Os fundos multimercados que mais renderam em 2017

Os fundos multimercados conseguiram se destacar no ano passado, apesar de toda a instabilidade dos mercados locais e internacionais. Depois da euforia do começo do ano e do furacão provocado pelas denúncias de Joesley Batista em maio que quase derrubaram o presidente Michel Temer, alguns gestores conseguiram navegar bem pela queda dos juros, pela alta da bolsa e pela relativa estabilidade do dólar e conseguiram ganhos bem acima do juro do CDI, de 9,93% em 2017.

E alguns conseguiram excelentes rentabilidades, em especial os que apostaram mais em ações ao longo do ano. Caso do Safari Fundo de Cotas Multimercado da Safari Capital Gestão de Recursos, que obteve retorno de 27,61%. Alguns nomes tradicionais, porém, tropeçaram em 2017, caso dos fundos multimercados CSHG Verde, da Verde Asset, de Luís Stuhlberger, e do Gávea Macro, do ex-presidente do Banco Central Armínio Fraga. O levantamento foi feito com a ferramenta de fundos da Economatica.

O fundo Safari é um multimercado voltado para ações e foi criado em maio de 2016. Tem portanto menos de dois anos, mas já acumula desde a criação 57,05% de rendimento, ou 282% do CDI. Seu patrimônio ainda é modesto, R$ 123 milhões, boa parte captados no ano passado, e conta com 306 cotistas.

Mas é um fundo de maior risco, com volatilidade (Value at Risk, ou VaR, que indica a perda máxima estimada para determinado período) de 14,61% ao ano. A gestora foi criada em 2015 e é comandada pelos veteranos Marcelo Cavalheiro, ex-Banco Francês e Brasileiro, Real, Síntese Corretora e Hedging Griffo, e por Elson Yassuda, ex-Banco Patente e também ex-Hedging Griffo.

Outro multimercado de destaque é o Ibiúna Long Biased, outro multimercado focado em ações, e que acumulou 26,04% de retorno no ano passado. A gestora Ibiúna é comandada por dois ex-diretores do Banco Central (BC), Rodrigo Azevedo e Mário Torós.

Mais dois fundos da casa aparecem entre os mais rentáveis do ano, o Ibiúna Hedge STH e o Ibiúna Hedge, menos concentrados em ações, mas com ganhos de 21,48% e 14,12% respectivamente. A diferença de rentabilidade reflete também o risco de cada fundo: o Hedge STH tem VaR de 14% e o Hedge, de 7%.

Olhando um período mais longo, de dois anos, os destaques entre os mais rentáveis do ano passado são o Pacífico Long Bias, com 67,67% (20,96% no ano passado) e o Kapitalo Zeta, com 61,98% (19,90% em 2017).

Ainda falando de ex-diretores do Banco Central, o Mauá Macro, da Mauá Investimentos, de Luiz Fernando Figueiredo, fechou o ano passado com ganho de 16,38%, acumulando em dois anos 50,37%.

Abaixo, os fundos mais rentáveis no ano passado:

Nome	Gestora	Cotistas	Patrimônio	2017	Dezembro	2 anos	Volatilidade
Safari Fc FI Mult II	Safari Capital	306	123.123	27,61	4,48	-	14,61
Ibiuna Long Biased	Ibiuna	360	120.244	26,04	2,51	44,43	14,98
Jgp Equity Explorer	Jgp Ltda	326	836.351	24,96	5,79	55,99	13,18
Bahia Am Marau	Bahia Asset Man.	16.6	2.266.757	22,72	1,39	42,38	7,17
Solana Absolutto	Solana Gestora	1.317	78.158	21,78	1,29	50,65	15,72
Ibiuna Hedge STH	Ibiuna	456	1.302.659	21,48	2,50	40,78	14,56
Pacifico Lb	Pacifico Gestao	473	212.726	20,96	2,47	67,67	11,34
BTG Pactual Discovery	BTG Pactual	4.597	739.9	19,99	1,33	33,60	3,86
Kapitalo Zeta	Kapitalo	250	1.128.009	19,90	-0,04	61,98	11,59
Absolute Vertex	Absolute	285	528.242	19,46	2,45	36,19	11,12
Xp Long Biased 30	Xp Gestao	15.587	725.019	19,41	4,49	-	17,33
Xp Gold FI Mult	Xp Gestao	2.374	63.521	19,22	2,19	38,80	10,39
Caixa FI Ouro Mult LP	Caixa	656	25.335	18,56	1,60	39,35	9,72
BTG Pac Mult Adv. Plus	BTG Pactual	1.164	125.33	17,73	1,64	37,03	3,70
Jgp Strategy	Jgp Ltda	198	1.138.017	17,20	0,70	35,92	3,78
Spx Nimitz Feeder	Spx Gestao	731	3.104.341	16,45	1,54	39,13	4,43
Maua Macro	Maua Investim.	8.138	1.158.068	16,38	1,15	50,37	12,22
Votorantim Viggen	Votorantim Asset	227	93.046	16,34	1,53	-	4,60
Pacifico Macro	Pacifico Gestao	313	111.159	16,24	1,21	42,64	7,60
Brad Prime Allocation	Bradesco Asset	1.178	103.919	15,76	0,71	29,83	3,22
Kapitalo Koppa	Kapitalo	140	115.131	15,61	0,21	40,68	6,71
Apex Equity Hedge	Apex Capital	134	278.745	15,39	1,21	31,30	4,28
Itau Managed Portfolio 3	Itau Dtvm	2.762	4.902.086	15,28	1,43	37,85	6,99
Adam Macro II	Adamcapital	2.491	2.905.536	15,17	0,27	-	8,94
Visia Zarathustra	Zeitgeist Tech	274	50.656	15,13	1,98	39,03	21,67
Quantitas Arbitragem	Quantitas Asset	145	199.092	14,79	0,39	42,16	9,54
Xp Macro	Xp Gestao	30.488	1.517.077	14,76	1,10	-	5,79
Garde D Artagnan	Garde Asset	1.114	3.498.716	14,64	1,15	35,27	4,60
Safra Galileo Alocacao	J Safra Asset	181	1.636.624	14,63	2,29	36,11	7,92
BTG Pactual Tof	BTG Pactual	104	73.827	14,61	0,57	-	6,05
Itau Mult Hedge Fund 30	Itau Dtvm	3.48	3.788.439	14,28	0,92	38,52	6,09
Kadima II FICFI Mult	Kadima Asset	489	115.299	14,22	-0,12	26,41	4,85
BB Mult Global Innovation	BB Dtvm	446	129.118	14,21	0,16	25,10	1,39
Canvas Enduro III Fc FI	Canvas Capital	771	75.972	14,19	1,62	37,93	9,12
Bradesco Prime FICFI	Bradesco Asset	2.241	168.559	14,17	1,13	28,46	3,11
Ibiuna Hedge	Ibiuna	898	337.06	14,12	1,49	29,93	7,09

Grandes gestores têm ganhos; Verde e Gávea perdem do CDI

Mesmo os grandes gestores de multimercados conseguiram fechar o ano bem acima do CDI de 9,93%. Olhando os 20 fundos com patrimônio acima de R$ 1,250 bilhão, apenas dois ficaram abaixo do referencial da renda fixa. Um deles, justamente o maior fundo do mercado, o CSHG Verde, da Verde Asset Management de Luís Stuhlberger.

A carteira que aparece na tabela é a mais antiga, de 1997, mas há diversas outras com nomes parecidos que seguem a mesma estratégia e reúnem mais de R$ 10 bilhões de patrimônio. Neste ano, o Verde conseguiu um ganho de 5,25%, ou 52,87% do CDI. Em dois anos, o ganho ficou em 21,71%, ou 85,7% do CDI do período, de 25,31%.

Já o Gávea Macro, da Gávea Investimentos, do ex-presidente do Banco Central Armínio Fraga, fechou o ano com ganho de 6,22% e 23,81% em dois anos, 62,63% e 94% do CDI, respectivamente.

Nome	Gestora	Cotistas	Patrimônio	Em 2017	Dezembro	2 anos	VaR
Bahia Am Marau	Bahia Am R. Var.	16.6	2.266.757	22,72	1,39	42,38	7,17
Ibiuna Hedge STH	Ibiuna	456	1.302.659	21,48	2,50	40,78	14,56
Spx Nimitz Feeder FIC Mult	Spx Gestao	731	3.104.341	16,45	1,54	39,13	4,43
Adam Macro II Fc FI Mult	Adamcapital	2.491	2.905.536	15,17	0,27	?	8,94
Xp Macro FI Mult	Xp Gestao	30.488	1.517.077	14,76	1,10	?	5,79
Garde D Artagnan FICFI	Garde Asset	1.114	3.498.716	14,64	1,15	35,27	4,60
Itau Mult Hedge Fund 30	Itau Dtvm	3.48	3.788.439	14,28	0,92	38,52	6,09
Canvas Enduro 30 CSHG	Canvas Capital	943	1.540.944	13,97	1,51	29,91	8,54
Safra Galileo Special	J Safra Asset	14.597	2.537.840	13,74	2,23	33,74	7,76
Itau Per Selecao Multif.	Itau Dtvm	49.83	3.407.736	13,56	0,86	33,00	5,68
Safra Faraday Fc FI	J Safra Asset	1.517	1.969.486	13,40	1,17	?	4,74
Safra Mix I FICFI Mult	J Safra Asset	714	1.631.362	13,17	1,98	32,45	5,73
Bradesco H LP Macro	Bradesco Asset	14.41	2.494.334	12,77	0,97	33,12	2,47
Safra Absoluto 30	J Safra Asset	7.489	2.833.907	11,91	1,50	29,74	4,57
BB LP Dinamico Private	BB Dtvm S.A	3.119	1.478.540	11,41	0,59	27,23	2,33
Safra Carteira Premium	J Safra Asset	1.455	1.633.939	11,06	0,92	27,64	1,44
CSHG Top 30 Fc FI Mult	CSHG	3.256	2.176.997	10,47	0,88	27,35	5,20
Itau Hedge Mult FI	Itau Unibanco	1.93	1.571.661	9,97	0,57	30,26	3,42
Gavea Macro	Gavea Investimentos	1.084	1.689.528	6,22	0,68	23,81	4,30
CSHG Verde	Verde Asset Man.	1.426	1.263.155	5,25	0,41	21,71	4,26

Fonte: Economatica

Este conteúdo foi originalmente publicado na Arena do Pavini.