Tóquio - O rali de US$ 6 bilhões da Nintendo Co. corre o risco de supervalorizar seus tão esperados primeiros passos no mercado de jogos para smartphones.

As ações aumentaram 36 por cento nos dois dias após o presidente Satoru Iwata ter mudado de posição e ter anunciado planos para desenvolver novos títulos para smartphones e tablets.

As ações caíram na sexta-feira em Tóquio, após terem fechado a 19.100 ienes na quinta-feira, 36 por cento acima da média das previsões de preços a 12 meses de 17 analistas compiladas pela Bloomberg.

“O mercado nos disse que favorece essa iniciativa, mas eu acho que o preço das ações poderia refletir um otimismo exagerado no potencial da empresa para gerar lucros em uma área extremamente competitiva”, disse Michael Pachter, analista da Wedbush Securities em Los Angeles, que recomenda manter as ações da Nintendo. “Eles estão fazendo a coisa certa, mas talvez seja difícil concretizá-la”.

Iwata está contando com o poder estelar dos icônicos personagens da Nintendo para abrir um mercado que os editores tradicionais cederam a títulos gratuitos, como Angry Birds. Não será uma missão fácil para Iwata, 55, que também vai precisar usar as franquias Mário e Zelda para impulsionar a demanda por aparelhos da própria empresa.

As ações da Nintendo caíram 6,6 por cento em Tóquio, maior declínio desde 29 de janeiro. Os ADRs da empresa despencaram 12 por cento em Nova York na quinta-feira, depois de terem aumentado 55 por cento durante os dois dias anteriores.

Os analistas continuam cautelosos e apenas sete dos 21 que a Bloomberg acompanha recomendam que os investidores comprem ações da Nintendo.

Candy Crush

“Esse é um mercado extremamente difícil, que requer um modelo de negócios muito diferente”, disse Hideki Yasuda, analista da Ace Research Institute, em Tóquio, que considera que a Nintendo terá um baixo desempenho de mercado. “As expectativas dos investidores por enormes lucros no curto prazo estão aquecendo as ações”.

A Nintendo está estabelecendo uma parceria com a DeNA Co., proprietária da rede Mobage, para criar um software novo e operar serviços por assinatura que incluam aplicativos baseados em seu portfólio de encanadores, gorilas e princesas.

Os novos jogos serão criados sob medida para os aparelhos inteligentes, ao invés de os títulos do console Wii U ou do jogo portátil 3DS, da Nintendo, simplesmente serem disponibilizados para o iPhone, da Apple Inc., ou para o Galaxy, da Samsung Electronics Co.

As ofertas da Nintendo para smartphones podem aparecer já no quarto trimestre, disse Iwata. Isso significa que os novos jogos poderiam sair à venda em setembro para enfrentar o Clash of Clans, da Supercell Oy, o Candy Crush, da King Digital Entertainment Plc e o Puzzle Dragons, da GungHo Online Entertainment Inc.

Esses três títulos, que estão disponíveis gratuitamente e ganham dinheiro com as compras feitas dentro do jogo, ultrapassaram os rankings de receita de aparelhos inteligentes nos dois últimos anos, de acordo com a empresa de pesquisa App Annie.

Corte na previsão

A estratégia da Nintendo poderia acrescentar 60 bilhões de ienes (US$ 498 milhões) aos lucros operacionais no ano fiscal que termina em março de 2017, de acordo com Eiji Maeda, analista da SMBC Nikko Securities Inc. Em janeiro, a empresa reduziu pela metade sua previsão de lucros deste ano fiscal para 20 bilhões de ienes em meio à estagnação das vendas do Wii U. A empresa perdeu dinheiro em uma base operacional nos três anos anteriores.

Mesmo se a Nintendo conseguir migrar com sucesso sua propriedade intelectual para os smartphones, isso irá prejudicar a rentabilidade de suas próprias plataformas, de acordo com Amir Anvarzadeh, gerente de vendas de ações japonesas na BGC Partners Inc. em Cingapura.

“Sempre que há um anúncio surpresa, as cotações tendem a se estirar um pouco”, disse Maeda, da SMBC Nikko. “Neste momento é muito difícil dizer se as expectativas das pessoas são exageradas ou se isso realmente poderia ajudar a produzir lucros de mais de 100 bilhões de ienes nos próximos dois a três anos”.