A ByteDance, dona do TikTok, está pronta para o IPO? Nem a empresa sabe

E se o IPO da ByteDance nunca sair do papel?Essa dúvida se tornou constante entre investidores da empresa, à medida que a startup, uma das mais valiosas do mundo, enfrenta obstáculos regulatórios e geopolíticos que bloqueiam sua estreia no mercado de ações.

EUA pode forçar Google a vender Android, Chrome e Google Play para corrigir monopólio

Julie Gao, CFO da empresa, é uma figura central para conseguir responder se a oferta pública irá ocorre no curto prazo. Com formação jurídica pela Universidade de Pequim e doutorado pela UCLA, Gao passou mais de duas décadas no setor jurídico trabalhando com empresas como a JD.com e Meituan.

Veja também

• E segue o jejum: Moove, da Cosan, posterga IPO em sinal de baixo apetite por Brasil
• Como o Facebook quer atrair a Geração Z para enfrentar o TikTok
• O domínio do Google nas buscas enfrenta concorrência de TikTok e IA

Na década de 2010, Gao reforçou a presença da Skadden em Hong Kong e na China continental, tornando-a a principal consultora jurídica para IPOs chineses nos EUA e em Hong Kong, à medida que a onda de acordos de empresas estatais recuava e as empresas de tecnologia assumiam o centro das atenções. No processo, ela também construiu uma marca para si mesma.

Contudo, nem o perfil experiente como o de Gao tem sido o suficiente para amenizar as tensões geopolíticas. O principal ponto permanece: nem a ByteDance sabe se conseguirá resolver a ameaça regulatória.

Atualmente, a companhia é avaliada em mais de US$ 300 bilhões e tem alguns braços em setores importantes como inteligência artificial, fabricação de chips e realidade virtual.

Em 2020, na gestão Trump, a controladora entrou pela primeira vez no radar das autoridades americanas em meio a guerra comercial fortificada pelo republicano contra Pequim. Na época, para escapar do encalço,a chinesa se dispôs a transferir a gestão dos dados do ocidente para a americana Oracle , e, em medida de boa vizinhança, se disse aberta a ser vendida para uma holding dos EUA.

Em 2021, a empresa acreditava estar perto de um acordo com o Comitê de Investimento Estrangeiro dos Estados Unidos (CFIUS), que vinha revisando a situação sob a ótica de segurança nacional.

No entanto, o ambiente político foi mal calculado. O Congresso americano, em abril de 2023, aprovou rapidamente uma lei que ameaça diretamente o futuro do TikTok nos EUA, e interrompendo indefinidamente quaisquer planos de listagem pública da ByteDance.

De lá pra cá, a ByteDance seguiu pressionada e viu que o sucesso entre o público não seria suficiente para prosperar na América. A razão segue a mesma de anos atrás: o app é um triunfo tecnológico da China e as autoridades de Washington temem que Pequim possa subverter o aplicativo.

EUA vs. TikTok: o desafio de expurgar o app que traduz uma geração

Crise em casa

Internamente, a ByteDance também enfrenta desafios. A empresa precisou ajustar seu foco, como fez ao reduzir sua divisão de videogames no ano passado.

A necessidade de eficiência tornou-se ainda mais evidente, já que o IPO, que era visto como um caminho natural para gerar liquidez e fortalecer a estrutura financeira, continua sem previsão de acontecer.

Para os investidores, o grande problema agora não é mais apenas quando a ByteDance abrirá seu capital, mas se o fará. Com bilhões de dólares já captados em rodadas de financiamento privado, a pressão por liquidez cresce. Nesse cenário, o IPO fica cada vez mais distante.

Os principais aportes em startups em 2024

1 /9(Fintech Celcoin recebeu aporte de 650 milhões, em rodada liderada pela Summit Partners, investidor global para ativos em fase de acelerado de crescimento)

2 /9(Conta Simples, de cartões corporativos, capta R$ 200 milhões com fundo americano Base10 Partners)

3 /9(Infleet, com tecnologia contra dorminhocos no trânsito, recebeu R$ 10 milhões, em rodada da Indicator Capital)

4 /9(Fintech para geraão Z, NG.Cash captou R$ 65 milhões em rodada liderada pela Monashees)

+ 5