São Paulo - A Gafisa não vê sinais de desaquecimento do mercado imobiliário neste ano. Pelo menos, é o que mostram as metas traçadas pela empresa. A Gafisa planeja lançar entre 5,0 e 5,6 bilhões de reais em imóveis novos. Isso representa um incremento de 11% a 24% sobre os 4,5 bilhões com que encerrou 2010.

Em relatório divulgado junto com os resultados de 2010, a empresa afirma que as metas refletem a “expectativa de aumento do volume de negócios”. Quanto à rentabilidade da operação, o indicador fornecido pela Gafisa foi a margem de ebitda (lucro antes de juros, impostos, amortização e depreciação). A empresa espera que essa margem fique entre 18% e 22% neste ano.

A margem inferior da projeção é menor que os 20,1% com que a Gafisa encerrou 2010. De acordo com a empresa, a margem de ebitda do primeiro semestre deve ser bem menor: entre 13% e 17%. Já no segundo semestre, o indicador deve ser de 20% a 24%.

Semestres diferentes

Para a Gafisa, isso vai acontecer por três motivos. No primeiro semestre, a empresa deve reconhecer menos receitas de obras em andamento. Trata-se do impacto da queda de lançamentos em 2009, cujos imóveis ainda estão em obras. O segundo motivo é a entrega de unidades com menores margens da Tenda, sua marca para o mercado de imóveis populares.

A última razão são os possíveis descontos concedidos a unidades prontas e não vendidas, localizadas em lançamentos de 2008 e anos anteriores.

A empresa também divulgou sua meta de endividamento. A Gafisa pretende manter a relação dívida líquida sobre o patrimônio líquido menor que 60%. A incorporadora afirmou que a importância dessa meta é mostrar “a evolução favorável da geração operacional de caixa da companhia ao longo do ano.”