Proposta de Eike por Ventana faz concorrentes parecerem baratas

Vancouver - A oferta de 1 bilhão de dólares canadenses (US$ 1 bilhão) feita pelo bilionário Eike Batista pela Ventana Gold Corp. faz com que outras mineradoras de ouro da América do Norte pareçam baratas.

A proposta de Eike pela Ventana equivale a cerca de US$ 434 por cada uma das 3,5 milhões de onças de ouro estimadas para o projeto La Bodega da empresa, na Colômbia. Esse é segundo maior valor entre 68 empresas americanas e canadenses que exploram ouro e que são acompanhadas pelo RBC Capital Markets. A oferta representa 8,3 vezes o valor dos ativos da Ventana, o que seria o negócio mais caro em dinheiro, acima de US$ 1 bilhão, no setor de ouro da última década, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Eike está apostando que a qualidade da reserva de La Bodega irá diferenciá-la de seus concorrentes. A disparada do ouro para um valor recorde levou as aquisições no setor para o nível mais alto desde pelo menos 1998. A Osisko Mining Corp., que desenvolve uma mina em Quebec, e Detour Gold Corp., que tem um projeto em Ontario, estão sendo negociadas até 81 por cento abaixo do valor da Ventana por onça de ouro e 67 por cento a menos que o valor de seus ativos totais, de acordo com dados do RBC e da Bloomberg.

“Quase toda empresa de ouro com que temos uma relação está pensando em fusões e aquisições”, disse Jason Neal, co-diretor para mineração e metais da BMO Capital Markets em Toronto, que deu consultoria em negócios de US$ 27 bilhões no setor de mineração de outro nos últimos 12 meses. “Há um alto nível de avaliações em andamento”.

‘Terceiras partes’

Eike, 53 anos, que comprou sua primeira mina de ouro aos 24, já controla cerca de 20 por cento da Ventana. A sua empresa AUX Canada Acquisition Inc. ofereceu 12,63 dólares canadenses pelo restante da empresa em 17 de novembro. A Ventana rejeitou a proposta em 23 de dezembro, dizendo que era “inadequada e oportunista e não reconhecia o valor total da Ventana”. A empresa canadense disse em 8 de fevereiro que estava em conversas com “terceiras partes” para encontrar uma oferta maior.

A proposta vence hoje às 20:00, hora de Toronto.

A 12,63 dólares canadenses, a oferta representa um ágio de 32 por cento sobre o preço nos 20 dias anteriores, segundo dados compilados pela Bloomberg. Isso é menos do que a média de 39 por cento para aquisições concluídas ou pendentes no setor de ouro, com valor de mais de US$ 1 bilhão na última década, e está em linha com o prêmio de 33 por cento para negócios cancelados, mostram os dados.

As ações da Ventana subiram 7 centavos para 12,28 dólares canadenses na bolsa de Toronto em 11 de fevereiro, o que aumentou o ganho nos últimos 12 meses para 42 por cento. Isso é mais do dobro da alta de 20 por cento do índice S&P/TSX Composite, da bolsa canadense. A proposta feita por Eike está 2.9 por cento acima do preço atual da Ventana, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.