Confira o desempenho dos portfólios de aplicação recomendados em 2008 para os diferentes perfis de investidores.

 100 000 reais
Quem tinha 100 000 reais para investir e seguiu as sugestões feitas por EXAME para um portfólio conservador conseguiu se proteger melhor da turbulência que acometeu o mercado financeiro em 2008. As aplicações em fundos DI e em títulos públicos compensaram os baixos retornos dos fundos de ações e garantiram uma rentabilidade de 10,5% nos últimos 12 meses. Já os investidores moderados e agressivos sofreram mais com a crise e tiveram sua rentabilidade prejudicada pelos fundos de ações indexados, que apresentaram uma queda média de 30%. Por isso, os moderados tiveram uma rentabilidade de 9,6% e os agressivos contabilizaram um ganho ainda menor, de 7,4%.

	Valor investido (R$)	Rentabilidade prevista (R$)	Rentabilidade obtida (R$)	Diferença (R$)	Rentabilidade (%)
Conservador	100.000,00	12.600,00	10.525,74	-2.074,26)	10,5
Moderado	100.000,00	13.400,00	9.603,85	-3.796,15	9,6
Agressivo	100.000,00	14.300,00	7.382,92	-6.917,08	7,4

500 000 reais
O conservadorismo também foi vantajoso para quem investiu de 250 000 a 500 000 reais em 2008. A rentabilidade anual do portfólio conservador foi de 10,5%, principalmente porque as aplicações em renda variável estavam direcionadas aos fundos long short, que não sofreram tanto quanto as ações. Enquanto isso, os moderados tiveram um retorno de 8,5% e os agressivos tiveram o pior desempenho: 6,5%. A grande diferença se deve, principalmente, à forte queda dos fundos de ações indexados e das ações ligadas a commodities, como Petrobras e Vale.

	Valor investido (R$)	Rentabilidade prevista (R$)	Rentabilidade obtida (R$)	Diferença (R$)	Rentabilidade (%)
Conservador	500.000,00	67.000,00	52.470,50	-14.529,50	10,5
Moderado	500.000,00	72.500,00	42.568,19	-29.931,81	8,5
Agressivo	500.000,00	80.500,00	32.257,43	-48.242,57	6,5

1 000 000 reais
O desempenho negativo do mercado de ações explica os baixos retornos obtidos pelos investidores moderados e agressivos que seguiram as sugestões de aplicações feitas por EXAME em 2008. A alta desvalorização de papéis como Aracruz e B2W comprometeu a rentabilidade dessas carteiras, que ficou abaixo de 1%. Já os investidores conservadores conseguiram obter um rendimento próximo a 8%, por destinarem uma parcela maior à renda fixa e aos fundos long short, que, na média, não apresentaram resultados negativos.

	Valor investido (R$)	Rentabilidade prevista (R$)	Rentabilidade obtida (R$)	Diferença (R$)	Rentabilidade (%)
Conservador	1.000.000,00	145.000,00	77.939,18	-67.060,82	7,8
Moderado	1.000.000,00	155.000,00	8.723,95	-146.276,05	0,9
Agressivo	1.000.000,00	185.000,00	4.619,41	-180.380,59	0,5

Considerações:
- Desempenho médio dos fundos Long Short: 6,53% (Fonte: Anbid)
- Desempenho dos fundos que fazem apostas macroeconômicas: 10,295% (média entre a categoria Multimercados com RV e Multimercados com RV com Alavancagem. Fonte: Anbid)
- Desempenho dos fundos indexados (média entre os indexados Ibovespa e os indexados IBrX): -29,08% (Fonte: Anbid)
- Desempenho médio dos fundos imobiliários listados em bolsa: 10,43706%. (Fonte: Coinvalores)
- DI no período: 12,7% (Fonte: Economática)
- NTN-F: 13,69 (Rendimento da NTN-F com vencimento em 01/01/10. Fonte: Beta Advisors)
- Desempenho das ações:

Ação	Desempenho de 13/2 a 13/2
Petrobras PN	-32,20%
Vale PNA	-33,40%
Gerdau PN	-32,40%
Usiminas PNA	-50,60%
Perdigão ON	-26,80%
CCR ON	-14,90%
CPFL Energia ON	-2%
Lojas Renner	-50%
Unibanco	-33,60%
AES Tietê PN	23,10%
B2W ON	-69,10%
Weg ON	-41,60%
Aracruz PNB	-84,70%
Ambev PN	-23,70%

Fonte: Economática