O Mercado Livre (MELI34) divulgou nesta quarta-feira, 29, seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025. A companhia registrou lucro líquido de US$ 421 milhões no período, alta de 6% na comparação anual.

O lucro das operações, por outro lado, avançou 30% na mesma base de comparação, para US$ 724 milhões. A desvalorização do peso argentino em relação ao dólar e o impacto de aumento de impostos provocaram essa desproporção entre as linhas do balanço, afirmou a companhia.

A receita líquida da companhia atingiu US$ 7,4 bilhões, com crescimento de 39% na comparação anual, distribuída entre e-commerce, com 23% e Mercado Pago, com 49%. No Brasil, a receita de US$ 4 bilhões representou um crescimento de 44% ano a ano.

O impacto do frete grátis no Brasil, estabelecido para compras a partir de R$ 19, desde o dia 6 em junho, também foi sentido no total de itens vendidos pela plataforma, que cresceu 42% na comparação anual. Por outro lado, a estratégia continua pressionado a margem operacional do Meli, que já havia recuado no trimestre passado e caiu ainda mais, para 9,8%, impactada pelo aumento de investimentos na expansão dessa estratégia no Brasil.

Segundo a companhia, o investimento vai expandir o mercado endereçável do Meli, preparar terreno para crescimento futuro e fortalecer posição competitiva no longo prazo.

À EXAME, o VP de Estratégia do Mercado Livre, Leandro Cuccioli, destacou que o aumento da escala, com mais pacotes circulando pela rede, e o melhor aproveitamento da infraestrutura, ajudaram o marketplace a reduzir os custos logísticos em 8% na comparação com o segundo trimestre.

"No trimestre anterior me perguntavam muito "por que estamos fazendo o frete grátis agora?'. Porque não podiamos fazer antes, era preciso uma maduração da rede logística e essa redução de custo ajuda a gente a poder fazê-lo, senão não poderíamos", disse o VP de Meli.

"Não é o momento para sermos devagar, é o momento de continuar investindo no mercado. Sabemos que tem um impacto no curto prazo, mas, no longo prazo, isso gera uma posição de liderança, de maior frequência do cliente e tem muitos benefícios que trazem ao ecossistema", acrescentou.

O balanço destaca que o número de compradores únicos no Brasil cresceu 29% em relação ao mesmo período do ano anterior, o maior acréscimo trimestral de compradores únicos já registrado pela companhia.

No México, o desempenho foi coincidentemente idêntico ao brasileiro, com crescimento de 42% nos itens vendidos e 34% no GMV.

Na Argentina, a companhia apontou um "cenário macroeconômico desafiador", que fez com os itens vendidos crescessem somente 34%. No primeiro e segundo trimestre deste ano, respectivamente, o crescimento havia sido de 125% e de 77%. Esse também foi um detrator da plataforma.

O Mercado Pago manteve forte expansão, com 72 milhões de usuários ativos mensais, aumento de 29% contra o mesmo trimestre do ano passado. Os ativos sob gestão subiram 89%, e a carteira de crédito avançou 83%, totalizando US$ 11 bilhões.

Compensação no Mercado Ads

O resultado financeiro da companhia também marca o avanço do negócio de publicidade digital do Mercado Livre, o Mercado Ads. O objetivo é que a área também compense parte da pressão sobre margens, especialmente em um momento de investimentos pesados em frete grátis e expansão logística.

Cuccioli apontou que a publicidade tem sido cada vez mais "peça chave" dentro do ecossistema do Mercado Livre. "Quando a plataforma atrai mais compradores, os vendedores passam a investir mais em publicidade, porque sabem que vão vender mais. É uma roda que começa a girar", afirmou.

A companhia tem avançado na diversificação e expansão desse negócio. Após anunciar no segundo trimestre acordos com Google e Microsoft 365, o Mercado Livre firmou novas parcerias com Roku e HBO, permitindo que os vendedores promovam seus produtos não apenas dentro da plataforma, mas também fora dela, com preços mais competitivos e segmentação baseada em dados próprios.

De acordo com o balanço, a receita do segmento acelerou 63% em FXN (moeda neutra) no terceiro trimestre e 56% em dólares, impulsionada por um crescimento em publicidade de display e vídeo. "Se você cria bom preço, conveniência, métodos de pagamento, tudo depois continua, acontece uma derivada disso. Você vai ter mais publicidade, mais vendedores e sortimento", afirmou o VP de Meli.