A América Latina já teve sua cota de corridas aos bancos, calotes de dívida, hiperinflação, golpes de estado e expropriações.

Essas experiências ajudaram os fundadores e executivos de startups da região a reagir rapidamente ao tipo de turbulência financeira que levou ao colapso do Silicon Valley Bank (SVB), e eles continuarão a se beneficiar disso, disse Francisco Alvarez-Demalde, cofundador da Riverwood Capital.

“Elas nasceram na volatilidade”, disse Alvarez, em entrevista em São Paulo. “Boas empresas se acostumam com esses movimentos. Boas empresas se tornam empresas incríveis em momentos de crise.”

Qual foi a maior lição do colapso do SVB

A maior lição do súbito colapso do SVB é que estes eventos se desenrolam em um ritmo cada vez mais rápido em serviços bancários digitais, e que as empresas precisam ser ágeis com uma sólida estratégia de gerenciamento de risco quando têm muito capital, disse ele. Ele não quis comentar sobre a exposição específica de sua empresa ou empresas em seu portfólio.

Fundada em 2008, a Riverwood investiu em 28 empresas na América Latina que tiveram uma taxa média de crescimento de cerca de 50% ao ano.

Cerca de US$ 1 bilhão dos US$ 5,9 bilhões sob gestão da empresa com sede em Menlo Park, na Califórnia, foram implantados na América Latina na última década, de acordo com Alvarez, nascido na Argentina.

Embora os mercados de capitais tenham ficado muito apertados, a necessidade de apoiar as tendências de digitalização e automação na região está se acelerando. O aperto de capital força as empresas a se concentrarem mais na sustentabilidade e na lucratividade, o que é um “processo saudável”, disse ele.

Alguns dos investimentos originais da Riverwood incluem a empresa de software Globant, que realizou uma oferta pública inicial em 2014, e a VTEX, uma plataforma de comércio eletrônico que abriu capital em 2021.

O que faz a Riverwood

Alvarez faz parte do conselho de ambas as empresas. A Riverwood também foi um dos primeiros investidores de:

• GoPro
• iFLY
• no app de táxi 99
• na operadora de data center Alog

Alvarez, que trabalhou anteriormente na KKR e no Goldman Sachs, fundou a Riverwood com Jeff Parks e Tom Smach.

Ela agora tem cerca de 55 funcionários e escritórios em Miami, Nova York e São Paulo, além de Menlo Park.

A empresa investe em negócios em estágio de crescimento que têm uma trajetória comprovada para a lucratividade, mais semelhante a uma estratégia de private equity do que capital de risco, de acordo com um porta-voz.

Os negócios na América Latina, como no resto do mundo, secaram desde o final de 2021, com o aumento de juros e os investidores ajustando avaliações após um boom histórico.

Qual é a previsão da Riverwood para os VCs na América Latina

Os investimentos em capital de risco caíram 50% em 2022 em relação ao ano anterior, para US$ 7,8 bilhões, de acordo com os dados mais recentes disponíveis da LAVCA, que rastreia o investimento de capital privado na região.

É provável que o número de negócios com startups na América Latina comece a se recuperar este ano, à medida que algumas empresas de tecnologia levantam dinheiro para comprar rivais ou expandir as operações, disse Alvarez.

“São em momentos como este que é mais fácil para empresas fortes crescerem”, disse ele. “Você pode contratar melhores talentos, você tem menos concorrência irracional.”