O que vale mais a pena: financiar um imóvel ou investir o valor das prestações para poder pagá-lo à vista mais tarde? Entrar num consórcio de automóvel ou esperar até ter o dinheiro necessário para comprá-lo? Pagar aluguel é jogar dinheiro fora? Fazer uma previdência privada é o melhor caminho para uma boa aposentadoria? O que é preciso fazer para ter 1 milhão de reais em dez anos?

Essas são apenas algumas das dúvidas que o investidor pode ter. A solução adotada muitas vezes é a mais rápida e prática, mas nem sempre a mais rentável. No caso das compras, as decisões são afetadas pela ansiedade de ter o bem no curto prazo. Nesses casos, o investidor quase sempre perde a chance de fazer um grande negócio. O que fazer?

O coordenador do Centro de Finanças no Ibmec do Rio de Janeiro, Roberto Zentgraf, preparou com exclusividade para EXAME algumas simu lações que podem ser de grande ajuda na hora de tomar uma decisão sobre a melhor forma de aplicar seus recursos. Zentgraf chegou a resultados surpreendentes, principalmente no que se refere a financiamentos de imóveis e automóveis. No caso dos veículos, apesar de as taxas ser indicadas como um exemplo de juros baixos, comprar a prazo pode resultar em perdas significativas para o consumidor.

Um investidor que tenha 150 000 reais para comprar um imóvel no valor de 300 000 pode financiar a metade restante ou deve aguardar até ter o dinheiro para comprar à vista. Considerando as taxas médias de mercado, se ele decidir por um financiamento de 15 anos, terá de desembolsar mensalmente, nesse período, 2 325 reais, até quitar a dívida. Já se aplicar os 150 000 e poupar o valor referente às prestações, em 3,5 anos o investidor terá os 300 000 necessários para comprar o apartamento à vista. "Os juros dos financiamentos habitacionais são muito altos", diz Zentgraf. "Por isso, poupar para comprar à vista é sempre a melhor opção."

A discrepância entre o valor à vista e o financiado se repete na compra de um automóvel. Zentgraf considerou a hipótese de um investidor que tenha 8 000 reais para comprar um carro no valor de 40 000 reais. Fez duas simulações. Na primeira, o investidor paga 8 000 reais de entrada e financia o restante em 48 prestações. Nesse caso ele pagará, durante quatro anos, parcelas mensais de 1 236,72 reais. Se resolver poupar e comprar o bem à vista, terá de aplicar os 8 000 que daria de entrada e poupar os mesmos 1 236,62 reais por apenas 23 meses. "Se o investidor puder esperar dois anos para ter um carro zero, ele vai despender a metade do que gastaria comprando o carro financiado."

Zentgraf também coloca sob suspeita uma das estrelas atuais do mercado financeiro: os produtos de previdência privada. Para ele, há mais vantagens em planejar a aposentadoria e administrar os recursos por conta própria. Na ponta do lápis, os números são surpreendentes. A chave do sucesso é começar cedo. Nas simulações, Zentgraf pensou em uma pessoa que pretenda se aposentar aos 60 anos e receber 3 000 reais por mês durante 20 anos. Se iniciar sua poupança aos 30 anos, esse investidor terá de guardar 261,56 reais por mês, aplicando os recursos em um investimento conservador (como um fundo DI) que renda em torno de 0,68% ao mês. Se começar a pensar no futuro aos 40 anos, porém, o valor da poupança subirá para 670,21 reais. Mais cinco anos, e o investidor de 45 anos terá de poupar 1 147,37 reais por mês. "São valores bem menores do que os pagos a uma previdência privada", diz Zentgraf, que em outubro vai ministrar um curso de finanças pessoais no Ibmec para ensinar os investidores comuns a planejar suas contas. "Quanto melhor as pessoas souberem planejar seus recursos, maiores serão os ganhos."

NA PONTA DO LÁPIS

1. O que é melhor, comprar ou alugar?

Exemplo: Comprar um apartamento de 440 000 reais à vista ou aplicar o dinheiro e pagar aluguel de 1 850 reais por mês? (a) Aluguel: 1 850 reais Rendimento do capital: 2 992 reais (b) Diferença em reais Por mês: 1 142 reais Em dez anos: 210 799 reais Em vinte anos: 686 194 reais Em trinta anos: 1 758 304 reais Conclusão: alugar é um negócio melhor

2. Financiar um imóvel é bom negócio?

Exemplo: Comprar um imóvel de 300 000 reais financiando a metade ou guardar o dinheiro e comprar à vista mais tarde? (b) Financiar: 150 000 reais Prestações: 2 325 reais Prazo: 180 meses Aplicar: 150 000 reais Aplicação mensal: 2 325 reais Prazo: 40 meses Conclusão: guardar dinheiro é melhor

3. Financiar um automóvel é bom negócio?

Exemplo: Comprar um automóvel de 40 000 reais, com entrada de 8 000 reais e o restante em 48 prestações, ou aplicar a entrada e um valor mensal durante 48 meses? Financiamento: 32 000 reais Prazo: 48 meses Prestações: 1 236,72 reais Aplicação: 8 000 reais Prazo: 40 meses Depósitos mensais: 511,62 reais Conclusão: é melhor aplicar o dinheiro, pois o desembolso mensal é menor

4. Quando é bom negócio pensar na aposentadoria?

Exemplo: Garantir uma aposentadoria de 5 000 reais por mês aos 60 anos (expectativa de vida: 90 anos de idade, ou 30 anos aposentado). Início aos: Poupar: 20 anos 183,54 reais por mês 25 anos 281,31 reais por mês 30 anos 435,93 reais por mês 40 anos 1 117,02 reais por mês 45 anos 1 912,29 reais por mês Conclusão: quanto antes começar, melhor

a) valores de mercado imobiliário apartamento com sala, dois quartos, banheiro e garagem em Ipanema, no Rio de Janeiro b) Rentabilidade real líquida de 0,68% ao mês, já considerando impostos e variação do IGP-M Fonte: Ibmec