A siderúrgica chinesa Wuhan Iron and Steel anunciou, nesta segunda-feira (22/06), a proposta de compra de 9,09% dos papéis da MMX por 241 milhões de reais e 23% dos papéis de sua subsidiária MMX Sudeste por 562 milhões de reais, totalizando um aporte de capital de 803 milhões de reais na mineradora. O valor ficou abaixo das estimativas feitas pela corretora Brascan, que havia calculado um aporte de 1,2 bilhão de reais para essa transação.

O preço de 6,82 reais estipulado pela corretora a ser pago pelos papéis da MMX, no entanto, é mais baixo do que o valor efetivamente proposto pelos chineses, de 7,90 reais. Segundo a corretora, apesar do preço por ação ser maior e a participação da Wuhan ser menor do que ela havia estimado, a venda da participação, se concluída, vai engordar co caixa da mineradora.

A dívida de curto prazo da MMX somava, no final do primeiro trimestre de 2009, 766,6 milhões de reais, enquanto seu caixa registrava um ganho de apenas 81,9 milhões de reais. "A entrada de cerca de 800 milhões de reais provenientes deste aporte se torna primordial para que o nível de liquidez da empresa não seja severamente afetado por suas obrigações no curto prazo", afirmou a Brascan em relatório.

A transação inclui a negociação simultânea de um contrato de compra e venda de minério de ferro de longo prazo entre ambas as empresas. Dessa forma, a estruturação de financiamento na modalidade project finance pode ser viabilizada.

Apesar de as sinergias decorrentes dessa operação não estarem bem definidas, a corretora Brascan avalia como "outperform" (acima da média do mercado) o desempenho das ações da MMX, com preço-alvo de 15,86 reais por ação, correspondendo a um potencial de valorização de 133,2%.

Com o acordo, às 15h45, os papéis ordinários da MMX (MMXM3, com direito a voto) caíam 2,65%, para 6,62 reais.