São Paulo – Para o mês de fevereiro, as ações mais sugeridas pelas corretoras em suas carteiras recomendadas são de empresas ligadas ao mercado interno, principalmente aquelas que se beneficiam com o aumento da inflação. As empresas do setor de shopping centers, por exemplo, foram sugeridas por várias instituições, já que os contratos de suas lojas são reajustados por índices de inflação.

O Ibovespa, principal índice de referência da Bolsa, fechou janeiro com desvalorização de 1,95%. No mesmo período, as carteiras das corretoras tiveram altas tímidas ou leves desvalorizações.

A recomendação de ações pouco expostas à crise externa permanece, já que a Bolsa continua ainda muito vulnerável à Europa e aos Estados Unidos. E internamente seguem as preocupações com a pressão inflacionária e a limitação de crescimento da economia.

Muitos analistas destacaram que a Bolsa pode sofrer bastante ainda em fevereiro devido à divulgação do balanço de desempenho de companhias de diversos setores. A expectativa geral é que os resultados apresentados sejam desanimadores. As ações do Itaú e da Hering, por exemplo, já foram retiradas de algumas carteiras por analistas que anteciparam um movimento de queda dos papéis diante da expectativa de balanços desfavoráveis dessas empresas.

Também foi destacado o desempenho ruim da Petrobras no mês de janeiro, diante do reajuste nos preços de combustíveis, que veio abaixo do esperado. E ainda o avanço das bolsas nos Estados Unidos e China, que apesar de animar os mercados internacionais em janeiro, ainda não são fatores suficientemente relevantes para aumentar de forma significativa o otimismo dos investidores. As dúvidas sobre as economias dos EUA e da Alemanha, que tiveram fracos resultados de crescimento no último trimestre de 2012, e a situação da dívida na Espanha ainda indefinida são fatores que, segundo os analistas, ainda pesam muito e contribuem para manter o pessimismo nos mercados.

Veja a seguir as carteiras de ações recomendadas pelas corretoras para o mês de fevereiro:

Ágora e Bradesco

A carteira Top 10 da Ágora Corretora teve alta de 5,4% em janeiro. 

Papéis incluídos: BM&FBovespa e Sabesp. Papéis retirados: ALL e BR Properties

Os analistas da Ágora Corretora afirmam que a BM&FBovespa entra na carteira de fevereiro em virtude dos possíveis benefícios para o mercado de ações, com a expectativa de que investidores busquem a Bolsa diante da redução dos juros básicos da economia (taxa Selic), que prejudicam rendimentos de outras aplicações. E a Sabesp passa a compor a carteira, segundo os analistas, porque embora tenha ocorrido um aumento tímido de 1,94% nas tarifas de contas de água em novembro, algumas resoluções já aprovadas mostram que haverá um aumento maior em breve, que deve beneficiar o fluxo de caixa da empresa.

Ação	Código	Preço-alvo (dez/2013)
ABC Brasil	ABCB4	R$ 17,60
Anhanguera	AEDU3	R$ 44,00
BM&FBovespa	BVMF3	R$ 16,00
Cosan	CSAN3	R$ 52,30
Direcional	DIRR3	R$ 19,20
Hypermarcas	HYPE3	R$ 18,00
Pão de Açúcar	PCAR4	R$ 111,00
Raia Drogasil	RADL3	R$ 27,60
Sabesp	SBSP3	R$ 131,80
TIM	TIMP3	R$ 11,00

---

Alpes/Wintrade

A carteira recomendada da WinTrade, home broker da Alpes Corretora, teve alta de 1,76% em janeiro.

Papéis incluídos: Multiplus. Papéis retirados: Itaú Unibanco.

As ações do Itaú Unibanco saem das recomendações porque os analistas acreditam que a divulgação de resultados do banco deve trazer instabilidade aos papéis. A Multiplus entra no lugar do Itaú. As ações da empresa tiveram queda de 10,31% em janeiro, com as notícias de que a TAM, sua controladora, poderia ser afetada por uma intervenção da ANAC, que reduziria a oferta de voos. Os analistas consideram essa desvalorização exagerada, já que a empresa tem perspectivas de forte crescimento sobretudo pelo otimismo em relação aos setores em que ela atua, como o de aviação civil, cartões de crédito, varejo, entre outros.

Ação	Código	Preço-alvo
Ambev	AMBV3	ND
CCR	CCRO3	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Multiplus	MPLU3	ND
Vale	VALE3	ND

Ativa

Em janeiro, a carteira da Ativa teve queda de 0,75%.

Papéis incluídos: Cosan.

Para fevereiro, a Ativa diminuiu a sua exposição às empresas Kroton, Itaú, Vale, Equatorial e Renner, e incluiu as ações da Cosan. Segundo o relatório divulgado pela corretora, a carteira de fevereiro privilegia ações voltadas ao mercado interno. E a inclusão da Cosan ocorre, segundo os analistas, pelo fato de a empresa ser a maior produtora e processadora de cana-de-açúcar do mundo, o que possibilita benefícios diante do possível aumento da demanda por etanol, decorrente, por sua vez, da elevação do percentual de etanol na gasolina.

Ação	Código	Preço-alvo
CCR	CCRO3	ND
Cosan	CSAN3	ND
Equatorial	EQTL3	ND
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Kroton	KROT11	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Pão de Açúcar	PCAR4	ND
Petrobras	PETR4	ND
Technos	TECN3	ND
Vale	VALE5	ND

---

BB Investimentos

Em janeiro, a carteira do BB Investimentos teve queda de 0,32%.

Papéis incluídos: Ambev, Banrisul, Klabin, Marcopolo, Marfrig, Natura, Pão de Açúcar e São Martinho. Papéis retirados: CSN, Cyrela, Iochpe-Maxion, JBS, Magazine Luiza, Rossi, Suzano e Usiminas.

O relatório mensal do BB, assinado por Nataniel Cezimbra, aponta que estarão em destaque no mês de fevereiro as decisões dos Estados Unidos - sobre a compra de títulos do Tesouro, de bônus hipotecários e da manutenção da taxa de juros próxima a zero - e as medidas de relaxamento de bancos centrais, que podem gerar uma alta nos mercados globais. Por outro lado, o relatório também chama atenção para os fracos resultados do último trimestre de 2012 nos Estados Unidos e na Alemanha, que deixam dúvidas sobre uma recuperação no primeiro trimestre de 2013, assim como a questão da dívida espanhola.

Ação	Código	Preço-alvo
Abril Educação	ABRE11	ND
Bradesco	BBDC4	ND
Ambev	AMBV4	ND
Banrisul	BRSR6	ND
Klabin	KLBN4	ND
Marcopolo	POMO4	ND
Marfrig	MRFG3	ND
Petrobras	PETR4	ND
Natura	NATU3	ND
Pão de Açucar	PCAR4	ND
Ultrapar	UGPA3	ND
São Martinho	SMTO3	ND
Vale	VALE5	ND

BI&P Indusval & Partners Corretora

A carteira de janeiro da Indusval corretora teve alta de 3,95%.

Papéis incluídos: Bradesco, Hering, Klabin, Natura e Triunfo. Papéis retirados: ALL, Iguatemi, JHSF, Kroton e SLC.

Segundo o relatório da corretora, para a realização de ganhos foram retirados da carteira papéis que tiveram bom desempenho, como a ALL, Iguatemi, Kroton e SLC. A JHSF também saiu da carteira e a Iochpe-Maxion teve sua participação reduzida para darem espaço a empresas com maior potencial de ganho. As empresas que entraram para a carteira foram: Bradesco, por causa dos bons resultados apresentados recentemente; a Hering, que teve queda de 10% no mês anterior, e já tem embutido no preço um resultado mais fraco do quarto trimestre de 2012, o que representa uma boa oportunidade de compra do papel, que está em baixa; a Klabin, que apresentou bom resultado no quatro trimestre de 2012; a Natura, por ser uma empresa considerada forte no setor de consumo; e o Triunfo, que segundo os analistas é um grupo com futuro promissor.

Ação	Código	Preço-alvo
Alpargatas	ALPA4	ND
Anhanguera	AEDU3	ND
Bradesco	BBDC4	ND
CCR	CCRO3	ND
Hering	HGTX3	ND
Hypermarcas	HYPE3	ND
Iochpe-Maxion	MYPK3	ND
Klabin	KLBN4	ND
Mahle Metal Leve	LEVE4	ND
Natura	NATU3	ND
Pão de Açúcar	PCAR4	ND
Qualicorp	QUAL3	ND
Triunfo	TPIS3	ND

---

BTG Pactual

A carteira 10SIM™ do BTG Pactual teve alta 6,1% em janeiro.

Papéis incluídos: BR Malls e Embraer. Papéis retirados: Autometal e Magazine Luiza.

No relatório mensal, os analistas explicam que a carteira continua majoritariamente exposta a ações do setor de consumo doméstico, ainda que tenha sido adicionado um peso maior em ações ligadas à exportação. Com a entrada da Embraer e com a manutenção da Vale, Suzano e JBS, 40% do portfólio está alocado em empresas exportadoras. Nos papéis do setor de consumo, a única mudança foi a substituição da Magazine Luiza pela BR Malls, mudança que, segundo o relatório, é decorrente da característica mais defensiva da ação, que atua no setor de shopping centers e do fato de ser uma ação que se protege da inflação (uma vez que os contratos dos shoppings são reajustados pelos índices de inflação). Para manter a exposição ao setor de infraestrutura, os analistas mantiveram a CCR e no setor de educação, mantiveram a Anhanguera.

Empresa	Código	Preço-alvo
BM&FBovespa	BVMF3	ND
CCR	CCRO3	ND
Cosan	CSAN3	ND
Embraer	EMBR3	ND
JBS	JBSS3	ND
Pão de Açúcar	PCAR4	ND
BR Malls	BRML3	ND
Suzano	SUZB5	ND
Anhanguera	AEDU3	ND
Vale	VALE3	ND

Citi Corretora

A carteira Top Pick da Citi Corretora teve alta de 3,8% em janeiro.

Papéis incluídos: Bradesco e Cosan. Papéis retirados: Itaú Unibanco e Petrobras.

No relatório mensal do Citi, os analistas afirmam que incluíram a Cosan após a revisão recente nas projeções de resultado da empresa. Segundo eles, a empresa deve se beneficiar do aumento do preço dos combustíveis e do aumento da mistura de álcool na gasolina. A Petrobras foi retirada da carteira após o baixo reajuste no preço dos combustíveis e pela expectativa de resultados fracos quarto trimestre de 2012. O Bradesco entra no lugar do Itaú após a divulgação de resultados bons resultados no quatro trimestre do ano passado e pelas perspectivas de maior retorno da ação em 2013.

Ação	Código	Preço-alvo (dez/2013)
Ambev	AMBV4	R$ 94,50
Marfrig	MRFG3	R$ 14,00
Cosan	CSAN3	R$ 48,50
BR Malls	BRML3	R$ 27,00
Bradesco	BBDC4	R$ 42,50
CCR	CCRO3	R$ 20,00
Even	EVEN3	R$ 11,50
TIM	TIMP3	R$ 11,00
Totvs	TOTS3	R$ 48,00
Vale	VALE5	R$ 42,00

---

Coinvalores

A corretora não divulgou comentários sobre alterações na carteira, tampouco sobre a performance do portfólio do mês de janeiro. 

Empresa	Código	Preço-alvo
ARTERIS	ARTR3	6%
BR MALLS PARON	BRML3	6%
BR PROPERT	BRPR3	6%
DURATEX	DTEX3	5%
EZTEC	EZTC3	6%
GERDAU	GGBR4	8%
ITAú UNIBANCO	ITUB4	7%
MILLS	MILS3	6%
MULTIPLUS	MPLU3	6%
PETROBRAS	PETR4	10%
PROVIDENCIA	PRVI3	6%
QUALICORP	QUAL3	6%
SUZANO PAPEL	SUZB5	6%
TRACTEBEL	TBLE3	6%
VALE	VALE5	10%

Concórdia

A carteira recomendada de janeiro da Concórdia Corretora, que foi divulgada pela primeira vez no último mês, apresentou leve alta de 0,16%.

Papéis incluídos: Ecorodovias, Ultrapar, Iguatemi e BRF Foods. Papéis retirados: Autometal, Iochpe-Maxion, Cia. Hering e Braskem.

Os analistas da corretora acreditam que a Bolsa continue volátil em fevereiro, sobretudo diante das divulgações de fracos resultados do quarto trimestre de 2012 de diversas companhias no Brasil, entre elas a Vale e a Petrobras. A carteira de fevereiro, segundo eles, inclui companhias que têm forte correlação de suas receitas com a inflação e por isso devem apresentar resultados satisfatórios. Ações boas pagadoras de dividendos, que são mais conservadoras, e empresas que estão sendo negociadas com descontos, como companhias dos setores de telecomunicações e bancos ganharam peso e entraram no portfólio, já que as ações consideradas “vedetes” da Bolsa não devem ter performances satisfatórias em fevereiro.
.

Ação	Código	Preço-alvo (dez/2013)
ALL	ALLL3	R$ 17,68
Banco do Brasil	BBAS3	R$ 29,30
BR Malls	BRML3	R$ 32,77*
BRF Foods	BRFS3	ND
CPFL Energia	CPFE3	R$ 30,20
Duratex	DTEX3	R$ 19,74
Ecorodovias	ECOR3	R$ 20,30*
Gerdau	GGBR4	R$ 20,65
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	R$ 26,15
Iguatemi	IGTA3	R$ 30,93*
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 39,42
Telefônica Brasil	VIVT4	R$ 54,13*
Tim Participações	TIMP3	R$ 9,62
Ultrapar	UGPA3	R4 51,58*
Ultrapar	UGPA3	R$ 51,58
Vale	VALE3	R$ 59,34

*Projeções baseadas na apuração da Bloomberg com analistas de mercado. Segundo a corretora, essas ações não são acompanhadas pelos analistas da Concórdia. 

---

Credit Suisse

A carteira de janeiro do Credit Suisse teve alta de 0,97%.

Papéis incluídos: Cielo, Kroton e Suzano. Papéis retirados: Banco do Brasil, IMC, Cyrela.

No relatório do Credit Suisse, os analistas explicam que aumentaram a exposição a setores mais protegidos contra a inflação, como de bebidas, processadores de pagamento, construção e de ações ligadas a operações financeiras como a BM&FBovespa e Cetip. E para fazer isso, reduziram os pesos dos setores de bancos, petróleo e gás e de varejo.

Os analistas não acreditam em um cenário positivo para o setor de bancos, por isso a retirada do Banco do Brasil da carteira. A entrada da Cielo se justifica pela proteção contra a inflação. Eles acreditam em um melhor cenário para o setor de educação do que de varejo, por isso retiraram a companhia de restaurantes IMC e adicionaram a Kroton. Os analistas também optaram por manter a exposição ao setor de construção, mas dando preferência a empresas que acompanham mais a inflação, por isso retiraram a Cyrela. Por fim, foi reduzida a exposição ao setor de petróleo e gás, com a diminuição do peso da Petrobras, por causa dos maus resultados da empresa e pelo reajuste no preço da gasolina abaixo do que era esperado. E essa menor exposição foi compensada com a entrada da Suzano, que por causa dos altos preços de seus produtos pode ter bons resultados neste começo de ano, segundo os analistas. 

Ação	Código	Preço-alvo
Ambev	AMBV4	R$ 72,96
Cielo	CIEL3	R$ 67,00
Kroton	KROT3	R$ 50,00
BM&FBovespa	BVMF3	R$ 16,00
BR Properties	BRPR3	R$ 31,50
Arteris (ex-OHL Brasil)	ARTR3	R$ 24,00
Bradesco	BBDC4	R$ 37,00
Brasil Foods	BRFS3	R$ 45,00
Cetip	CTIP3	R$ 30,92
Cyrela	CYRE3	R$ 20,50
Energias do Brasil	ENBR3	R$ 16,00
Even	EVEN3	R$ 11,00
Gerdau	GGBR4	R$ 21,50
IMC	IMCH3	R$ 24,00
Itaú Unibanco	ITUB4	R$ 34,00
Julio Simões	JSLG3	R$ 16,00
Klabin	KLBN4	R$ 13,00
Lojas Marisa	AMAR3	R$ 28,00
Marcopolo	POMO4	R$ 11,50
Multiplan	MULT3	R$ 70,00
OHL Brasil	OHLB3	R$ 24,00
Petrobras	PETR4	R$ 25,00
Qualicorp	QUAL3	R$ 22,50
Santos Brasil	STBP11	R$ 35,00
Souza Cruz	CRUZ3	R$ 27,00
Telefônica Brasil	VIVT4	R$ 57,00
Tractebel	TBLE3	R$ 38,00
Vale	VALE5	R$ 20,00

---

Geração Futuro

A carteira recomendada da Geração Futuro teve uma queda de 1,46% em janeiro.

Papéis incluídos: Wilson Sons.

Rafael Weber, analista da Geração Futuro, comenta que o principal destaque da carteira de fevereiro é a inclusão da Wilson Sons, empresa operadora de serviços portuários. Segundo ele, a companhia mostra um elevado potencial de crescimento pela sua exposição ao segmento de óleo e gás, que é puxado pelas perspectivas de desenvolvimento da camada pré-sal. Ele também destaca as boas expectativas em relação à Randon, que pode se beneficiar com a melhora no mercado de implementos rodoviários em 2013, apoiada na recuperação das vendas de caminhões no mercado interno. 

Ação	Código	Preço-alvo
AES Tietê	GETI4	ND
BM&FBovespa	BVMF3	ND
Bradesco	BBDC4	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Kroton	KROT11	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Marcopolo	POMO4	ND
Randon	RAPT4	ND
Vale	VALE5	ND
Valid	VLID3	ND
Wilson Sons	WSON11	ND

Geral Investimentos

A corretora não divulgou o desempenho da Carteira Multiestratégia em janeiro.

Papéis incluídos: Aliansce, M. Dias Branco, Mahle Metal Leve. Papéis retirados: Br Malls, Vale.

Segundo os analistas, a Aliansce, que atua no setor de shopping centers, foi incluída na carteira diante das boas perspectivas de crescimento do setor interno de consumo, com o aumento de gastos dos brasileiros. O relatório também comenta que a M.Dias Branco, fabricante de massas e biscoitos, deve se beneficiar por atuar nas regiões norte e nordeste, que têm um forte potencial de crescimento, além de oferecer produtos com preços baixos, que permitem passar um aumento maior de preços ao consumidor diante de uma alta nos preços do trigo e do dólar. E a Metal Leve, que atua no segmento de autopeças e componentes para motores tem boas perspectivas diante dos incentivos do governo às indústrias. 

Ação	Código	Preço-alvo
Aliansce	ALSC3	ND
Eztec	EZTC3	ND
Klabin	KLBN4	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
M. Dias Branco	MDIA3	ND
Mahle Metal Leve	LEVE3	ND
Mills	MILS3	ND
Natura	NATU3	ND
São Martinho	SMTO3	ND
Valid	VLID3	ND

---

HSBC

A carteira HSBC Top Picks teve variação positiva de 0,70% em janeiro.

Papéis incluídos: AES Tietê e Multiplan. Papéis retirados: Itaú Unibanco.

Os economistas do HSBC afirmam que a inflação pressionada e a incertezas dos investidores deixam dúvidas quanto às chances de forte recuperação do mercado no início de 2013. A inclusão da Multiplan ocorre diante de expectativas de valorização da empresa com a pressão inflacionária, já que seus contratos de aluguéis de lojas são ajustados pela inflação. Com a exclusão do Itaú, os analistas diminuíram a exposição da carteira ao setor de bancos. Eles afirmam gostar do setor por considerá-lo mais capaz de se adaptar a situações críticas do que alguns outros, mas preferem não manter uma grande exposição por causa dos riscos de intervenções do governo. 

Ação	Código	Preço-alvo
AES Tietê	GETI4	ND
Bradesco	BBDC4	ND
Brasil Foods	BRFS3	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Multiplan	MULT3	ND
Odontoprev	ODPV3	ND
Pão de Açúcar	PCAR4	ND
SLC Agrícola	SLCE3	ND
Vale	VALE3	ND

Inva Capital

As ações sugeridas são as mesmas do portfólio de janeiro. Os analistas destacam que no mês de janeiro foram incluídas as ações da Tractebel e da ALL na carteira. Como ambas tiveram uma boa performance e possuem potencial para se valorizar ainda mais, elas permanecerão entre as recomendações. Eles acrescentam que a volatilidade da OGX continua preocupando, mas o início da produção do terceiro poço de tubarão Martelo e o início das operações da térmica da MPX (sua sócia) oferecem boas perspectivas de médio prazopara a empresa.

Ação	Código	Preço-alvo
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Cremer	CREM3	ND
Cielo	CIEL3	ND
Iguatemi	IGTA3	ND
Randon	RAPT4	ND
Restoque	LLIS3	ND
Fert. Heringer	FHER3	ND
Paraná Banco	PRBC4	ND
OGX	OGXP3	ND
Grazziotin	CGRA4	ND
ALL	ALL3	ND
Tractebel	TBLE3	ND

---

Itaú

Não foi divulgada a rentabilidade da carteira do mês de janeiro.

Papéis incluídos: Banrisul, ISA Cteep, TIM. Papéis retirados: não foi divulgado no relatório quais papéis saíram da carteira.

Os analistas afirmam que a TIM passa a compor a carteira após sofrer em 2012 devido a notícias negativas sobre prestações de serviços. Eles acreditam que a empresa deve se beneficiar com a aprovação de uma nova proposta comercial feita pela Anatel. O Banrisul, por sua vez, entra na carteira pois na visão dos analistas o banco deve se beneficiar com operações financeiras ligadas à atividade rural, já há previsões de uma boa safra devido ao clima favorável. Eles acrescentam por fim que a ISA Cteep entra na carteira porque ela não deve ser afetada pelo aumento no preço da energia, já que se trata de uma companhias puramente de transmissão. 

Empresa	Código Papel	Preço-alvo
Banrisul	BRSR6	R$ 21,10
BR Properties	BRPR3	R$ 32,00
Bradesco	BBDC4	R$ 45,80
CCR	CCRO3	R$ 20,50
Cosan	CSAN3	R$ 51,30
ISA Cteep	TRPL4	R$ 40,00
Klabin	KLBN4	R$ 16,00
Pao de Acucar	PCAR4	R$ 108,00
Petrobras	PETR3	---
Petrobras	PETR4	R$ 26,60
Randon	RAPT4	R$ 15,00
TIM	TIMP3	R$ 11,50
Ultrapar	UGPA3	R$ 58,00
Vale	VALE5	R$ 42,00

Omar Camargo

A carteira da Omar Camargo apresentou variação negativa de 0,27% no mês de janeiro.

Papéis incluídos: Arteris (ex-OHL Brasil).

Os analistas explicam que a Abertis e a Brookfield Management compraram 100% da Partícipes en Brasil, antiga controladora da OHL Brasil, por isso a mudança do nome da empresa para Arteris. Segundo eles, os novos controladores têm se focado no retorno dos investimentos. Por isso, inicialmente a companhia deve se concentrar nas concessões atuais em vez de focar em novas concessões, o que deve possibilitar uma geração de caixa mais imediata. Dessa forma, a carteira aumenta a exposição à infraestrutura, com a ALL Logística, Arteris e em parte com a Gerdau. Também foram realizados ganhos com a venda de parte das ações da Brasil Foods (+23,0% desde março de 2012) e Itaú (+13,5% desde outubro de 2012), que tiveram seu peso reduzido na carteira. E também foi reduzido o peso da Oi em função da saída do presidente Francisco Valim, que era um pilar importante da reestruturação da companhia. 

Ação	Código	Preço-alvo
ALL Logística	ALLL3	ND
Arteris (ex-OHL Brasil)	ARTR3	ND
BR Foods	BRFS3	ND
BR Malls	BRML3	ND
Cosan	CSAN3	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Multiplus	MPLU3	ND
Oi	OIBR4	ND
Raia Drogasil	RADL3	ND
Vale	VALE5	ND

---

Pax Corretora

A carteira sugerida da PAX apresentou leve valorização de 0,26% em janeiro.

Não houve alterações na carteira de fevereiro.

A corretora começa o ano adotando uma maior exposição aos setores de transportes, bens de capital, financeiro e imobiliário. Os analistas explicam que apesar dos papéis do setor de transportes e bens de capital não terem apresentado bom desempenho em janeiro, eles continuam esperando um bom desempenho dessas ações neste ano, pela expectativa de uma retomada de investimentos na economia brasileira. Eles acreditam que os papéis do setor financeiro e imobiliário da carteira estejam com certo desconto, por isso pode haver uma valorização futuramente, como já ocorreu com as ações do de BTG Pactual e do Banrisul, que tiveram alta na faixa de 10%.

Ação	Código	Preço-alvo
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Banrisul	BRSR6	ND
BTG Pactual	BBTG11	ND
Cetip	CTIP3	ND
Duratex	DTEX3	ND
Embraer	EMBR3	ND
Even	EVEN3	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Localiza	RENT3	ND
Log In	LOGN3	ND
Mills	MILS3	ND
MRV	MRVE3	ND
Pão de Açúcar	PCAR4	ND
Randon	RAPT4	ND

Planner

A carteira da Planner teve valorização de 1,23% em janeiro.

Papéis incluídos: Alpargatas, Duratex, Localiza e Odontoprev. Papéis retirados: Arteris (antiga OHL), Banrisul, Ecorodovias, Vale.

Os analistas da Planner comentam que a carteira do mês de fevereiro concentra papéis com características mais defensivas e com potencial de valorização no curto prazo. Eles continuam conservadores para este mês pela baixa expectativa sobre fatores econômicos relevantes externa e internamente que possam impactar positivamente o mercado. Também acrescentam que a divulgação de resultados das companhias brasileiras de 2012, iniciada nesta semana, poderá trazer surpresas negativas ao longo de fevereiro- como já foi demonstrado pelos fracos resultados no setor de siderurgia - mitigando a chance de uma recuperação do Ibovespa no curto prazo. 

Ação	Código	Preço-alvo (dez/2013)
Alpargatas	ALPA4	R$ 16,00
Ambev	AMBV4	R$ 98,00
Duratex	DTEX3	R$ 16,00
Eztec	EZTC3	R$ 27,00
Fleury	FLRY3	R$ 28,00
Gerdau	GGBR4	R$ 23,00
Hering	HGTX3	R$ 49,00
Localiza	RENT3	R$ 40,00
Pão de Açúcar	PCAR4	R$ 101,00
Petrobras	PETR4	R$ 29,00
Totvs	TOTS3	R$ 44,00
Odontoprev	OPDV3	R$ 12,00

---

Quantitas

A carteira recomendada da Quantitas para o mês de janeiro teve alta de 0,8%.

Papéis incluídos: Odontoprev e Santos Brasil. Papéis retirados: Brasil Foods e Gerdau e Valid.

Os analistas afirmam que continuam confiantes no segmento de educação, que novamente teve boa performance em janeiro. Eles acrescentam que os benefícios do programa de financiamento estudantil do governo, o FIES, e a maior ocupação de sala de aulas, são fatores positivos que ainda não foram assimilados pelo mercado e podem gerar uma valorização dentro do setor. Os analistas comentam ainda que, apesar das baixas relevantes que devem vir no final do mês, com a apresentação dos resultados das companhias, eles decidiram aumentar a exposição à Vale pois entendem que ela tem perspectivas de crescimento de geração de caixa que o mercado não tem enxergado. Por fim, a inclusão da Odontoprev na carteira decorre do fato de que o resultado da empresa, abaixo das expectativas, resultou em um desconto da ação, o que cria uma oportunidade boa para compra.

Ação	Código	Preço-alvo
Alpargatas	ALPA4	ND
Anhanguera	AEDU3	ND
Cetip	CTIP3	ND
Even	EVEN3	ND
Itaú	ITUB4	ND
Kroton	KROT3	ND
Mils	MILS3	ND
Odontoprev	ODPV3	ND
Santos Brasil	STBP11	ND
Vale	VALE5	ND

Rico/Octo Investimentos

A Carteira 8+ de janeiro do Rico, home broker da Octo Investimentos, registrou baixa de 0,92%.

Papéis incluídos: BM&FBovespa e Helbor. Papéis retirados: ALL e JHSF.

O relatório mensal do Rico ressalta as altas nas bolsas internacionais em janeiro, refletindo os avanços político-econômicos nos EUA e na China. Sobre o Brasil é destacada a volatilidade do Ibovespa no mês, influenciada sobretudo pela queda dos papéis de siderúrgicas, mineradoras e petrolíferas, apesar do amplo volume de capital estrangeiro líquido em janeiro. Segundo o relatório, as alterações na carteira foram feitas com o objetivo de capturar uma maior aderência do portfólio ao Ibovespa. 

Ação	Código	Preço-alvo
BM&FBovespa	BVMF3	ND
BR Malls	BRML3	ND
Duratex	DTEX3	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Helbor	HBOR3	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Suzano	SUZB5	ND
Vale	VALE5	ND

---

Santander

No mês de janeiro a carteira do Santander teve desvalorização de 0,75%.

Papéis incluídos: Even, Gafisa e Klabin. Papéis retirados: IMC, MRV, Qualicorp e Usiminas.

Os analistas comentam que, enquanto os indicadores domésticos não mostrarem alguma melhora e o risco de racionamento não estiver descartado, o portfólio permanecerá mais exposto a ações voltadas ao mercado interno e mais defensivas, que possuam alta previsibilidade de geração de caixa, baixo endividamento e que façam parte de setores com tendências positivas, como alimentos e bebidas e educação. A exceção, segundo eles, é o setor de construção civil, que é mais volátil, mas permanece em peso na carteira porque o momento é favorável para o segmento, uma vez que há um grande déficit habitacional e juros reais no patamar mais baixo da história. A carteira também mantém uma pequena exposição a empresas voltadas para exportação de commodities, o que condiz com a melhora recente dos indicadores da China e dos EUA.

Ação	Código	Preço-alvo (dez/2013)
Anhanguera	AEDU3	R$ 43,50
Bradesco	BBDC4	R$ 45,00
Brasil Foods	BRFS3	R$ 47,00
Even	EVEN3	R$ 11,80
Gafisa	GFSA3	R$ 5,30
Gerdau	GGBR4	R$ 19,00
Klabin	KLBN4	Em revisão
Marcopolo	POMO4	R$ 14,50
Petrobras	PETR3	R$ 23,50
Vale	VALE5	R$ 44,00

Souza Barros

No mês de janeiro, a carteira da Souza Barros teve alta de 3,40%.

Papéis incluídos: Localiza. Papéis retirados: Raia Drogasil.

Clodoir Vieira, economista da Souza Barros, afirma que a Localiza entra na carteira pois tem apresentado crescimento das diárias de aluguel de carros e tem administrado bem a venda de seminovos, o que permite a manutenção da idade média da frota e a diminuição de despesas administrativas. E ele acrescenta ainda que o aquecimento da economia interna deve beneficiar as atividades da empresa. Sobre a Ambev, Vieira comenta que a empresa tem resultados muito previsíveis, fator importante em épocas de crise, e pode se beneficiar também do aumento de renda e consequente elevação do consumo no mercado de bebidas. Ele também vê boas perspectivas para a CCR, já que a empresa de concessões de rodovias desempenha atividade fortemente ligada à econômica nacional. As Lojas Renner, também devem se beneficiar pelo aumento do consumo interno, segundo ele, e a Totvs tem boas perspectivas de crescimento com a penetração de softwares de gestão empresarial nas empresas de micro, pequeno e médio porte. 

Ação	Código	Preço-alvo
Ambev	AMBV4	ND
CCR	CCRO3	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Localiza	RENT3	ND
Totvs	TOTS3	ND

---

Socopa

No mês de janeiro, a carteira Top Pick da Socopa registrou alta de 0,40%.

Não houve alterações na carteira e não foram divulgados comentários.

Empresa	Código	Preço-alvo
Cosan	CSAN3	ND
Grendene	GRND3	ND
OSX	OSXB3	ND
Suzano	SUZB3	ND
Vale	VALE5	ND

TOV

Os analistas não divulgaram a performance da carteira em janeiro.

Papéis incluídos: Ultrapar, Pão de Açucar. Papéis retirados: Cielo, Natura.

Segundo o analista-chefe da TOV, Antônio Carlos Góes, considerando as dificuldades do atual cenário econômico, poucas opções restam para indicação de investimentos em ações. “Por isso resolvemos manter as ações da carteira recomendada em janeiro, com a retirada de Cielo e Natura, e a inclusão de Pão de Açúcar e Ultrapar. Esta última cabe justificar a recomendação pelo fato de o aumento dos combustíveis nas bombas ser superior ao 4,4% pelo governo”. 

Empresa	Código	Preço-alvo (dez/2013)
Ambev	AMBV4	R$ 106,76
CCR	CCRO3	R$ 19,71
Hypermarcas	HYPE3	R$ 14,00
Pão de Açucar	PCAR4	R$ 105,74
Petrobras	PETR4	R$ 41,98
Ultrapar	UGPA3	R$ 60,54
Vale	VALE5	R$ 54,40

---

Um Investimentos

A carteira recomendada da Um Investimentos registrou queda de 0,29% em janeiro.

Papéis incluídos: Aliansce e Duratex. Marcopolo: Papéis retirados: Hering 

No relatório mensal, os analistas da Um Investimentos relatam que optaram pela retirada da Hering da carteira porque a companhia apresentou números fracos em sua prévia operacional e eles não acreditam em uma melhoria de resultados no curto prazo. A Duratex, que atua na distribuição de insumos para a construção civil, entra em virtude da expectativa de apresentação de bons resultados no quarto trimestre de 2012 - na divulgação que acontecerá no dia 22/02/20130-, motivados pelo aumento de vendas e preços de produtos. A Aliansce, administradora de shoppings centers, entra no portfólio diante da expectativa de crescimento do consumo interno e expansão do setor de shoppings, que devem beneficiar a companhia. 

Ação	Código	Preço-alvo (dez/2013)
Aliansce	ALSC3	R$ 28,50
Bradesco	BBDC4	R$ 42,10
Cosan	CSAN3	R$ 52,00
Cyrela	CYRE3	R$ 20,08
Duratex	DTEX3	R$ 16,80
Even	EVEN3	R$ 10,95
Gerdau	GGBR4	R$ 21,92
Marcopolo	POMO4	R$ 15,55
Pão de Açúcar	PCAR4	R$ 101,54
Petrobras	PETR4	R$ 23,50
Vale	VALE5	R$ 49,45

Walpires Corretora

Em janeiro a carteira da Walpires teve valorização de 2,85%.

As ações recomendadas para fevereiro são as mesmas da carteira de janeiro e não foram divulgados comentários sobre a manutenção dos papéis. 

Ação	Código	Preço-alvo
Ambev	AMBV4	R$ 111,00
Anhanguera	AEDU3	R$ 53,00
BR Malls	BRML3	R$ 42,00
Brasil Foods	BRFS3	R$ 55,00
CCR	CCRO3	R$ 31,00
Localiza	RENT3	R$ 55,00
Lojas Renner	LREN3	R$ 102,00
Marcopolo	POMO4	R$ 16,80
Randon	RAPT4	R$ 14,50
Souza Cruz	CRUZ3	R$ 47,50

---

XP Investimentos

Em janeiro, a carteira da XP teve alta de 1,2%.

Papéis incluídos: Anhanguera, Arteris e Hering. Papéis retirados: Cetip, Itaú Unibanco e OSX.

Os analistas comentam que a Cetip sai do portfólio para se evitar possíveis quedas da ação, já que eles enxergam um cenário mais competitivo no seu setor de atuação. A retirada do Itaú Unibanco ocorre por conta dos maus resultados do último trimestre de 2012, que podem expor muito o banco nos balanços gerais que serão divulgados em fevereiro. E a OSX deixa a carteira, segundo os analistas, pela falta de fatores positivos que beneficiem a empresa nos próximos meses e também pelos riscos de cancelamentos de pedidos por parte da OGX, que é um forte cliente.

Ação	Código	Preço-alvo
Anhanguera	AEDU3	ND
Arteris	ARTR3	ND
BR Properties	BRPR3	ND
Cosan	CSAN3	ND
Hering	HGTX3	ND
Pão de Açúcar	PCAR4	ND
PDG Realty	PDGR3	ND
Santos Brasil	STBP11	ND
Ultrapar	UGPA3	ND

.