As maiores empresas e os destaques do setor financeiro

Esta página, que é parte da edição especial Melhores e Maiores de EXAME, traz uma radiografia completa do setor financeiro brasileiro. A lista dos 50 maiores bancos apresenta dados como patrimônio líquido, lucro líquido, rentabilidade, ativo total e volume de depósitos e empréstimos.

Veja também quais são as instituições que mais se destacam por número de correntistas, quantidade de agências e volume de crédito

Até para eles foi penoso

Em conjunto, as 50 maiores instituições financeiras do país lucraram 15,9 bilhões de dólares no ano passado, o pior resultado desde 2004. Um ponto fora da curva?

Os bancos têm sido um mun­do à parte na eco­nomia brasileira. Mesmo nos piores anos, eles têm conseguido ótimos resultados, na contramão da maioria dos setores. Em 2016, porém, nem os bancos escaparam dos efeitos das incertezas políticas e econômicas. O conjunto dos 50 maiores bancos do país­ fechou o ano com um lucro de 15,9 bilhões de dólares, uma queda de 24% em relação ao ano anterior. É o pior resultado desde 2004, de acordo com o levantamento de MELHORES E MAIORES. Os lucros somados dos quatro maiores bancos — Itaú, Bradesco, Banco do Brasil e Santander — caíram 27%. O principal motivo é o risco de calote em operações feitas com empresas investigadas pela Operação Lava-Jato. Para cobrir possíveis perdas com créditos de liquidação duvidosa, os bancos elevaram suas despesas com provisões em 26% no ano passado.

Nesse cenário, a palavra de ordem para os bancos é cautela. O Itaú, que superou o Bradesco e ficou no topo do ranking de lucros no ano passado, com 4,9 bilhões de dólares, aposta em produtos com menos risco, como os créditos consignado (em que ocupa a terceira posição no mercado, atrás da Caixa Econômica Federal e do Banco do Brasil) e imobiliário (em que é vice-líder, perdendo apenas para a Caixa). O Itaú investe também na ampliação da oferta de produtos e serviços como seguros, administração de recursos e gestão financeira, que são menos suscetíveis às oscilações da economia. “Nosso foco continua sendo a busca da eficiência. Isso, associado a uma demanda cada vez maior pelo uso de canais eletrônicos e digitais, é fundamental para mantermos os custos sob controle”, diz Cândido Bracher, que assumiu a presidência do Itaú em maio, em substituição a Roberto Setubal.

Com a economia começando a se recuperar, ainda que lentamente, o Itaú espera uma redução da inadimplência e, assim, uma sensível diminuição das provisões em 2017. “Mesmo assim, nosso índice de cobertura de créditos em atraso há mais de 90 dias está em 231%, o maior nível desde a fusão do Itaú com o Unibanco”, diz Bracher. Apesar da cautela ser predominante, há sinais de otimismo. No primeiro trimestre, o Banco do Brasil expandiu em 25% as concessões de crédito para pessoas físicas; e em 20% para o segmento de micro e pequenas empresas, em comparação com igual período de 2016. O banco federal prevê também um aumento no crédito para o campo. “A safra agrícola deste ano será a maior da história, o que fortalece nossa estratégia de crédito, já que historicamente somos o maior agente financeiro do agronegócio”, diz Paulo Rogério Caffarelli, presidente do Banco do Brasil. Em 2016, a carteira de crédito rural da instituição somou quase 180 bilhões de reais, oito vezes o valor do volume do segundo colocado, o Bradesco.

Mas o setor mais dinâmico da economia brasileira tem atraído a atenção de outros bancos. O espanhol Santander abriu, no primeiro semestre do ano, dez agências voltadas para o agronegócio e pretende inaugurar mais dez até o fim do ano. As agências, que contam com agrônomos e gerentes especializados, estão sendo instaladas em polos no interior de estados como Mato Grosso e Goiás. Outra aposta do Santander é o crédito para compra de veí­culos. “Temos 1 milhão de pessoas que se cadastraram para fazer simulações de financiamento de veículos”, diz Sérgio Rial, presidente do Santander. Em 2016, o banco espanhol encerrou com uma carteira de 34 bilhões de reais em crédito para automóveis, assumindo a liderança no segmento — no ano anterior, ocupava a sétima posição.

Em termos globais, porém, houve uma queda de 5% nas concessões de crédito no país em 2016, segundo o Banco Central. Neste ano, a previsão é de um aumento de 1% no volume de empréstimos. Nada excepcional, mas sinaliza que os bancos podem recuperar parte das perdas do ano passado. “O resultado líquido dos bancos em 2017 deve crescer de 5% a 8% em razão da melhora da economia, da menor necessidade de provisões, do corte de despesas e do aumento da receita com tarifas e serviços”, diz Erivelto Rodrigues, presidente da agência de classificação de risco Austin Rating. Se a previsão se confirmar, será uma evidência de que o encolhimento dos lucros em 2016 foi um ponto fora da curva. É o que os bancos esperam. 

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BANCO / SEDE	ORDEM		Tipo	PATRIMÔNIO LÍQUIDO			LUCRO LÍQUIDO		RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO		ORDEM POR RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO		EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS (em US$ milhões)	DEPÓSITOS (em US$ milhões)	ORDEM POR DEPÓSITOS	ATIVO TOTAL AJUSTADO (em US$ milhões)	DESPESAS COM PESSOAL (em US$ milhões)	RIQUEZA CRIADA (em US$ milhões)	NÚMERO DE EMPREGADOS	RIQUEZA CRIADA POR EMPREGADO (em US$ mil)	CONTROLE ACIONÁRIO	ORDEM
	2016	2015		AJUSTADO (em milhões de reais)	AJUSTADO (em US$ milhões)	LEGAL (em US$ milhões)	AJUSTADO (em US$ milhões)	LEGAL (em US$ milhões)	AJUSTADO (em %)	LEGAL (em %)	AJUSTADO	LEGAL
Itaú Unibanco, São Paulo, SP	1	1	Múltiplo	116 765,2	35 827,4	35 467,0	4 903,3	6 596,3	13,1	17,8	7	5	139 239,0	100 893,4	3	437 791,4	6 714,0	20 632,6		222,9	Brasileiro	1
Bradesco, Osasco, SP	2	2	Múltiplo	105 361,6	32 328,4	30 819,1	4 422,7	4 628,1	12,8	14,0	9	10	80 688,0	80 084,1	4	333 337,2	4 419,5	11 482,6	94 941	130,7	Brasileiro	2
Banco do Brasil, Brasília, DF	3	3	Múltiplo	78 818,8	24 184,2	23 386,3	1 868,1	2 433,2	7,5	10,1	15	21	169 189,3	133 287,0	2	462 858,4	6 770,6	10 415,6	100 622	99,3	Estatal	3
Santander, São Paulo, SP	4	4	Múltiplo	59 579,5	18 281,0	17 721,0	1 196,8	1 694,2	6,0	8,8	21	28	48 124,8	64 071,6	5	231 601,2	2 157,4	6 904,7	47 254	142,0	Espanhol	4
Caixa, Brasília, DF	5	5	Múltiplo	27 987,7	8 587,5	8 339,7	878,0	1 136,0	10,0	13,3	11	12	202 950,8	157 312,2	1	385 642,7	6 595,2	8 967,9	94 978	93,2	Estatal	5
BTG Pactual, Rio de Janeiro, RJ	6	6	Múltiplo	19 316,7	5 927,0	5 421,4	1 172,3	1 045,9	18,5	17,9	2	4	3 099,6	4 275,9	11	42 690,9	86,3	1 312,5	954	1 197,0	Brasileiro	6
Safra, São Paulo, SP	7	7	Múltiplo	9 788,3	3 003,4	2 917,3	435,2	521,1	12,9	15,9	8	8	12 696,2	6 319,9	9	46 564,7	469,7	979,6	4 741	207,5	Brasileiro	7
Banco Votorantim, São Paulo, SP	8	9	Múltiplo	8 637,9	2 650,4	2 585,3	48,8	130,7	1,8	5,0	34	39	3 229,6	2 977,3	14	31 420,5	124,7	254,1	1 308	187,9	Brasileiro	8
Banrisul, Porto Alegre, RS	9	10	Múltiplo	6 677,2	2 048,8	1 976,2	112,9	202,4	5,3	9,8	26	22	7 574,8	13 138,7	6	20 995,6	565,8	921,2	11 214	82,6	Estatal	9
Citi, São Paulo, SP	10	11	Múltiplo	5 519,6	1 693,6	1 662,2	102,0	166,3	5,7	9,4	23	25	3 952,6	7 260,0	8	21 484,4	376,8	513,4	4 509	111,3	Americano	10
JP Morgan, São Paulo, SP	11	12	Múltiplo	4 283,1	1 314,2	1 293,4	65,1	118,0	5,0	9,1	27	26	190,8	1 545,6	24	10 840,9	203,8	379,1	772	469,2	Americano	11
Pan, São Paulo, SP	12	13	Múltiplo	3 476,5	1 066,7	1 047,0	-123,3	-72,8	-11,6	-7,0	49	49	4 832,9	4 416,3	10	8 178,3	122,9	90,6	2 889	39,9	Brasileiro	12
BNB, Fortaleza, CE	13	15	Múltiplo	3 377,2	1 036,2	1 031,7	174,3	224,6	16,0	20,7	3	2	3 417,6	3 254,5	13	14 217,4	565,7	802,2	7 214	111,1	Estatal	13
ABC Brasil, São Paulo, SP	14	18	Múltiplo	2 906,8	891,9	887,7	80,5	124,7	8,5	13,2	13	13	3 115,1	1 638,6	22	7 880,4	60,1	295,9	573	496,9	Bareinita	14
BMG, São Paulo, SP	15	14	Múltiplo	2 829,8	868,3	796,9	29,7	15,8	3,3	1,9	30	42	2 311,1	2 515,0	17	5 648,7	48,4	50,9	641	85,2	Brasileiro	15
Daycoval, São Paulo, SP	16	16	Múltiplo	2 687,6	824,6	815,4	88,4	124,8	10,0	14,3	10	9	3 173,8	1 630,2	23	6 686,9	80,0	328,7	1 110	300,3	Brasileiro	16
Banco Volkswagen, São Paulo, SP	17	17	Múltiplo	2 660,6	816,4	806,9	3,1	43,8	0,4	5,2	39	38	4 266,4	789,1	33	5 383,3	1,1	53,4	0	NA	Alemão	17
Citi N.A., São Paulo, SP	18	19	Comercial	2 483,6	762,0	761,5	69,9	112,9	8,6	14,0	12	11	15,5	0,0	50	1 804,3	1,9	168,2	0	NA	Americano	18
Alfa, São Paulo, SP	19	20	Comercial	2 259,1	693,2	692,9	-1,4	40,1	-0,2	5,7	41	37	1 919,3	28,1	46	3 896,8	52,6	130,2	885	143,4	Brasileiro	19
Original, São Paulo, SP	20	21	Múltiplo	2 136,1	655,4	643,4	-22,1	5,7	-3,4	0,9	42	43	752,2	976,3	29	2 666,7	73,7	NI	NI	NI	Brasileiro	20
BNP Paribas, São Paulo, SP	21	29	Múltiplo	2 115,9	649,2	648,5	29,3	56,4	4,4	8,5	28	30	454,0	1 693,1	21	11 519,1	69,1	190,7	753	249,9	Francês	21
Banco da Amazônia, Belém, PA	22	22	Comercial	1 977,0	606,6	601,3	8,3	40,1	1,3	6,5	36	35	1 077,5	910,0	31	4 354,5	191,8	367,0	3 142	115,8	Estatal	22
Carrefour Soluções Financeiras, São Paulo, SP	23	31	Múltiplo	1 933,5	593,3	592,2	90,0	116,5	13,1	17,0	6	6	385,0	10,0	48	1 983,2	33,7	297,6	579	563,1	Francês	23
Merrill Lynch, São Paulo, SP	24	27	Múltiplo	1 863,6	571,8	567,4	92,6	116,9	15,5	19,6	4	3	263,6	2 206,0	18	5 263,5	115,5	375,2	395	940,4	Americano	24
Rabobank, São Paulo, SP	25	25	Múltiplo	1 845,2	566,2	565,7	46,6	77,0	7,7	12,8	14	14	4 072,2	179,5	42	6 827,7	57,4	NI	NI	NI	Holandês	25
GMAC, São Paulo, SP	26	24	Múltiplo	1 785,9	548,0	545,4	36,6	66,1	6,3	11,5	20	17	2 723,0	978,6	28	3 694,7	33,6	115,4	435	275,0	Americano	26
Morgan Stanley, São Paulo, SP	27	26	Múltiplo	1 687,8	517,9	517,6	29,7	59,3	5,4	10,7	25	20	0,0	523,1	38	2 709,7	65,1	NI	NI	NI	Americano	27
Deutsche Bank, São Paulo, SP	28	23	Múltiplo	1 563,9	479,9	475,5	-34,2	-4,6	-6,3	-0,8	47	45	561,0	531,0	37	5 745,7	71,8	73,7	223	276,7	Alemão	28
Mercedes-Benz, São Paulo, SP	29	28	Múltiplo	1 509,8	463,2	462,7	-18,2	9,7	-3,9	2,1	43	41	2 097,8	48,6	45	2 682,8	22,2	73,4	301	241,3	Alemão	29
Goldman Sachs, São Paulo, SP	30	35	Múltiplo	1 401,4	430,0	425,9	30,6	51,5	6,8	11,5	18	16	0,0	79,7	43	2 594,1	60,0	NI	NI	NI	Americano	30
CCB Brasil, São Paulo, SP	31	46	Múltiplo	1 394,3	427,8	416,8	-97,0	-93,8	-22,7	-22,5	50	50	1 435,9	768,6	35	6 969,4	69,2	-18,3	595	-28,5	Chinês	31
Tokyo-Mitsubishi, São Paulo, SP	32	34	Múltiplo	1 388,6	426,1	424,9	1,5	25,5	0,3	6,0	40	36	250,0	769,3	34	5 446,5	42,3	104,1	289	362,1	Japonês	32
Société Générale Brasil, São Paulo, SP	33	32	Múltiplo	1 376,2	422,3	414,9	-26,0	-7,0	-6,2	-1,7	45	47	12,6	325,1	39	4 067,1	18,7	69,2	110	628,9	Francês	33
Bancoob, Brasília, DF	34	41	Múltiplo	1 344,1	412,4	410,4	32,3	50,1	7,2	11,2	16	18	3 014,0	7 901,1	7	10 534,7	28,4	144,0	471	311,7	Brasileiro	34
Banestes, Vitória, ES	35	36	Múltiplo	1 330,9	408,4	387,3	27,7	49,5	6,5	12,2	19	15	946,3	2 890,4	15	7 826,2	106,6	198,0	2 545	78,8	Estatal	35
Cetelem, Barueri, SP	36	33	Múltiplo	1 269,5	389,5	388,7	-46,7	-20,7	-11,5	-5,1	48	48	1 917,3	1 945,9	20	2 745,3	22,7	29,1	296	94,6	Brasileiro	36
Paraná Banco, Curitiba, PR	37	30	Múltiplo	1 233,2	378,4	366,7	25,7	40,6	5,4	8,7	24	29	1 106,1	1 030,6	27	1 763,4	14,3	44,8	434	98,3	Brasileiro	37
Banco Cooperativo Sicredi, Porto Alegre, RS	38	38	Múltiplo	1 214,5	372,6	369,8	12,8	32,6	3,2	8,1	32	32	4 901,5	3 941,8	12	12 344,7	28,0	93,8	427	224,7	Brasileiro	38
BRB, Brasília, DF	39	40	Múltiplo	1 208,0	370,6	360,3	50,7	61,5	13,2	16,4	5	7	2 351,6	2 758,3	16	4 108,3	251,2	337,5	3 185	104,6	Estatal	39
CNHI, Curitiba, PR	40	37	Múltiplo	1 200,8	368,4	367,0	16,8	38,6	4,1	9,5	29	24	2 060,7	257,8	41	2 271,4	14,1	81,4	251	325,7	Italiano	40
Pine, São Paulo, SP	41	39	Comercial	1 160,4	356,1	352,3	-23,1	-4,4	-6,2	-1,2	46	46	950,0	815,8	32	2 518,1	26,3	34,6	338	98,9	Brasileiro	41
Fibra, São Paulo, SP	42	42	Múltiplo	1 014,3	311,2	310,5	-17,1	1,8	-5,5	0,6	44	44	842,2	1 084,3	26	2 080,5	30,5	25,5	278	87,7	Brasileiro	42
Banco John Deere, Indaiatuba, SP	43	44	Múltiplo	901,6	276,7	276,6	8,7	24,5	3,1	8,8	33	27	1 976,0	69,8	44	2 081,0	10,7	NI	NI	NI	Brasileiro	43
DLL Brasil, Porto Alegre, RS	44	43	Múltiplo	843,7	258,9	254,4	19,8	31,3	6,8	11,0	17	19	1 236,6	16,1	47	1 546,5	15,5	NI	NI	NI	Brasileiro	44
Banpará, Belém, PA	45	50	Múltiplo	838,1	257,2	254,9	60,0	71,0	21,0	25,1	1	1	1 056,9	1 374,4	25	1 946,8	95,0	227,7	2 043	113,8	Estatal	45
Sumitomo Mitsui, São Paulo, SP	46	47	Múltiplo	834,9	256,2	256,0	5,0	20,1	1,8	7,3	35	33	684,8	662,2	36	2 244,8	16,4	NI	NI	NI	Japonês	46
Crédit Agricole, São Paulo, SP	47	45	Múltiplo	818,1	251,0	250,6	2,5	17,5	1,0	6,7	37	34	130,6	290,1	40	3 010,5	16,9	NI	NI	NI	Francês	47
Sofisa, São Paulo, SP	48	49	Múltiplo	763,4	234,2	230,0	14,2	23,3	5,7	9,5	22	23	693,3	973,8	30	1 493,9	20,2	68,2	263	267,9	Brasileiro	48
Volvo Financial Services, Curitiba, PR	49	•	Múltiplo	750,4	230,2	229,1	8,0	20,0	3,3	8,3	31	31	1 046,6	8,8	49	1 229,2	11,2	42,9	NI	NI	Sueco	49
Mercantil do Brasil, Belo Horizonte, MG	50	48	Múltiplo	732,0	224,6	214,9	1,7	5,6	0,7	2,5	38	40	1 503,0	2 079,7	19	3 076,9	120,6	171,2	2 763	62,0	Brasileiro	50

NA – Não aplicável     NI – Não informado     • Não classificada     Obs.: todos os valores se referem a 31/12/2016

EMPRESA / SEDE	ORDEM		PRÊMIOS EMITIDOS LÍQUIDOS		Crescimento (em %)	PATRIMÔNIO LÍQUIDO AJUSTADO (em US$ milhões)	LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO (em US$ milhões)	RENTABILIDADE		SINISTRALIDE (em %)	RIQUEZA CRIADA (em US$ milhões)	NÚMERO DE EMPREGADOS	RIQUEZA CRIADA POR EMPREGADO (em US$ mil)	ORDEM
	2016	2015	VALOR (em milhões de reais)	VALOR (em US$ milhões)				DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO (em %)	DAS OPERAÇÕES (em %)
Bradesco Saúde, Rio de Janeiro, RJ	1	1	19 454,7	5 969,4	4,4	1 806,8	95,3	5,2	1,6	-91,8	-43,7	1 129	-37,5	1
SulAmérica Cia. Saúde, Rio de Janeiro, RJ	2	2	12 359,3	3 792,2	6,9	1 308,4	203,7	14,0	5,4	-81,1	NI	2 398	NI	2
Porto Cia., São Paulo, SP	3	4	7 426,3	2 278,6	-2,0	1 144,5	129,3	10,6	5,7	-50,0	427,6	8164	52,9	3
Bradesco Vida e Previdência, Barueri, SP	4	5	7 161,2	2 197,3	-2,9	1 657,7	890,6	38,1	40,5	-34,1	1 154,0	389	2 777,4	4
Aliança do Brasil, São Paulo, SP	5	3	6 766,4	2 076,2	-12,1	534,1	469,8	48,6	22,6	-38,2	672,8	80	2 548,4	5
Mapfre Seguros, São Paulo, SP	6	6	6 320,6	1 939,4	-10,0	835,7	12,3	1,4	0,6	-54,7	377,9	4997	77,4	6
Bradesco Auto/RE, Rio de Janeiro, RJ	7	7	5 890,3	1 807,3	-6,4	631,4	4,7	0,7	0,3	-59,2	51,3	826	60,5	7
Caixa Seguradora, Brasília, DF	8	8	5 068,6	1 555,2	-0,4	830,2	372,5	30,4	23,9	-30,2	718,5	742	985,0	8
IRB – Brasil RE, Rio de Janeiro, RJ	9	12	4 278,4	1 312,8	3,3	1 007,4	204,8	16,7	15,6	-62,2	438,2	371	1 185,9	9
Tokio Marine, São Paulo, SP	10	11	4 191,6	1 286,1	-1,3	345,7	23,9	6,0	1,9	-62,8	NI	1700	NI	10
Zurich Santander Seguros e Previd., São Paulo, SP	11	14	3 610,2	1 107,7	1,1	922,3	243,9	22,4	22,0	-20,2	-1 028,1	245	-4 179,1	11
Salic – Sul América, Rio de Janeiro, RJ	12	9	3 522,5	1 080,8	-18,3	1 393,9	130,6	9,0	12,1	-67,2	NI	2067	NI	12
Itaú Seguros, São Paulo, SP	13	10	3 377,8	1 036,4	-21,5	2 110,5	451,3	17,0	43,5	-25,8	378,5	540	695,8	13
HDI, São Paulo, SP	14	13	3 128,4	959,9	-12,5	341,3	18,9	4,9	2,0	-68,5	NI	NI	NI	14
Zurich Minas Brasil, Belo Horizonte, MG	15	15	3 029,0	929,4	-4,0	538,3	-37,9	-7,0	-4,1	-41,3	NI	NI	NI	15
Allianz Seguros, São Paulo, SP	16	16	2 777,6	852,3	-5,9	235,8	-182,5	-77,4	-21,4	-80,3	-37,0	994	-34,1	16
Azul Seguros, Rio de Janeiro, RJ	17	19	2 721,0	834,9	-2,8	222,8	38,6	15,1	4,6	-63,4	33,6	512	63,8	17
Sompo Seguros, São Paulo, SP	18	20	2 710,4	831,7	14,2	353,5	5,0	1,4	0,6	-58,5	66,4	1 681	40,0	18
Liberty Seguros, São Paulo, SP	19	18	2 631,9	807,6	-7,2	277,0	8,8	3,2	1,1	-60,5	87,8	1818	48,2	19
Itaú Auto e Residência, São Paulo, SP	20	17	2 446,3	750,6	-16,3	212,8	42,6	16,7	5,7	-58,0	67,0	831	78,8	20
Ace Seguradora, São Paulo, SP	21	24	2 128,8	653,2	NA	534,8	7,9	1,5	1,2	-27,7	NI	NI	NI	21
Unimed Seguros Saúde, São Paulo, SP	22	21	2 015,0	618,3	-13,8	172,8	13,3	7,6	2,1	-84,7	41,9	548	78,2	22
BrasilVeículos, São Paulo, SP	23	22	1 625,3	498,7	-29,2	161,5	25,1	11,4	5,0	-69,6	60,1	453	110,3	23
Prudential do Brasil, Rio de Janeiro, RJ	24	26	1 369,0	420,1	24,0	170,3	22,5	12,7	5,3	-16,1	10,5	484	23,3	24
Porto Saúde, São Paulo, SP	25	25	1 125,9	345,5	-4,3	77,9	2,2	2,7	0,6	-79,2	15,5	308	46,4	25
Mongeral Aegon, Rio de Janeiro, RJ	26	29	1 108,5	340,1	10,1	94,4	5,6	6,0	1,7	-34,4	76,8	1076	70,5	26
Icatu Seguros, Rio de Janeiro, RJ	27	23	1 105,4	339,2	-18,5	335,0	73,9	18,9	21,8	-45,9	207,0	1003	207,3	27
BNP Paribas Cardif Vida, São Paulo, SP	28	27	952,0	292,1	-8,1	146,3	26,2	14,8	9,0	-19,6	77,4	191	400,2	28
Itaú Vida, São Paulo, SP	29	28	944,8	289,9	-7,7	1 384,6	278,1	16,7	95,9	-25,8	191,7	1	NA	29
MetLife, São Paulo, SP	30	30	918,3	281,8	-7,6	168,5	3,9	2,3	1,4	-43,6	14,0	548	24,0	30
Mapfre Vida, São Paulo, SP	31	34	771,8	236,8	2,0	150,4	20,0	11,8	8,4	-58,2	38,1	262	130,5	31
Zurich Santander Brasil Seguros, São Paulo, SP	32	37	769,7	236,2	17,5	46,5	46,8	51,3	19,8	-11,7	74,3	0	NA	32
Pan Seguros, São Paulo, SP	33	38	691,0	212,0	11,0	238,1	10,6	4,3	5,0	-23,2	NI	NI	NI	33
Kirton Seguros, Curitiba, PR	34	31	672,4	206,3	-26,3	313,5	68,8	19,3	33,4	-33,1	79,2	367	284,8	34
Aliança do Brasil, São Paulo, SP	35	33	659,9	202,5	-18,0	85,1	24,1	22,4	11,9	-29,9	77,7	443	294,4	35
RSA Seguros, São Paulo, SP	36	42	645,1	197,9	10,2	68,6	-18,5	-27,0	-9,3	-47,1	NI	NI	NI	36
BNP Paribas Cardif Seguros, São Paulo, SP	37	48	582,6	178,7	18,9	67,9	4,8	6,6	2,7	-23,6	37,1	98	357,0	37
AIG, São Paulo, SP	38	35	557,7	171,1	-21,1	96,0	-87,1	-90,8	-50,9	-60,0	NI	NI	NI	38
Zurich Resseguradora, São Paulo, SP	39	36	517,0	158,6	-25,3	73,3	10,4	12,9	6,6	-86,3	NI	NI	NI	39
Sompo Saúde, São Paulo, SP	40	39	515,8	158,3	-16,7	52,7	-0,9	-1,7	-0,6	-86,2	5,9	260	22,1	40
Fairfax Brasil, São Paulo, SP	41	•	512,1	157,1	13,7	53,9	17,6	32,6	11,2	-32,6	NI	NI	NI	41
Chubb Seguros, São Paulo, SP	42	32	510,5	156,6	NA	86,4	-26,4	-30,5	-16,9	-52,8	NI	NI	NI	42
Unimed Seguradora, São Paulo, SP	43	47	489,6	150,2	-1,6	268,2	28,9	10,6	19,2	-47,4	30,9	479	65,6	43
Caixa Seguro Saúde, Barueri, SP	44	•	475,9	146,0	83,6	77,2	-42,8	-55,4	-29,3	-141,1	-97,5	31	-3 145,5	44
Mitsui Sumitomo, São Paulo, SP	45	50	470,8	144,5	4,5	133,9	-7,1	-5,3	-4,9	-68,8	NI	NI	NI	45
J. Malucelli Seguradora, Curitiba, PR	46	•	462,7	142,0	11,9	101,7	11,6	9,7	8,1	-23,1	NI	NI	NI	46
Allianz Saúde, São Paulo, SP	47	43	452,7	138,9	-16,7	59,0	-8,9	-15,0	-6,4	-94,6	-7,1	209	-31,6	47
Munich RE, São Paulo, SP	48	•	451,4	138,5	5,5	114,3	11,2	9,8	8,1	-74,7	NI	NI	NI	48
Generali, Rio de Janeiro, RJ	49	40	450,7	138,3	-26,8	117,3	-40,0	-34,1	-28,9	-68,3	NI	NI	NI	49
SulAmérica Vida e Previdência, Rio de Janeiro, RJ	50	49	417,7	128,2	-12,1	94,2	-1,2	-1,1	-0,9	-38,8	NI	168	NI	50

NA – Não aplicável    NI – Não informado     • Não classificada     Obs.: todos os valores se referem a 31/12/2016

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O INÍCIO DA RECUPERAÇÃO

Em 2016, o número de empresas que saíram da bolsa superou o dAs que abriram o capital. Agora, o mercado ensaia reação | Daniela Rocha

A única oferta pública inicial de ações de 2016 na bolsa brasileira foi a da Alliar, empresa de medicina diagnóstica. A companhia levantou 767 milhões de reais. Antes dessa operação, o mercado tinha vivido 16 meses de paralisia. A última abertura na B3 (novo nome da bolsa) havia sido da Par Corretora (atual Wiz) em junho de 2015. Em contrapartida, houve no ano passado 13 ofertas públicas de aquisição, de empresas que fecharam o capital. Entre as companhias que deixaram a bolsa estão a concessionária de rodovias Arteris, o banco Daycoval e a produtora de açúcar e etanol Tereos.

Com tudo isso, 2016 foi um ano de retomada. O Ibovespa, principal índice da bolsa, teve 39% de valorização — o primeiro ano de alta desde 2012. Segundo analistas, a recuperação foi impulsionada pela mudança de governo e pela agenda da nova equipe econômica. A reação continua neste ano. Até julho, sete empresas abriram o capital, entre elas Movida (locadora de veículos), Hermes Pardini (medicina diagnóstica), Azul (companhia aérea), Carrefour (rede varejista) e Biotoscana (farmacêutica).

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As 100 maiores empresas de capital aberto

De acordo com levantamento da consultoria Economatica

Empresa	Ordem		Setor	Valor de mercado em 2016 (em milhões de reais)	Valor de mercado em 2016 (em US$ milhões)	Valor de mercado em 2015 (em US$ milhões)	Crescimento (em %)	Preço/lucro
	2016	2015						31/12/2015	31/12/2016	14/7/2017
Ambev	1	1	Bens de Consumo	257 498	79 009	91 309	-13,5	22,6	20,5	24,57
Petrobras	2	3	Energia	209 378	64 244	33 042	94,4	-2,5	-13,1	-18,65
Itaú Unibanco	3	2	Finanças	207 453	63 653	49 078	29,7	6,8	10,2	10,89
Bradesco	4	4	Finanças	160 813	49 343	32 627	51,2	5,6	10,6	12,02
Vale	5	6	Mineração	127 734	39 193	20 115	94,8	-1,2	9,0	9,62
Santander	6	8	Finanças	110 345	33 857	18 658	81,5	8,2	19,9	16,23
Banco do Brasil	7	11	Finanças	78 224	24 002	13 424	78,8	2,9	9,8	10,10
Telefônica	8	7	Telecomunicações	69 461	21 313	19 263	10,6	15,5	18,1	19,84
Cielo	9	5	Serviços	62 907	19 302	20 615	-6,4	18,0	15,7	17,35
BB Seguridade	10	9	Seguros	56 504	17 337	15 854	9,4	11,6	14,1	14,38
BRF	11	10	Bens de Consumo	38 552	11 829	14 450	-18,1	14,9	-104,1	-44,73
Ultrapar	12	13	Atacado	37 187	11 410	10 707	6,6	22,0	23,8	27,63
Eletrobras	13	36	Energia	31 671	9 718	2 946	229,8	-1,0	10,2	2,74
JBS	14	12	Bens de Consumo	31 026	9 520	11 249	-15,4	7,7	83,0	5,49
BM&F Bovespa	15	22	Serviços	29 493	9 049	6 329	43,0	8,9	20,4	26,48
CCR	16	18	Infraestrutura	28 179	8 646	7 226	19,6	25,3	16,4	18,11
CPFL Energia	17	26	Energia	25 662	7 874	4 916	60,2	17,4	28,5	31,10
Braskem	18	23	Química e Petroquímica	25 346	7 777	5 443	42,9	7,0	11,9	12,58
WEG	19	16	Bens de Capital	25 006	7 673	7 864	-2,4	20,9	22,4	28,05
Engie Brasil	20	19	Energia	22 846	7 010	7 129	-1,7	14,6	14,8	13,74
Lojas Americanas	21	21	Varejo	21 834	6 699	6 435	4,1	91,5	113,4	210,22
Kroton	22	25	Serviços	21 646	6 642	5 018	32,3	11,1	11,6	14,28
RaiaDrogasil	23	29	Varejo	20 164	6 187	3 810	62,4	34,3	45,0	49,74
Sabesp	24	28	Infraestrutura	19 678	6 038	4 220	43,1	24,1	6,7	7,72
TIM	25	24	Telecomunicações	18 950	5 815	5 415	7,4	8,0	25,3	32,14
Klabin	26	15	Papel e Celulose	18 868	5 789	8 517	-32,0	-17,1	6,5	7,51
Fibria	27	14	Papel e Celulose	17 643	5 413	9 362	-42,2	83,9	10,7	18,34
Gerdau	28	40	Siderurgia	16 798	5 154	2 340	120,3	-1,7	-6,4	-8,95
Hypermarcas	29	27	Farmacêutico	16 451	5 048	4 476	12,8	24,5	14,1	52,35
Cosan	30	32	Energia	15 537	4 767	3 335	42,9	15,3	15,0	14,53
Suzano	31	20	Papel e Celulose	15 481	4 750	6 634	-28,4	-22,0	9,1	14,89
Lojas Renner	32	31	Varejo	14 888	4 568	3 567	28,1	18,9	23,8	32,61
CSN	33	49	Siderurgia	14 725	4 518	1 770	155,2	3,4	11,0	7,86
Pão de Açúcar	34	30	Varejo	14 555	4 466	3 624	23,2	41,9	-30,2	–
M. Dias Branco	35	38	Bens de Consumo	12 996	3 988	2 451	62,7	12,5	16,6	19,17
Embraer	36	17	Autoindústria	11 753	3 606	7 256	-50,3	91,9	20,1	34,03
Cetip	37	34	Serviços	11 602	3 560	3 177	12,0	19,7	20,2	–
Multiplan	38	41	Serviços	11 205	3 438	2 328	47,7	19,8	35,8	44,55
Equatorial	39	42	Energia	10 808	3 316	2 218	49,5	8,4	15,2	18,10
CTEEP	40	39	Energia	10 318	3 166	2 346	34,9	14,6	2,1	2,20
Natura	41	33	Bens de Consumo	9 906	3 039	3 296	-7,8	19,6	33,4	19,10
Cemig	42	37	Energia	9 773	2 999	2 493	20,3	3,0	29,0	16,86
Porto Seguro	43	35	Seguros	8 697	2 668	3 035	-12,1	9,3	9,5	11,38
Rumo	44	104	Transporte	8 222	2 523	609	314,6	-9,9	-11,0	–
EDP	45	47	Energia	8 122	2 492	1 867	33,4	4,5	10,8	16,91
Usiminas	46	84	Siderurgia	7 953	2 440	904	169,9	-0,5	-6,7	-13,55
BR Malls Participações	47	52	Serviços	7 291	2 237	1 675	33,6	1 059,2	42,3	80,18
Taesa	48	46	Energia	7 145	2 192	1 882	16,5	6,3	8,3	9,71
Localiza	49	53	Serviços	7 121	2 185	1 674	30,5	12,8	17,4	25,21
Odontoprev	50	56	Serviços de Saúde	6 689	2 052	1 628	26,1	22,6	30,9	29,10
São Martinho	51	51	Energia	6 577	2 018	1 688	19,5	28,4	28,2	20,51
Energisa	52	68	Energia	6 534	2 005	1 274	57,4	10,7	35,9	47,16
Copel	53	48	Energia	6 286	1 929	1 776	8,6	5,6	7,8	5,83
SulAmérica	54	43	Seguros	6 026	1 849	2 028	-8,8	8,5	8,7	9,70
CPFL Renováveis	55	45	Energia	5 884	1 805	1 888	-4,4	-106,3	-38,7	-64,20
Fleury	56	93	Serviços de Saúde	5 601	1 719	816	110,7	23,3	24,4	34,19
Smiles	57	61	Serviços	5 526	1 696	1 397	21,4	11,6	10,1	13,74
AES Tietê	58	–	Energia	5 525	1 695	–	–	–	15,1	13,74
Dasa	59	78	Serviços de Saúde	5 497	1 687	1 024	64,7	131,8	57,9	49,71
Multiplus	60	44	Diversos	5 476	1 680	1 973	-14,8	12,6	10,7	12,52
Alupar	61	87	Energia	5 366	1 646	893	84,3	13,1	12,8	13,19
Comgás	62	58	Energia	5 308	1 629	1 519	7,2	7,0	6,4	7,64
Qualicorp	63	67	Serviços de Saúde	5 304	1 627	1 264	28,8	17,1	13,0	27,33
Grendene	64	55	Têxtil	5 285	1 622	1 651	-1,8	9,2	8,3	13,16
Sanepar	65	111	Infraestrutura	5 260	1 614	538	200,2	3,4	8,0	7,99
Celpa	66	59	Energia	5 081	1 559	1 433	8,8	7,8	14,5	13,38
Bradespar	67	109	Diversos	4 891	1 501	544	175,6	-0,7	8,2	10,37
Estácio	68	60	Serviços	4 873	1 495	1 400	6,8	8,9	13,2	13,51
MRV	69	69	Indústria da Construção	4 828	1 481	1 249	18,6	7,0	8,7	10,91
Rede Energia	70	98	Energia	4 827	1 481	703	110,8	5,5	26,1	28,03
Iguatemi	71	74	Serviços	4 709	1 445	1 088	32,8	17,5	29,1	35,20
Duratex	72	65	Indústria da Construção	4 687	1 438	1 276	12,7	21,3	195,9	118,47
Via Varejo	73	112	Varejo	4 616	1 416	530	167,4	100,5	-48,7	-738,30
Copasa	74	106	Infraestrutura	4 613	1 416	603	134,7	-159,6	10,3	11,45
Whirlpool	75	70	Eletroeletrônicos	4 613	1 416	1 236	14,6	12,3	15,4	14,87
EcoRodovias	76	83	Infraestrutura	4 585	1 407	924	52,3	26,0	-4,8	-6,70
Banrisul	77	79	Finanças	4 438	1 362	997	36,5	2,8	6,4	9,79
Coelba	78	57	Energia	4 431	1 360	1 608	-15,4	12,6	14,4	14,68
Alpargatas	79	66	Têxtil	4 362	1 338	1 266	5,8	12,0	12,8	16,59
Cesp	80	63	Energia	4 353	1 336	1 317	1,4	-71,5	14,5	19,09
Ampla	81	73	Energia	4 217	1 294	1 139	13,6	-99,1	-19,0	–
Cemar	82	80	Energia	4 064	1 247	971	28,3	8,1	10,2	11,38
Totvs	83	54	Indústria Digital	3 927	1 205	1 654	-27,2	25,8	25,7	36,22
Cyrela Realty	84	82	Indústria da Construção	3 925	1 204	927	29,9	6,4	25,8	46,62
Coelce	85	89	Energia	3 892	1 194	882	35,4	7,7	9,9	8,76
Elektro	86	62	Energia	3 885	1 192	1 382	-13,8	11,4	11,0	–
Guararapes	87	81	Têxtil	3 676	1 128	961	17,4	8,2	11,9	15,01
Light	88	100	Energia	3 540	1 086	658	65,0	53,4	-11,3	-17,32
B2W Digital	89	64	Varejo	3 493	1 072	1 278	-16,1	-9,3	-6,2	-7,56
Marfrig	90	76	Produção Agropecuária	3 446	1 057	1 078	-1,9	-5,6	-5,1	-4,51
Geração Paranapanema	91	71	Energia	3 371	1 032	1 232	-16,0	20,7	9,4	7,23
CVC	92	107	Serviços	3 148	966	590	63,8	10,5	17,7	25,70
Aliansce	93	108	Serviços	2 919	896	575	55,8	13,3	-138,9	-1090,14
Prumo	94	90	Infraestrutura	2 877	883	861	2,6	-12,4	-8,8	-9,41
Linx	95	99	Indústria Digital	2 873	882	677	30,3	32,5	37,4	32,62
Minerva	96	91	Produção Agropecuária	2 862	878	833	5,4	-3,1	14,1	19,64
Dimed	97	127	Varejo	2 854	876	411	113,3	29,2	57,5	46,12
Eneva	98	96	Energia	2 846	873	739	18,2	3,1	-19,9	-106,85
Energisa MT	99	129	Energia	2 776	852	401	112,4	26,9	18,9	–
Metal Leve	100	77	Autoindústria	2 664	817	1 036	-21,1	15,8	108,0	-208,07

Obs.: no cálculo do valor de mercado de empresas com mais de uma classe de ação em que uma das classes não teve nenhum negócio nos 90 dias anteriores à data analisada, atribuiu-se àquela classe cotação igual à da classe mais líquida. Valores de mercado atualizados pela variação do IPCA para dez/2016. Conversões para o dólar utilizando a taxa de US$ = 3,2591. O valor do P/L refere-se à classe de ação mais líquida da empresa, a qual se encontra informada na coluna respectiva. O P/L de 2015 e o de 2016 são calculados com o preço da ação no fim do ano e o lucro da ação daquele ano. Já o P/L de 14/7/2017 é calculado com o preço da ação nessa data e o lucro por ação do período entre 1º/4/2016 e 31/3/2017. No valor de mercado total das 100 maiores empresas, há casos de dupla contagem, uma vez que existem empresas da lista com ações de outras empresas que também estão na lista

As 50 maiores pagadoras de dividendos

De acordo como  levantamento da consultoria Economatica

Empresa	Ordem por receita líquida		Setor	Dividendos pagos em relação ao patrimônio (2) (em %)	Dividendos pagos em 2016 (em milhares de reais)	Crescimento em relação a 2015 (3) (em pontos percentuais)
	2016	2015
Multiplus	1	1	Diversos	199,8	520 976	4,2
Wiz	2	–	Seguros	128,9	142 710	42,2
Smiles	3	–	Serviços	72,0	351 386	0,4
Cielo	4	6	Serviços	63,9	4 163 152	30,6
BB Seguridade	5	4	Seguros	44,1	3 342 078	1,7
Comgás	6	15	Energia	43,1	1 369 456	23,1
AES Tietê	7	50	Energia	38,1	768 766	29,4
CCR	8	7	Infraestrutura	33,9	1 280 252	2,7
Odontoprev	9	5	Saúde	28,5	185 804	-6,3
Afluente Transmissão	10	42	Energia	24,8	19 480	14,6
Cosan Limited	11	–	Energia	23,9	1 440 544	12,7
Qualicorp	12	94	Saúde	23,3	462 943	18,3
Fleury	13	178	Saúde	23,2	384 387	22,2
Afluente	14	29	Energia	22,0	8 648	9,3
CVC	15	13	Serviços	21,8	123 852	0,3
Cosan	16	60	Energia	21,5	1 899 978	14,1
Ambev	17	9	Bens de Consumo	21,4	10 330 601	-5,8
Taesa	18	20	Energia	21,3	931 543	3,4
JSL	19	167	Transporte	20,5	208 701	18,8
Aliança da Bahia	20	–	Seguros	20,0	37 111	1,8
Estácio Participações	21	107	Serviços	20,0	535 097	15,7
Cosern	22	8	Energia	19,8	168 853	-7,8
Alupar	23	16	Energia	19,5	489 082	0,2
Rio Paranapanema Energia	24	43	Energia	18,7	338 567	8,5
Engie Brasil	25	31	Energia	17,5	1 164 012	5,1
Locamerica	26	179	Serviços	15,4	50 255	14,5
Elektro	27	11	Energia	14,0	275 315	-9,3
Hering	28	28	Têxtil	14,0	164 033	0,8
Banpará	29	32	Finanças	13,4	92 577	1,7
Construtora Adolpho Lindenberg	30	30	Indústria da Construção	12,9	3 455	0,3
Arezzo	31	83	Têxtil	12,0	74 103	6,2
Natura	32	2	Bens de Consumo	12,0	123 133	-49,0
Grendene	33	33	Têxtil	11,4	298 683	0,2
Totvs	34	22	Indústria Digital	11,4	141 350	-4,2
Monteiro Aranha	35	34	Diversos	11,0	130 730	0,0
Ultrapar	36	37	Atacado	11,0	873 270	0,2
Lojas Renner	37	47	Varejo	10,4	240 448	0,8
EDP	38	73	Energia	9,7	562 261	3,2
EcoRodovias	39	25	Infraestrutura	9,3	146 538	-5,1
WEG	40	41	Bens de Capital	8,7	526 730	-1,5
BRF	41	85	Bens de Consumo	8,7	1 176 266	3,0
Paraná Bancos	42	95	Finanças	8,7	119 475	3,7
Klabin	43	88	Papel e Celulose	8,4	447 503	3,0
ABC Brasil	44	76	Finaças	7,5	188 505	1,3
Wilson Sons	45	–	Transporte	7,5	126 980	0,5
Equatorial	46	70	Energia	7,5	260 467	0,9
Itaú Unibanco	47	61	Finanças	7,3	7 765 983	0,0
Localiza	48	51	Serviços	7,2	139 487	-1,2
Alpargatas	49	14	Têxtil	7,2	131 790	-14,1
Lopes Brasil	50	98	Indústria da Construção	6,7	14 318	1,9

1. Foram excluídas as empresas que não têm dados disponíveis de patrimônio líquido e as que tinham patrimônio líquido negativo em 2014 e 2015. Os dados foram extraídos dos demonstrativos financeiros entregues à CVM 2. O índice é a divisão entre o total de dividendos pagos no ano e o patrimônio líquido no ano anterior 3. Crescimento do índice de dividendos em relação ao patrimônio • Não classificada