BRF quer ser mais verde, diante dos problemas na economia

São Paulo - A maior empresa de alimentos do Brasil tem a intenção de se tornar mais verde.

A BRF SA, que fabrica mais de 5.000 produtos alimentícios processados, de pizzas congeladas a lasanhas, está em busca de vender os chamados green bonds na Europa após reunir-se com investidores esta semana.

Seria a primeira empresa latino-americana a financiar um projeto ambientalmente sustentável por meio do mercado de bonds oito anos após o Banco Mundial e o banco sueco SEB AB terem definido os parâmetros para esse tipo de dívida.

Para a BRF, que tem sede em São Paulo, o negócio é uma tentativa de obter um financiamento mais barato recorrendo a um universo mais amplo de investidores e se beneficiando das taxas de juros da Europa, em uma baixa recorde -- especialmente em um momento em que o mal-estar econômico no Brasil pode repelir alguns compradores de bonds.

Desde 2010, foram vendidos US$ 80 bilhões em green bonds em todo o mundo, segundo a Bloomberg Intelligence.

“Eles buscam abrir portas em um mercado com um negócio inovador e custos mais baixos”, disse Leonardo Alves, analista da Votorantim CTVM SA, por telefone, de São Paulo.

A BRF está recorrendo aos green bonds após dificuldades econômicas do Brasil e um escândalo de corrupção na estatal Petrobras terem impedido o acesso das empresas do país ao mercado internacional de bonds por cinco meses.

A seca terminou no início deste mês, quando a fabricante de cimento Votorantim Cimentos SA vendeu títulos na Europa.

Bonds da Hera

Ainda que tenha sido capaz de contornar boa parte da turbulência -- e até mesmo ter recebido ganho um aumento no rating de crédito, na semana passada, que levou os yields de suas dívidas a uma baixa recorde --, a BRF ainda ainda paga mais do que seus pares do mercado desenvolvido que utilizaram o mercado de green bonds para levantar recursos.

Um exemplo é a Hera SPA, empresa italiana de serviços públicos que tem o mesmo grau de investimento da BRF, o BBB. No ano passado, a Hera vendeu 500 milhões de euros (US$ 550,7 milhões) em notas de 10 anos a 2,375 por cento, e que agora têm um yield de 1,68 por cento.

A Hera disse que os investidores voltados a ativos sustentáveis adquiriram cerca de dois terços da oferta.

Em contrapartida, em maio passado a BRF emitiu US$ 750 milhões de notas de 4,75 por cento para 2024 que atualmente têm um yield de 4,54 por cento.

“Além de tirar vantagem dos baixos custos para vender dívidas em euros, nós pretendemos diversificar nossa base de investidores”, disse Elcio Ito, diretor financeiro da BRF, por telefone, de São Paulo.

“Os recursos provenientes da venda de bonds deverão ser investidos em projetos sustentáveis e ambientais, como eficiência energética, gestão de resíduos, gestão florestal -- coisas que a BRF já faz”.

Patrimônio da BlackRock

A Standard Poor’s estima que as ofertas de green bonds corporativos poderão subir 58 por cento neste ano, para US$ 30 bilhões.

Esses bonds “atraem um novo grupo de investidores e podem oferecer uma saída para a arrecadação de fundos adicionais sem elevação dos yields”, disse Gregory Elders, analista da Bloomberg Intelligence, em resposta por e-mail a perguntas.

“Uma série de investidores declarou intenção de comprar green bonds como parte de suas iniciativas de investimentos verdes”.

O Nordea Bank AB, da Escandinávia, e a BlackRock Inc., com sede em Nova York, são os maiores detentores de green bonds vendidos por empresas desde 2013, segundo dados compilados pela Bloomberg.

Patrik Kauffmann, gestor de recursos da Solitaire Aquila Ltd., com sede em Zurique, diz que a BRF não terá problemas para encontrar compradores, especialmente após o aumento do rating, em 19 de maio.

A S&P elevou a BRF em um degrau, para BBB, segunda nota de investimento mais baixa, citando proporções de endividamento bem abaixo de duas vezes os lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda).

“Esta é uma empresa com um balanço sólido e baixa alavancagem que paga um prêmio mais elevado que seus pares que têm sede em países desenvolvidos”, disse Kauffmann, em e-mail.

“Eles deverão conseguir fechar esse acordo e eu posso imaginar mais green bonds vindo do Brasil, pois há uma crescente demanda por investimentos como esse no mundo desenvolvido”.

2. 1 - Vivendi

2 /12(Fabrice Dimier/Bloomberg)

3. 2 - Allergan

3 /12(Patrick T. Fallon/Bloomberg)

4. 3 - Adobe Systems

4 /12(David Paul Morris/Bloomberg)

Pontuação verde global	84,4 (de 100)
País	Estados Unidos
Setor	Tecnologia da Informação
Gestão de energia	82,7
Gestão de carbono	87,1
Gestão de água	99,2
Gestão de resíduos	91,9
Reputação	51,4
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

5. 4 - Kering

5 /12(GettyImages)

Pontuação verde global	83,6 (de 100)
País	França
Setor	Bens de Consumo e Vestuário
Gestão de energia	69,7
Gestão de carbono	70,2
Gestão de água	81,5
Gestão de resíduos	82,2
Reputação	90,1
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

6. 5 - NTT Docomo

6 /12(Kiyoshi Ota/Bloomberg)

Pontuação verde global	83,1 (de 100)
País	Japão
Setor	Telecomunicação e Serviços
Gestão de energia	81,7
Gestão de carbono	57,7
Gestão de água	90,5
Gestão de resíduos	90,6
Reputação	100
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

7. 6 - Ecolab

7 /12(Divulgação)

Pontuação verde global	82,6 (de 100)
País	Estados Unidos
Setor	Materiais
Gestão de energia	73,2
Gestão de carbono	80,1
Gestão de água	84,3
Gestão de resíduos	59,6
Reputação	90,1
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

8. 7 - Atlas Copco

8 /12(Divulgação)

Pontuação verde global	77,2 (de 100)
País	Suécia
Setor	Equipamentos Industriais
Gestão de energia	78
Gestão de carbono	89,4
Gestão de água	81,9
Gestão de resíduos	87,4
Reputação	58,7
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

9. 8 - Biogen Idec

9 /12(Divulgação)

Pontuação verde global	75,7 (de 100)
País	Estados Unidos
Setor	Farmacêutico e Biotecnologia
Gestão de energia	69,2
Gestão de carbono	82,7
Gestão de água	84,5
Gestão de resíduos	97
Reputação	53,4
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Não

10. 9 - Compass Group

10 /12(Getty Images)

Pontuação verde global	75,3 (de 100)
País	Reino Unido
Setor	Serviços de Alimentação
Gestão de energia	74,3
Gestão de carbono	69,3
Gestão de água	91,3
Gestão de resíduos	83,9
Reputação	87,4
Premia executivos por esforços verdes	Não
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

11. 10 - Schneider Electric

11 /12(Divulgação)

Pontuação verde global	75,3 (de 100)
País	França
Setor	Produtos elétricos e serviços
Gestão de energia	73
Gestão de carbono	71,9
Gestão de água	79,5
Gestão de resíduos	68
Reputação	57
Premia executivos por esforços verdes	Sim
Possui comitê de sustentabilidade	Sim

12. Eles dão exemplo

12 /12(Wikimedia Commons)

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