O que esperar de 5 ações do setor elétrico na bolsa

São Paulo – O setor elétrico sempre foi lembrado pelo mercado como uma opção quase óbvia na construção de uma carteira de ações pelo seu perfil defensivo e bom pagador de dividendos. Mas em setembro do ano passado essa afirmação deixou de ser verdade e analisar as ações do setor deixou de ser uma tarefa possível para se tornar um trabalho desafiador. A Medida Provisória 579 forçou as empresas a cortar as tarifas para os consumidores, mas as contrapartidas para o setor foram muito questionadas. As indenizações para quem não aceitou os novos termos e as renovações das concessões foram entendidas como quebra de contrato e um sinal de insegurança jurídica. Naquele mês, por exemplo, as ações da Cesp ( CESP6 ) recuaram 40%. A pedido de EXAME.com, o analista-chefe da Ativa Corretora, Ricardo Corrêa, analisou 5 ações do setor. Confira:

A Equatorial Energia ( EQTL3 ), que opera principalmente nos estados do Pará e Maranhão, é a preferida da Ativa. Para Ricardo Corrêa, as ações da empresa foram penalizadas demais pelo mercado um resultado fraco no primeiro trimestre, impactados pelos números da Celpa e pelo preço elevado energia por conta do aumento na utilização de usinas térmicas. “Vale lembrar que a Celpa é uma aquisição recente da Equatorial, por isso, não houve tempo hábil para o turnaround operacional da distribuidora paraense. A empresa continua como uma das mais eficientes do setor elétrico e é nossa top pick para o setor”, ressalta a corretora. Apesar da queda de 2,5% em maio, a Equatorial tem uma alta de 11% em 2013.

A Tractebel ( TBLE3 ), maior geradora privada do país, apresentou no primeiro trimestre de 2013 um resultado visto como “sólido” pela corretora. A estratégia de maior alocação de energia no período funcionou e reforçou a visão de eficiência da administração. “Além disso, ela possui tanto usinas hidrelétricas quanto termelétricas, estando numa boa posição em uma situação em que os reservatórios das usinas se encontram baixos e o acionamento das térmicas é obrigatório, o que encarece o preço da energia. Por isso, acreditamos que a os papéis da companhia deve seguir performando positivamente, repercutindo seus ótimos fundamentos e mais um resultado robusto”, ressalta a Ativa. As ações têm alta de 15% no ano.