Abrir o capital na bolsa é um dos momentos mais decisivos para qualquer empresa. A chamada Oferta Pública Inicial, ou IPO, permite que companhias captem recursos diretamente com investidores e financiem projetos de expansão que dificilmente seriam viáveis apenas com crédito bancário ou aportes privados.

Definir quanto vale uma ação no dia da estreia não é tarefa simples. É nesse ponto que entra o valuation, processo que busca estabelecer o valor justo de uma empresa a partir de projeções financeiras, expectativas de mercado e comparações com negócios semelhantes. 

Para explicar como esses IPO e valuation se relacionam e por que são tão relevantes para investidores e executivos, a EXAME ouviu José Renato Jardim, doutor em finanças e professor da Saint Paul Escola de Negócios, que define o IPO como “um divisor de águas” para qualquer companhia.

• Quer entender mais sobre avaliações empresariais? A Saint Paul Escola de Negócios tem o curso perfeito para você: Valuation de Empresas. Se inscreva agora!  

O que é IPO? 

Um IPO acontece quando a empresa deixa de ser apenas dos fundadores e investidores iniciais e passa a vender ações ao público em geral. A operação marca a transição de uma companhia privada para o ambiente aberto da bolsa, onde precisa lidar com maior visibilidade e cobrança constante.

“A empresa passa a ter maior visibilidade, ganha acesso a uma base ampla de investidores e pode usar suas ações como moeda de troca em novos negócios”, afirma Jardim. “Em contrapartida, precisa ter governança robusta e resultados transparentes, reportados trimestralmente”.

Bastidores de uma oferta

Abrir capital não é apenas estampar o nome na bolsa de valores. É um processo longo, que exige preparação interna, auditorias e confiança do mercado. Entre as etapas estão:

• Organização das finanças e melhoria da governança;
• Divulgação de um prospecto detalhado para investidores;
• Apresentação do negócio para potenciais investidores; 
• Definição da faixa de preço das ações, com base em valuation;
• Estreia oficial na bolsa.

‘Valuation é ciência e arte’, diz especialista

Jardim explica que valuation é o cálculo que busca responder a uma pergunta aparentemente simples: quanto vale a empresa? 

Existem diferentes metodologias, como o Fluxo de Caixa Descontado (DCF), que projeta os lucros futuros e os traz a valor presente, e a análise de múltiplos de mercado, que compara a companhia a outras semelhantes em métricas como vendas ou lucro.

O professor ainda ressalta que não há uma resposta única. “O valuation não é uma conta única ou absoluta. Ele envolve métodos diferentes, expectativas e até negociações. É ciência e arte ao mesmo tempo”.

• Saiba como melhorar sua tomada de decisões e descubra as principais tendências do mercado: conheça o curso Valuation e aprofunde suas noções de avaliação de empresas, fusões, aquisições e ações. Clique aqui e se inscreva! 

Por que o valuation é decisivo em um IPO? 

O preço estabelecido pelo valuation pode abrir ou fechar portas. Segundo o professor, “um IPO só faz sentido se o valuation for convincente para os investidores”.

Se o preço por ação ficar muito acima do que o mercado acredita, Jardim explica que “poucos investidores compram”. Já se ficar muito abaixo, “a empresa perde dinheiro porque poderia ter captado mais.”

Quer aprender valuation na prática?

A Saint Paul Escola de Negócios oferece o curso de educação executiva Valuation: Avaliação de Empresas, Fusões, Aquisições e Ações, que apresenta de forma prática as metodologias usadas no mercado para avaliar companhias. 

O programa é voltado a profissionais de finanças, investidores, empreendedores e executivos que precisam compreender o valor real de uma empresa.

• Desenhado para um público com conhecimentos básicos em contabilidade
• Carga horária de 30h: aulas 100% online e ao vivo 
• Aulas começam em 10 de setembro e oferecem certificado 

 

• GARANTA SUA VAGA: Aprenda conceitos de avaliação de empresas e destrave agora sua carreira!