Claude tenta acalmar investidores antes de IPO bilionário

A Anthropic está se reunindo com investidores em potencial para reforçar a confiança no que pode se tornar a maior oferta inicial pública (IPO, na sigla em inglês) da história, oferecendo garantias sobre o ritmo acelerado de crescimento e estratégias que a empresa espera usar para lidar com a reação crescente do público contra a inteligência artificial (IA), segundo o Wall Street Journal.

Avaliada em US$ 965 bilhões, a companhia enfrenta uma série de desafios recentes que têm levado investidores a examinar o negócio com mais rigor — entre eles a popularidade crescente de sistemas de IA chineses mais baratos, tensões com o governo de Donald Trump e resistência cada vez maior à construção de data centers nos Estados Unidos.

Nas últimas semanas, investidores questionaram executivos da Anthropic sobre esses temas em reuniões prévias ao IPO, perguntando qual efeito eles poderiam ter sobre o crescimento da empresa, segundo pessoas a par das conversas.

As discussões refletem a incerteza que ainda cerca quem vai vencer a corrida da IA, e a estabilidade financeira das empresas que sustentam essa corrida.

A liderança que gerou desconforto

A Anthropic surgiu recentemente como favorita nessa corrida, impulsionada pelo sucesso do Claude Code, sua ferramenta de programação. Mas há também uma reação contrária à empresa no Vale do Silício, onde muitos presidentes-executivos ficaram receosos com o poder que ela passou a ter sobre o ecossistema de IA.

O preço que a Anthropic definir, e o desempenho da empresa depois da abertura de capital, vão servir de referência para como o mercado vai avaliar as principais desenvolvedoras de IA daqui em diante.

Trilhões de dólares em gastos com IA — a maior parte destinada a garantir capacidade computacional — dependem, em grande medida, da premissa de que a demanda pela tecnologia vai continuar crescendo de forma acelerada.

O que a empresa diz sobre a concorrência chinesa

Executivos da companhia minimizaram, nas reuniões, o impacto da concorrência chinesa, dizendo a investidores que a Anthropic está inteiramente focada em oferecer modelos de IA de ponta, segundo as mesmas fontes.

Dario Amodei, presidente-executivo da empresa, e outros líderes do setor de IA nos Estados Unidos já declararam publicamente que a maioria dos usuários quer o sistema de IA mais inteligente disponível a cada momento — sugerindo que os sistemas chineses representariam ameaça menor, já que a capacidade deles costuma ficar pelo menos alguns meses atrás dos modelos americanos de ponta.

O calendário do IPO

A Anthropic mira a estreia em bolsa para setembro ou início de outubro. Sua principal rival, a OpenAI, deve seguir o mesmo caminho depois, num IPO que pode ficar para o próximo ano.

Nas reuniões, a Anthropic disse a alguns investidores que planeja avançar com mais força em aplicações de IA para saúde e biologia, e que esse trabalho poderia ajudar a atenuar parte do sentimento negativo em torno da IA, segundo pessoas envolvidas nas conversas. A empresa ainda não divulgou detalhes de precificação nem o momento exato da oferta.

O ano das megaofertas

O IPO da Anthropic aconteceria num ano marcado por grandes aberturas de capital, depois da estreia da SpaceX, de Elon Musk, que superou US$ 2 trilhões em valor negociado logo após abrir capital neste ano.

Enquanto analistas e investidores mais otimistas esperam que a Anthropic supere essa marca, uma venda generalizada das ações da SpaceX depois de uma alta inicial serviu de lembrete aos investidores sobre como pode ser turbulenta a transição de uma empresa do mercado privado para o público.

Os números por trás da avaliação

A Anthropic saiu na frente da concorrência no início deste ano, quando o Claude Code decolou. A empresa informou, em maio, que sua receita anualizada havia ultrapassado US$ 47 bilhões naquele mês.

Nas últimas semanas, a companhia fechou uma série de novos acordos de capacidade computacional com empresas como SpaceX e Google. Dados de uso mostram que a demanda pelo Claude Code e outras ferramentas da Anthropic segue forte, embora a empresa tenha enfrentado instabilidades intermitentes no serviço ao longo deste ano.