Analistas do banco JPMorgan divulgaram um relatório na última quinta-feira, 15, em que afirmam que a stablecoin USDT possui algumas vulnerabilidades devido à sua "dependência" do mercado dos Estados Unidos. A avaliação leva em conta a estratégia de garantia de paridade da criptomoeda em relação ao dólar.

No relatório, os analistas levam em conta os dados de reservas financeiras divulgadas pela Tether, empresa criadora da USDT. Os dados apontam que, dos quase US$ 100 bilhões em reservas, US$ 80 bilhões envolvem investimentos diretos ou indiretos em títulos do Tesouro dos Estados Unidos.

A alta exposição aos títulos faz o JPMorgan considerar que os reguladores podem "exercer algum grau de controle" na stablecoin e na Tether por meio do Escritório de Controle de Ativos Estrangeiros (OFAC, na sigla em inglês), mesmo com a empresa não tendo sede nos Estados Unidos.

"Embora as ações legais diretas contra entidades offshore e empresas descentralizadas sejam complexas, medidas indiretas e cooperação internacional poderiam potencialmente dificultar o uso do Tether", ressaltam os analistas do JPMorgan no relatório.

Além disso, o banco considera que possíveis regulamentações para stablecoins no futuro gerariam uma "pressão indireta" na USDT e reduziriam a atratividade do ativo, já que resultariam em novas stablecoins mais transparentes e em linha com regras que deverão ser criadas nos Estados Unidos.

"As regulamentações de stablecoins, em particular, devem ser coordenadas globalmente através do Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) em todo o G20, restringindo ainda mais o uso de stablecoins não regulamentadas, como o Tether", pontuam os analistas.

Na visão do JPMorgan, medidas recentes anunciadas pela Tether para aumentar a transparência da USDT e do seu sistema de reservas ainda "não são suficientes" para reduzir as preocupações em torno do projeto e do seu funcionamento.

Atualmente, a USDT é responsável por mais de 70% de todo o mercado de stablecoins no mundo. Na visão do banco, esse grau de dominância é "ruim" para o ecossistema cripto, já que possíveis problemas no projeto teriam um impacto negativo significativo para o setor.

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