São Paulo – Novamente, o Copom decidiu manter a taxa Selic aos 11,00% ao ano, reforçando a vantagem das aplicações de renda fixa mais seguras do mercado sobre a caderneta de poupança.

No atual patamar da taxa, CDBs pós-fixados, fundos DI e as Letras Financeiras do Tesouro (LFT), títulos públicos negociados via Tesouro Direto, garantem um rendimento superior ao da poupança, independentemente do prazo.

Esses investimentos atualmente são mais rentáveis porque sua rentabilidade aumentou conforme a taxa Selic foi elevada, uma vez que sua forma de remuneração é ligada à variação da taxa.

Já o rendimento da poupança, apesar de ser influenciado pela Selic, parou de acompanhar a alta da taxa quando ela passou dos 8,50% ao ano.

De acordo com a nova regra da caderneta, a poupança rende 70% da taxa Selic mais a Taxa Referencial (TR, taxa próxima a zero) quando a Selic é menor ou igual a 8,50% ao ano, mas quando a taxa passa de 8,50%, ela paga sempre 0,50% ao mês mais a TR, a mesma remuneração da regra antiga (saiba calcular a rentabilidade da poupança).

Esse baixo rendimento da poupança, inclusive, levou a caderneta a perder da inflação no primeiro semestre.

A manutenção da taxa básica de juros ficou dentro das expectativas dos analistas consultados pela pesquisa Focus do Banco Central. Eles esperam que a taxa se mantenha nos 11,00% até o final do ano. 

Veja as rentabilidades das aplicações de renda fixa pós-fixadas (atreladas à Selic) com a taxa básica de juros aos 11,00% ao ano:

Período	Velha Poupança*	Nova Poupança*	CDB 90% do CDI	Fundo DI com taxa de 1,0% a.a.	Tesouro Direto
6 meses	3,16%	3,16%	3,73%	3,76%	4,03%
12 meses	6,42%	6,42%	7,88%	8,00%	8,54%
18 meses	9,79%	9,79%	12,49%	12,73%	13,55%
24 meses	13,26%	13,26%	17,06%	17,48%	18,55%
25 meses	13,84%	13,84%	18,38%	18,85%	19,99%

(*) Foi considerada uma TR de 0,02% ao mês, que é a TR acumulada nos últimos 30 dias, segundo cálculo feito na ferramenta Calculadora do Cidadão do Banco Central. Mesmo assim, como a TR varia diariamente, ela pode ser diferente para cada poupador, pois o que vale é a TR acumulada até a data de aniversário da poupança.

(**) Foi considerado o investimento por meio de corretoras que não cobram taxa de administração para aplicações no Tesouro Direto.

As rentabilidades estão líquidas de Imposto de Renda (IR), que é cobrado em todas as aplicações mostradas na tabela, à exceção da poupança. Foi considerada uma taxa de CDI equivalente à taxa Selic, uma vez que elas costumam ficar bem próximas.

Conforme mostra a simulação, mesmo em um prazo de até seis meses, quando a alíquota de IR é a mais alta, de 22,50%, todas as aplicações relacionadas na tabela têm rendimento superior ao da poupança.

Isso ocorre porque, enquanto o rendimento da poupança quase não muda depois que a Selic passa dos 8,50% ao ano - apenas varia um pouco por causa das flutuações da TR -, as outras aplicações acompanham as variações da Selic em qualquer patamar que ela estiver.

No entanto, vale frisar que o CDI costuma ficar um pouco abaixo da Selic. Nos últimos 12 meses, por exemplo, o CDI acumulado foi de 9,79%, enquanto a Selic acumulada do mesmo período foi de 9,91%.

Isso significa que CDBs e fundos DI que acompanham de perto o CDI possivelmente terão uma rentabilidade um pouco menor do que a mostrada na tabela. O parâmetro para as LFTs, no entanto, é a própria Selic.

As características que mantêm os outros investimentos à frente da poupança

Algumas condições são necessárias para que as aplicações mencionadas sejam mais rentáveis do que a poupança, assim como na simulação. 

No caso dos CDBs, para que o rendimento seja superior ao da poupança, eles devem pagar pelo menos 80% do CDI. Se a remuneração oferecida pelo banco for menor do que essa, já compensa mais investir na caderneta.

Já os fundos DI só deixam de ser mais vantajosos do que a poupança se tiverem taxa de administração superior a 2,50% ao ano. Isso considerando fundos que rendam 100% do CDI.

E para que as LFTs sejam mais vantajosas do que a poupança em qualquer prazo, a taxa de administração não pode ser maior que 2,00% ao ano.

Porém, como a taxa máxima cobrada pelas corretoras para negociação via Tesouro Direto é justamente de 2,00% ao ano, seja qual for a instituição escolhida para o investimento, a LFT ganha. Algumas corretoras, inclusive, chegam a isentar o investidor dessa taxa (veja o ranking das taxas cobradas por cada corretora). 

Já se o investimento for feito em um período maior do que um ano, quando o IR vai para 17,50%, mesmo com uma taxa de até 2,60% ao ano a LFT superararia a poupança. 

Vale lembrar que o Tesouro Direto já tem um custo fixo, a taxa de custódia de 0,30% ao ano, que é cobrada pela Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). 

Veja no vídeo a seguir qual a importância da taxa Selic para os seus investimentos:

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