O investidor que deseja fazer aplicações financeiras com raízes fincadas na terra, como a compra de Cédulas de Produto Rural (CPR), terá maior liberdade de escolha a partir do próximo mês. Novos produtos vão chegar ao mercado para concorrer com os encontrados no Banco do Brasil e na corretora Hedging-Griffo.

O Banco Santander pretende tirar proveito do cadastro de clientes herdado do Banespa para incrementar seus negócios na área rural. A instituição começará a dar aval para a emissão de CPR, papéis que são utilizados pelos produtores rurais para financiar suas pastagens e lavouras. O novo negócio será anunciado na próxima Agrishow, uma feira agrícola programada para acontecer de 28 de abril a 3 de maio em Ribeirão Preto, no interior de São Paulo. O investidor poderá comprar a CPR do Santander no próprio banco ou por meio de uma corretora que atue na Bolsa de Mercadorias & Futuros (BM&F).

A BM&F, por sinal, vai oferecer mais um canal de negociação de CPR. A partir de abril, começa a funcionar o mercado secundário organizado pela Bolsa Brasileira de Mercadorias (BBM), uma instituição que pertence majoritariamente à BM&F. A idéia da bolsa é criar um ambiente de negociação diária do papel, atenuando a dificuldade do investidor que queira sair do negócio antes do vencimento.

Hoje, o comprador de CPR praticamente se casa com ela , diz Edilson Alcantara, diretor-executivo da BBM. Agora ele terá uma forma transparente de negociação, que pode atrair mais investidores para a disputa pelos títulos. Os sistemas da BBM estarão interligados com a internet (www.bbmnet.com.br), pela qual o investidor poderá comprar e vender papéis.

Já o Banco Santos está entrando aos poucos nos negócios agropecuários. Como o Santander, a instituição vai avalizar a emissão de até 8 milhões de reais em CPR neste ano. Será uma forma de aprofundar nosso relacionamento com os clientes , diz Carlos Guerra, diretor de fundos de investimento do banco. Além de atuar na ponta da emissão dos papéis, o Banco Santos pretende criar dois fundos com lastro em CPR, para facilitar a aplicação do investidor. Um deles será semelhante ao HG Café, da corretora Hedging-Griffo, só que atrelado à arroba do boi. O outro terá características de renda fixa. Vamos criar um produto que não existe no mercado, com rentabilidade atraente e baixa oscilação das cotas , diz Guerra.

Seja qual for o modo de negociação escolhido, o investidor que busca algo além da rentabilidade poderá encontrar na CPR um motivo de satisfação adicional, que a diferencia de outras aplicações financeiras. Não estou aplicando em capital especulativo , diz o analista de sistemas Cláudio Brito, dono de uma CPR avalizada pelo Banco do Brasil. Sei que meu dinheiro vai diretamente para a produção.

Fazendeiro virtual
Ao comprar uma Cédula de Produto Rural (CPR), o investidor estará financiando a atividade agropecuária. Em contrapartida, ele receberá, no vencimento, seu dinheiro de volta acrescido dos juros combinados. Cada CPR corresponde a um lote de produto rural, como sacas de arroz, de soja ou arrobas de boi gordo. O investidor não corre, no entanto, o risco de pragas, geadas ou febre aftosa - ou mesmo de calote por parte do produtor - porque a operação é avalizada por um banco ou seguradora. A CPR pode ser adquirida pela internet. Para ter uma idéia dos produtos, valores, prazos e taxas de juro, veja a tabela abaixo, que mostra o resultado do leilão de CPR financeiras de preço fixo do Banco do Brasil em 10 de março de 2003.
Produto	Preço de venda (R$)	Valor de resgate (R$)*	Vencimento (dias)	Taxa de juro (ao ano)	Quantidade
Arroz em casca natural	12 362	13 369	109	29.5%	1 150 sacas
Arroz em casca natural	13 715	17 344	295	33.2%	1 300 sacas
Soja em grãos	15 100	16 354	112	29.2%	660 sacas
Boi magro	15 451	16 341	77	29.9%	48 bois
Soja em grãos	17 020	17 700	51	31.9%	1 000 sacas
Boi magro	18 224	19 746	112	29.4%	58 bois
Soja em grãos	20 969	23 169	137	30.0%	850 sacas
Boi gordo	22 598	23 902	77	30.0%	640 arrobas
Milho em grãos	23 364	26 535	172	30.5%	1 800 sacas
Soja em grãos	28 664	29 983	60	31.0%	1 210 sacas
Bezerro	30 259	35 338	214	29.8%	173 bezerros
Arroz em casca natural	31 170	33 278	88	30.7%	2 374 sacas
Laranja pêra Rio	46 410	50 700	112	32.9%	390 000 quilos
Milho em grãos	50 020	56 826	176	29.8%	4 100 sacas
Soja em grãos	60 862	63 932	66	30.8%	2 580 sacas
Suíno vivo	63 083	70 000	142	30.2%	83 334 quilos
Vaca gorda	63 394	74 280	214	30.6%	2 900 arrobas
Suíno vivo	65 750	70 000	80	32.6%	83 334 quilos
Milho em grãos	97 090	101 330	57	31.0%	7 311 sacas
Soja em grãos	123 353	128 756	57	31.1%	5 196 sacas
Soja em grãos	194 810	203 344	57	31.1%	8 206 sacas
Boi gordo	392 560	517 734	340	34.1%	14 000 arrobas
Boi gordo	653 516	743 225	177	29.9%	19 900 arrobas
*Antes de descontar 20% de imposto de renda sobre o ganho nominal
Fonte: Banco do Brasil/Diretoria de Agronegócios