Standard & Poor's melhora avaliação de empresas

É cada vez mais rara a prática de controles de câmbio e de fluxo de capitais. A constatação reflete positivamente nas notas atribuídas pela Standard & Poor's (S&P) aos títulos de empresas latino-americanas e asiáticas e aos títulos soberanos de alguns países.

O relatório da agência de classificação de risco de crédito afirma que empresas de países em situação política e econômica adversa têm enfrentado cada vez menos restrições de acesso a moedas estrangeiras. Isso melhora as condições de pagamento de dívidas e, portanto, tem impacto na avaliação da S&P.

A S&P publicou na quinta-feira (4/11) duas listas. A primeira reavalia notas de 27 países, entre eles o Brasil. Todos receberam avaliações mais positivas. A segunda, relativa a empresas, inclui companhias como Gerdau, Klabin, Sadia e Usiminas, todas beneficiadas na reavaliação de seus títulos em moeda estrangeira (#tabela).

Na última década, afirma o relatório, os calotes de entidades privadas guardam mais relação com problemas operacionais de cada empresa ou a dificuldades macroeconômicas dos países-sede, como depreciação do câmbio, escassez de crédito ou congelamento de depósitos bancários.

Em poucos casos, segundo a S&P, políticas de controle cambial foram responsáveis pelos defaults. O relatório aponta como exemplo a inadimplência de empresas argentinas nos últimos anos.