Os analistas das principais corretoras brasileiras continuam mais otimistas com ações ligadas ao mercado interno e do setor de commodities do que em relação a empresas dos setores mais defensivos, como telecomunicações e energia. No mês passado, o Ibovespa subiu 10,8%, com destaque para os papéis de bancos, varejo, alimentos e construção - todos ligados ao mercado interno - e também para fabricantes de matérias-primas.

As apostas refletem um ambiente de maior confiança no crescimento econômico brasileiro. A boa notícia de julho veio do Banco Central, que decidiu elevar a taxa básica de juros (Selic) em apenas 0,5 ponto percentual, para 10,75% ao ano. A decisão refletiu a divulgação de indicadores de acomodação da economia e de índices de preços mais comportados.

A percepção dominante no mercado foi de que o BC deve conseguir acalmar a inflação sem um choque de juros - o que seria benéfico para as ações ligadas ao mercado interno. Esse otimismo se refletiu em ações como a da Gafisa, que entrou em três novas carteiras recomendadas neste mês.

No front externo, as ações ligadas ao setor de commodities foram beneficiadas principalmente pelos resultados dentro do esperado dos testes de estresse dos bancos europeus. A percepção de solidez do sistema bancário do continente levou ao ingresso de mais de 3 bilhões de reais de investidores estrangeiros na Bovespa no mês passado. Para o BB Investimentos, essa tendência pode se acentuar nas próximas semanas. "A liquidez nos mercados tende a aumentar com o fim das férias no hemisfério Norte ao final de agosto", diz o BB.

Já a Citi Corretora aponta outros dois fatores para o otimismo no mercado. O primeiro deles vem dos bons resultados trimestrais das companhias nos Estados Unidos e no Brasil. Também contribuiu para a alta das bolsas no mês passado a sinalização de que a taxa de juros da China não deve aumentar no curto prazo. Para os economistas do HSBC, isso aumenta a confiança de que a China passe apenas por um momento de desaceleração, "e não por um colapso".

A forte demanda chinesa por minério de ferro é um dos motivos para que a imensa maioria das corretoras prefira as ações da Vale e da CSN a investimentos em Petrobras. Outra justificativa para o esperado melhor desempenho das mineradoras é o processo de capitalização da Petrobras, que deve continuar a pressionar as cotações da estatal até sua conclusão.

Apesar dos bons ventos para a Vale, foram outras duas ações ligadas ao setor de commodities que mais entraram no radar dos investidores recentemente. Recomendados por mais três analistas a partir deste mês, os papéis da JBS devem se beneficiar de uma esperada melhoria dos resultados do frigorífico nos EUA. Já as ações da ALL devem ser ajudadas pelo aumento dos preços dos grãos - a empresa de ferrovias transporta boa parte da safra agrícola do país. Veja a seguir as carteiras de 15 corretoras:

---

 

Ágora
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
BM&Fbovespa	BVMF3	15,10
Gerdau	GGBR4	38,20
Vale	VALE3	88,30
Banco Pine	PINE4	13,33
Suzano	SUZB5	22,40
Lojas Americanas	LAME4	17,60
Tractebel	TBLE3	28,83
Itaú Unibanco	ITUB4	44,00
AmBev	AMBV4	207,00
Alterações
Entram: Banco Pine e Tractebel
Saem: Daycoval e Energias do Brasil
Citi Corretora
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Itaú Unibanco	ITUB4	55,50
Tractebel	TBLE3	28,50
Petrobras	PETR4	49,00
Cosan Ltd	CZLT11	26,80
Embraer	EMBR3	13,70
Vivo	VIVO4	60,00
Gafisa	GFSA3	15,20
Vale	VALE5	63,49
Lojas Americanas	LAME4	17,50
CSN	CSNA3	35,00
Alterações
Entram: Cosan Ltd, Gafisa, Vale, Embraer e Lojas Americanas
Saem: MRV, Usiminas, Banco do Brasil, Pão de Açúcar e Hypermarcas
Geração Futuro
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Tractebel	TBLE3	ND
Banco do Brasil	BBAS3	ND
Guararapes	GUAR3	ND
Forjas Taurus	FJTA4	ND
Light	LIGT3	ND
CSN	CSNA3	ND
Vale	VALE5	ND
Randon	RAPT4	ND
Bradesco	BBDC4	ND
Ultrapar	UGPA4	ND
Cielo	CIEL3	ND
Marcopolo	POMO4	ND
Alterações
Entram: Tractebel e Guararapes
Saem: Petrobras e Usiminas

---

Itaú
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Ecorodovias	ECOR3	13,00
Pão de Açúcar	PCAR5	ND
Gafisa	GFSA3	17,90
Cosan	CSAN3	33,00
Vale	VALE5	59,00
Alterações
Entra: Gafisa
Sai: Marfrig
Link
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Itaú Unibanco	ITUB4	45,50
Marfrig	MRFG3	30,00
BM&Fbovespa	BVMF3	15,30
JBS	JBSS3	12,00
OGX	OGXP3	22,50
TIM	TCSL3	ND
Tractebel	TBLE3	28,10
CCR	CCRO3	48,00
Cielo	CIEL3	21,90
Vale	VALE5	62,00
Alterações
Entram: Cielo, Itaú Unibanco, Marfrig e TIM
Saem: Brasil Foods, Bradesco, Suzano e TAM
Socopa
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Gafisa	GFSA3	18,00
CSN	CSNA3	39,50
ALL	ALLL11	Em revisão
Vale	VALE5	61,00
TAM	TAMM4	45,00
Alterações
Entram: ALL, CSN e Gafisa
Saem: Cesp, Lojas Americanas e PDG

---

 

WinTrade
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Petrobras	PETR4	53,00
Brookfield	BISA3	13,20
Bradesco	BBDC4	44,00
Vale	VALE5	52,50
EZTec	EZTC3	12,00
Alterações
Entra: Bradesco
Sai: Usiminas
HSBC
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Vale	VALE5	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Lojas Americanas	LAME4	ND
Tractebel	TBLE3	ND
São Martinho	SMTO3	ND
JBS	JBSS3	ND
Petrobras	PETR3	ND
ALL	ALLL11	ND
Gerdau	GGBR4	ND
Alterações
Entram: JBS e ALL
Sai: Ambev
Banco do Brasil
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Lojas Americanas	LAME4	ND
Brasil Foods	BRFS3	ND
Gafisa	GFSA3	ND
Gol	GOLL4	ND
JBS	JBSS3	ND
PDG	PDGR3	ND
Lojas Renner	LREN3	ND
Tractebel	TBLE3	ND
Vale	VALE5	ND
Alterações
Entram: Brasil Foods, Gafisa, Gol, JBS e Lojas Renner
Saem: CCR, Marfrig, Natura, OGX, Randon e Telemar

---

XP
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
OGX	OGXP3	ND
Bradespar	BRAP4	ND
Gerdau Metalúrgica	GOAU4	ND
Ultrapar	UGPA4	ND
Itaúsa	ITSA4	ND
Ambev	AMBV4	ND
Randon	RAPT4	ND
AES Tietê	GETI4	ND
Brookfield	BISA3	ND
Alterações
Entra: Brookfield
Saem: Iguatemi e PDG
Souza Barros
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Brookfield	BISA3	11,82
Lojas Americanas	LAME4	16,89
Providência	PRVI3	9,30
Randon	RAPT4	16,00
ALL	ALLL11	22,80
Alterações
Entra: ALL
Sai: Usiminas
Brascan
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Vale	VALE5	60,30
Usiminas	USIM5	74,10
CSN	CSNA3	37,00
Telesp	TLPP4	52,35
CPFL	CPFE3	44,85
AES Tietê	GETI4	24,07
Copel	CPLE6	45,32
Duratex	DTEX3	Em revisão
Marcopolo	POMO4	11,36
NET	NETC4	29,57
Alterações
Entra: NET
Sai: TIM Participações

---

 

TOV
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Petrobras	PETR3	30,00
Eletrobrás	ELET6	29,30
Klabin	KLBN4	5,64
Banco do Brasil	BBAS3	30,00
Cemig	CMIG4	27,90
Inepar	INEP4	6,00
Gerdau	GGBR4	27,00
Alterações
Entra: ND
Sai: ND

Spinelli
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
Anhanguera Educacional	AEDU11	35,33
BM&Fbovespa	BVMF3	15,22
Brasil Foods	BRFS3	32,20
Gol	GOLL4	31,49
Rossi	RSID3	18,46
Lojas Americanas	LAME4	17,47
Sofisa	SFSA4	5,53
OGX	OGXP3	22,99
Vivo	VIVO4	58,45
Vale	VALE5	63,49
Alterações
Entram: Anhanguera Educacional, BM&FBovespa, Brasil Foods, Lojas Americanas, Sofisa e Vivo
Saem: Itaú Unibanco, Cremer, CSN, Hering, ABC e Pão de Açúcar

 

Coinvalores
Empresa	Ação	Preço-alvo (R$)
ALL	ALLL11	ND
Amil	AMIL3	ND
BR Malls	BRML3	ND
Bradesco	BBDC4	ND
CCR	CCRO3	ND
Copasa	CSMG3	ND
Cyrela	CYRE3	ND
Daycoval	DAYC4	ND
Hypermarcas	HYPE3	ND
Itaú Unibanco	ITUB4	ND
Lojas Americanas	LAME4	ND
Petrobras	PETR4	ND
Positivo	POSI3	ND
CSN	CSNA3	ND
TAM	TAMM4	ND
Tractebel	TBLE3	ND
Vale	VALE5	ND
Randon	RAPT4	ND
Alterações
Entra: ND
Sai: ND

---