São Paulo - O BTG Pactual reajustou para baixo suas estimativas para os resultados do quarto trimestre de 2015 para a JBS, devido principalmente a uma perspectiva de margens mais pressionadas.

O banco reduziu sua previsão de Ebitda para R$ 3,3 bilhões, 21% abaixo da última projeção.

Para a receita, a perspectiva é de R$ 49 bilhões. Os analistas também esperam um prejuízo líquido de R$ 119 milhões - devido ao custo de hedge cambial de R$ 1 bilhão.

Em relatório, os analistas José Luis Rizzardo e Thiago Duarte afirmam que a queda na projeção da Ebitda reflete a perspectiva de margens reduzidas para a carne bovina, com a volatilidade dos preços do gado durante o período o que reduziu o spread entre o produto e a matéria-prima.

Eles também projetam margens menores para as operações da Pilgrim's Pride Corporation (PPC), pressionadas pelos preços da carne suína norte-americana e para JBS Foods e operações no Mercosul.

Para 2016, os analistas estimam que a disponibilidade de gado nos Estados Unidos deve crescer entre 1 e 2%.

Apesar das revisões, os analistas apontam que os papéis da empresa ainda estão subvalorizados.

Desta forma, eles reiteram a recomendação de compra (buy) e o preço-alvo em R$ 20/ação - um potencial de alta de 78,6% em relação ao fechamento de sexta-feira.

Às 12h41, as ações da JBS ON avançavam 0,89%, a R$ 11,30.