Socopa eleva preço-alvo das ações da Eletropaulo
Caixa consistente e baixo investimento contribuem para o aumento de 55,7% no preço-alvo dos papéis da companhia
Da Redação
Publicado em 10 de outubro de 2010 às 03h40.
A corretora Socopa revisou as projeções para as ações preferenciais da Eletropaulo (ELPL6, sem direito a voto) e chegou a um novo preço-alvo de 40,50 reais por ação para os próximos 12 meses, representando um aumento de 55,7% comparado aos 26 reais estimados anteriormente. A recomendação de compra foi mantida devido ao consistente caixa da companhia e sua baixa necessidade de investimento. Com o novo preço-alvo, o potencial de valorização dos papéis é de 24% no período previsto, sobre a cotação de fechamento desta quinta-feira (23/4).
Segundo o analista da Socopa Gregório Mancebo, a geração de caixa da companhia, apurado pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) tem se mantido constante. O indicador apresenta uma taxa média de crescimento de 15% nos últimos quatro anos, com uma margem média de Ebtida de 21%. Aliada a isso, está a baixa necessidade de investimento da Eletropaulo com manutenção, expansão do sistema, tecnologia da informação, etc, uma vez que tais recursos não se deterioram no curto prazo.
Outro fator importante estimulado pelo sólido caixa e baixos custos é a agressiva política da empresa em relação aos dividendos, conseguindo honrar praticamente 100% do lucro de suas emissões. Com isso, a empresa apresenta um dos mais altos dividend yields do mercado: a previsão para 2009 é de 11,6%. O dividend yield é medido dividindo-se o dividendo pago pelo preço das ações. Na prática, significa quanto o investidor recebe, em dividendos, para cada real que aplica na ação da companhia.
De acordo com o relatório, os aspectos que poderiam impactar as ações da Eletropaulo são fatores de risco comuns a todas as distribuidoras do setor. São eles: as projeções de queda no consumo de energia para o período entre 2009 e 2013 feitas pela Empresa de Pesquisa Energética (EPE) e os riscos inerentes as operações de distribuição de energia, além dos aspectos jurídicos e regulatórios.
Às,12h18, os papéis da Eletropaulo (ELPL6) estavam em queda de 0,18%, cotados a 32,59 reais.