São Paulo – As ações da Hering (HGTX3) ainda “estão na moda” e apresentam desconto em relação às demais companhias do setor, avalia a equipe de pesquisa do Santander, que revisou o preço-alvo citando os bons fundamentos apresentados pela empresa.

Em relatório, os analistas Joaquin Ley e Tobias Stingelin estabeleceram o preço-alvo de 45 reais para dezembro de 2012. O novo valor representa um potencial de alta de 24,37% frente à cotação de 36,18 reais do fechamento de ontem (8). A recomendação é de compra.

O Santander afirma que revisou as estimativas de ganho por ação em 2011, 2012 e 2013, elevando suas projeções em 22%, 23% e 24%, respectivamente. O banco acredita que a companhia apresenta um desempenho melhor que o esperado nas vendas mesmas lojas, uma forte aceleração no crescimento orgânico e um canal de marcas cujas projeções superam as estimativas.

Os analistas chamam a atenção para as pressões de custos exercidas pelo avanço nos preços do algodão no mercado internacional, que aumentou significativamente em março, impactando as projeções de expansão para a margem Ebitda da companhia. Apesar disso, o banco ainda vê possibilidade de crescimento na margem Ebitda, especialmente pelo fato de que a companhia explora outras oportunidades de crescimento, como a Hering Kids, cujos negócios não foram incorporados na análise dos analistas.

Ações

Os papéis da Hering apresentam desconto frente às demais companhias do setor na qual o Santander realiza a cobertura, afirmam os analistas. As ações estão sendo negociadas a um múltiplo de 15,6 vezes o preço sobre o lucro (PL). O banco acredita que os investidores devem olhar positivamente para os papéis da companhia, isso porque a Hering é a única do setor na América Latina que não está ligada a operações de crédito.