dezenas de outras que pretendem listar papéis nos EUA.

Os cronogramas de abertura de capital são flexíveis por natureza até que a empresa comece a fazer o marketing das ações. A plataforma de rede social Reddit não adiou seus planos, mas fontes com conhecimento do assunto duvidam que a IPO aconteça antes de maio. E mesmo assim, a decisão só será tomada se o mercado acionário se estabilizar. A volatilidade que já era grande por causa da inflação se agravou quando a Rússia invadiu a Ucrânia no mês passado.

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Representantes da Reddit e da Cohesity (que tem a retaguarda da Softbank Group) se recusaram a comentar.

O que está claro é que as empresas que estão prontas para o mercado e os bancos que atuam como assessores das transações estão ansiosos para estrear assim que o momento for propício. Entre essas companhias estão a plataforma online de troca de calçados esportivos StockX, uma subsidiária da Intel chamada Mobileye e duas unidades da Bausch Health -- uma fabricante de lentes de contato e uma unidade de equipamentos dermatológicos. A fabricante de iogurte Chobani apresentou documentação para IPO em novembro, mas só deve fazer a operação no final deste ano ou em 2023, segundo reportagem veiculada pela Bloomberg News.

As janelas para realização de IPOs dependem de como as empresas acham que suas ações serão recebidas. As condições do mercado são frequentemente citadas como motivo para adiamento da operação quando o apetite dos investidores diminui.

O Nasdaq Composite Index encerrou 2021 com ganho de 21%, mas recuou quase 10% desde o início deste ano.

“O desempenho de algumas das IPOs de 2021 e a incerteza global deram à comunidade de investidores razões para pausar”, disse Heidi Mayon, sócia do escritório de advocacia Goodwin Procter, que trabalhou na listagem da DoorDash, entre outras. “O número de empresas se preparando para ir a público este ano ainda é substancial. Espero que o mercado de IPOs volte com força este ano e no início do ano que vem.”

Mesmo antes da invasão da Ucrânia pela Rússia abalar os mercados em todo o mundo, as IPOs recuaram em relação aos recordes alcançados no ano passado, particularmente nos EUA. As grandes operações praticamente sumiram.