Os melhores e piores fundos multimercados do semestre
O aumento das perdas dos fundos coincide com a maior turbulência nos mercados de juros, câmbio e bolsa por conta do cenário nos Estados Unidos em junho
Da Redação
Publicado em 18 de julho de 2013 às 11h50.
Os fundos multimercados , que podem investir em qualquer aplicação e usar as mais diversas estratégias, sofreram mais nos últimos meses para obter resultados.
De 183 fundos com mais de R$ 100 milhões de patrimônio e mais de 100 cotistas, 101 tiveram ganhos e 82 tiveram perdas em junho, um número de resultados negativos bem maior do que nos meses anteriores. Em maio, 45 tiveram perdas e, em abril, 24 ficaram no vermelho.
O aumento das perdas coincide com a maior turbulência nos mercados de juros, câmbio e bolsa por conta do cenário nos Estados Unidos em junho. No ano, 82 dos 183 fundos da amostra ainda estão acima do CDI, de 3,43% até junho, para 96 que superavam o CDI no ano até março.
Os ganhos no ano oscilam entre +20,12% do SPX Raptor e -8,67% do Daycoval Plus.
Há casos de fundos que, apesar de multimercados, aplicam basicamente em ações, por isso sua rentabilidade é pior. É o caso do JGP Equity ou do Polo Norte, que aproveitam a maior flexibilidade dos multimercados para fazer operações mais variadas com ações ou para manter uma porcentagem menor dos recursos em bolsa.
Entre os 25 maiores fundos por patrimônio do mercado, 11 superam o CDI no ano e dois têm perdas. Os dados de patrimônio levam em conta fundos individuais.
O Verde, por exemplo, tem várias carteiras que aplicam em uma só, por isso a carteira citada no estudo tem apenas R$ 3 bilhões. Mas, se forem somadas todos os demais fundos ligados, a estratégia Verde chegaria a mais de R$ 10 bilhões. Em termos de desempenho, porém, os resultados serão todas iguais já que a gestão e as aplicações são feitas de uma só forma.
Em 12 meses encerrados em junho, 108 fundos multimercados dos 183 pesquisados conseguem superar o CDI do período, de 7,20%.
Abaixo, os melhores e os piores resultados dos multimercados no ano:
Maiores ganhos no semestre
| Fundo | Classificação | Gestora | Junho | No ano | 12 meses | VaR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Spx Raptor Feeder Ie Cred Priv | Macro | Spx Gestao | 7,11 | 20,13 | 22,77 | 5,88 |
| Spx Nimitz Feeder FIC Mult | Macro | Spx Gestao | 3,73 | 11,24 | 13,95 | 3,62 |
| Vinci FICFI Mult | Multiestrategia | Vinci Gestora | 2,34 | 9,57 | 8,07 | 2,16 |
| BTG Pactual Global Cred Priv | Multiestrategia | BTG Pactual | 1,59 | 8,13 | 21,97 | 1,86 |
| Gavea Macro FICFI Mult | Multiestrategia | Gavea Invest. | -0,03 | 7,61 | 17,08 | 1,11 |
| Opportunity Total FIC Mult | Macro | Opportunity | 1,8 | 7,57 | 12,38 | 1,02 |
| Bnymellon ARX Hedge Plus FI | Macro | BNY Mellon ARX | 1,35 | 7,42 | 10,2 | 1,46 |
| Brasil Plural Equity Hedge Fc | Multiestrategia | Plural Capital | 2,14 | 7 | 13,3 | 1,34 |
| Kondor Lx FICFI Mult | Multiestrategia | Kondor Invest | 0,34 | 6,57 | 9,26 | 1,61 |
| Safra Galileo FI Mult | Multiestrategia | J Safra Asset | 2,39 | 6,2 | 19,6 | 2,21 |
| BNY Mellon ARX Extra FI Mult | Estrategia Especifica | BNY Mellon ARX | 1,19 | 6,02 | 10,64 | 0,68 |
| CSHG Verde FI Cotas de FI Mult | Macro | CSHG | -0,51 | 5,9 | 15,36 | 1,27 |
Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.
Maiores perdas no semestre
| Fundo | Classificação | Gestor | Junho | Ano | 12 meses | VaR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Daycoval Plus FI Mult | Multiestrategia | Daycoval Asset | -3,84 | -8,67 | 1,21 | 2,02 |
| Advis Enduro FICFI Mult | Multiestrategia | Advis Investimentos | -2,57 | -7,24 | 1,44 | 3,62 |
| Daytona FIC FI Mult LP | Multiestrategia | Advis Investimentos | -2,54 | -7 | 2,2 | 3,6 |
| Advis Delta FICFI Mult | Macro | Advis Investimentos | -2,37 | -5,66 | -0,59 | 2,7 |
| Fram Capital Amundsen FICFI | Multiestrategia | Fram Capital | -3,21 | -4,93 | -0,93 | 1,82 |
| Polo Norte FI Mult | Multiestrategia | Polo Capital | -7,09 | -4,72 | 9,42 | 6,05 |
| Itau Mult Brasil Eua FICFI | Estrategia Espec. | Itau Unibanco | -4,82 | -4,48 | 9,74 | 3,24 |
| Jgp Equity FICFI Mult | Estratégia Espec. | Jgp Ltda | -6,06 | -4,26 | 11,88 | 3,83 |
| Brasil Capital II FICFI Mult | Macro | Bc Gestao | -3,45 | -3,14 | 6,5 | 2,94 |
| Oasis FI Mult | Multiestrategia | Daycoval Asset | -1,51 | -2,05 | 4,33 | 1,3 |
| Wm Multigestor Alocacao FIC | Multigestor | Banco Citibank | -1,5 | -1,64 | 4,27 | 1,22 |
| Taler Advanced FICFI Mult | Multigestor | Taler Planej. | -2,3 | -1,42 | 9,03 | 1,82 |
| Caixa FIC Estrategico Mult LP | Multiestrategia | Caixa | -0,61 | -0,8 | 3,5 | 0,83 |
| CSHG Cred Priv Sigma J R | Multiestrategia | CSHG | -1,16 | -0,62 | 9,15 | 1,26 |
| Bnpp Total FICFI Mult | Multiestrategia | BNP Paribas | -1,56 | -0,12 | 4,65 | 1,21 |
| BB Mult LP Allocation Plus Pv | Multiestrategia | BB Dtvm S.A | -0,9 | 0,06 | 5,2 | 0,78 |
| Vertice Vtr FICFI Mult | Macro | Itau Dtvm | 0,21 | 0,14 | 8,29 | 1,52 |
| Ventor Hedge FICFI Mult | Macro | Ventor Invest. | 0,21 | 0,15 | 8,3 | 1,5 |
| Opus Hedge Inst FI Mult | Multiestrategia | Opus Gestao | -1,69 | 0,3 | 3,13 | 1,29 |
| Maua Arbitragem FICFI Mult | Estrategia Espec. | Maua Invest. | -2,93 | 0,41 | 4,41 | 2,13 |
| BTG Pac Mult Advanced Plus | Multiestrategia | BTG Pactual | -0,35 | 0,42 | 6,69 | 0,68 |
| Patria Hedge Feeder I Fc FI | Multiestrategia | Patria Invest. | -0,85 | 0,45 | 5,87 | 0,82 |
| Maua Absoluto FICFI Mult | Macro | Maua Invest. | -0,07 | 0,59 | 3,16 | 0,71 |
| Nest Arb FICFI Mult | Estrategia Espec. | Nest Investimentos | -2,84 | 0,64 | 4,92 | 2,06 |
| Itau Private Retorno Total | Multiestrategia | Itau Unibanco | -1,57 | 0,83 | 5,64 | 2,04 |
| Kadima 30 FICFI Mult | Multiestrategia | Kadima Asset | -0,91 | 0,91 | 3,64 | 1,59 |
Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.
Maiores multimercados
| Fundo | Classificação | Gestora | Patrim. | Junho | Ano | 12 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTG Pactual High Yield FI | Juros e Moedas | BTG Pactual | 6.290.200 | 0,51 | 3,03 | 7,07 |
| CSHG Verde FI Cotas | Macro | CSHG | 3.174.486 | -0,51 | 5,9 | 15,36 |
| BTG Pactual Global Cred P | Multiestrategia | BTG Pactual | 3.051.776 | 1,59 | 8,13 | 21,97 |
| BTG Pactual Multistrat FI | Juros e Moedas | BTG Pactual | 2.682.267 | 0,52 | 2,85 | 6,67 |
| Spx Nimitz Feeder FIC | Macro | Spx Gestao | 2.637.733 | 3,73 | 11,24 | 13,95 |
| Capital Performance Fix Ib | Juros e Moedas | Itau Unibanco | 2.450.344 | 0,76 | 3,63 | 7,82 |
| BTG Pactual Hedge FI Mult | Multiestrategia | BTG Pactual | 2.284.258 | 0,31 | 2,65 | 7 |
| Ibiuna Hedge FICFI Mult | Multiestrategia | Ibiuna Invest. | 2.080.810 | 0,71 | 4,54 | 12,64 |
| Jgp Max FIC de FI Mult | Multiestrategia | Jgp Ltda | 1.810.074 | 0,71 | 4,42 | 10,27 |
| Advis Delta 30 FICFI Mult | Macro | Advis Invest. | 1.759.726 | -2,36 | -5,64 | -0,6 |
| BTG Pactual Local FI Mult | Multiestrategia | BTG Pactual | 1.743.643 | -0,45 | 1,24 | 8,17 |
| Ventor Hedge FICFI Mult | Macro | Ventor Inv. | 1.725.708 | 0,21 | 0,15 | 8,3 |
| CSHG Private FICFI Mult | Macro | CSHG | 1.620.036 | -0,54 | 5,69 | 14,91 |
| Safra Galileo FI Mult | Multiestrategia | J Safra | 1.587.469 | 2,39 | 6,2 | 19,6 |
| HSBC FICFI Mult LP Aquamarine | Multigestor | HSBC Gestão | 1.586.232 | -0,35 | 1,79 | 6,91 |
| Gap Absoluto FI Mult | Multiestrategia | Gap Gestora | 1.401.646 | -0,19 | 3,42 | 13,65 |
| CSHG Top 30 FICFI Mult | Multigestor | CSHG | 1.315.645 | -0,55 | 2,44 | 8,57 |
Obs.: Valor do patrimônio em R$/mil. Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.
Matéria atualizada em 18/07/2013 às 11h49
Os fundos multimercados , que podem investir em qualquer aplicação e usar as mais diversas estratégias, sofreram mais nos últimos meses para obter resultados.
De 183 fundos com mais de R$ 100 milhões de patrimônio e mais de 100 cotistas, 101 tiveram ganhos e 82 tiveram perdas em junho, um número de resultados negativos bem maior do que nos meses anteriores. Em maio, 45 tiveram perdas e, em abril, 24 ficaram no vermelho.
O aumento das perdas coincide com a maior turbulência nos mercados de juros, câmbio e bolsa por conta do cenário nos Estados Unidos em junho. No ano, 82 dos 183 fundos da amostra ainda estão acima do CDI, de 3,43% até junho, para 96 que superavam o CDI no ano até março.
Os ganhos no ano oscilam entre +20,12% do SPX Raptor e -8,67% do Daycoval Plus.
Há casos de fundos que, apesar de multimercados, aplicam basicamente em ações, por isso sua rentabilidade é pior. É o caso do JGP Equity ou do Polo Norte, que aproveitam a maior flexibilidade dos multimercados para fazer operações mais variadas com ações ou para manter uma porcentagem menor dos recursos em bolsa.
Entre os 25 maiores fundos por patrimônio do mercado, 11 superam o CDI no ano e dois têm perdas. Os dados de patrimônio levam em conta fundos individuais.
O Verde, por exemplo, tem várias carteiras que aplicam em uma só, por isso a carteira citada no estudo tem apenas R$ 3 bilhões. Mas, se forem somadas todos os demais fundos ligados, a estratégia Verde chegaria a mais de R$ 10 bilhões. Em termos de desempenho, porém, os resultados serão todas iguais já que a gestão e as aplicações são feitas de uma só forma.
Em 12 meses encerrados em junho, 108 fundos multimercados dos 183 pesquisados conseguem superar o CDI do período, de 7,20%.
Abaixo, os melhores e os piores resultados dos multimercados no ano:
Maiores ganhos no semestre
| Fundo | Classificação | Gestora | Junho | No ano | 12 meses | VaR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Spx Raptor Feeder Ie Cred Priv | Macro | Spx Gestao | 7,11 | 20,13 | 22,77 | 5,88 |
| Spx Nimitz Feeder FIC Mult | Macro | Spx Gestao | 3,73 | 11,24 | 13,95 | 3,62 |
| Vinci FICFI Mult | Multiestrategia | Vinci Gestora | 2,34 | 9,57 | 8,07 | 2,16 |
| BTG Pactual Global Cred Priv | Multiestrategia | BTG Pactual | 1,59 | 8,13 | 21,97 | 1,86 |
| Gavea Macro FICFI Mult | Multiestrategia | Gavea Invest. | -0,03 | 7,61 | 17,08 | 1,11 |
| Opportunity Total FIC Mult | Macro | Opportunity | 1,8 | 7,57 | 12,38 | 1,02 |
| Bnymellon ARX Hedge Plus FI | Macro | BNY Mellon ARX | 1,35 | 7,42 | 10,2 | 1,46 |
| Brasil Plural Equity Hedge Fc | Multiestrategia | Plural Capital | 2,14 | 7 | 13,3 | 1,34 |
| Kondor Lx FICFI Mult | Multiestrategia | Kondor Invest | 0,34 | 6,57 | 9,26 | 1,61 |
| Safra Galileo FI Mult | Multiestrategia | J Safra Asset | 2,39 | 6,2 | 19,6 | 2,21 |
| BNY Mellon ARX Extra FI Mult | Estrategia Especifica | BNY Mellon ARX | 1,19 | 6,02 | 10,64 | 0,68 |
| CSHG Verde FI Cotas de FI Mult | Macro | CSHG | -0,51 | 5,9 | 15,36 | 1,27 |
Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.
Maiores perdas no semestre
| Fundo | Classificação | Gestor | Junho | Ano | 12 meses | VaR |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Daycoval Plus FI Mult | Multiestrategia | Daycoval Asset | -3,84 | -8,67 | 1,21 | 2,02 |
| Advis Enduro FICFI Mult | Multiestrategia | Advis Investimentos | -2,57 | -7,24 | 1,44 | 3,62 |
| Daytona FIC FI Mult LP | Multiestrategia | Advis Investimentos | -2,54 | -7 | 2,2 | 3,6 |
| Advis Delta FICFI Mult | Macro | Advis Investimentos | -2,37 | -5,66 | -0,59 | 2,7 |
| Fram Capital Amundsen FICFI | Multiestrategia | Fram Capital | -3,21 | -4,93 | -0,93 | 1,82 |
| Polo Norte FI Mult | Multiestrategia | Polo Capital | -7,09 | -4,72 | 9,42 | 6,05 |
| Itau Mult Brasil Eua FICFI | Estrategia Espec. | Itau Unibanco | -4,82 | -4,48 | 9,74 | 3,24 |
| Jgp Equity FICFI Mult | Estratégia Espec. | Jgp Ltda | -6,06 | -4,26 | 11,88 | 3,83 |
| Brasil Capital II FICFI Mult | Macro | Bc Gestao | -3,45 | -3,14 | 6,5 | 2,94 |
| Oasis FI Mult | Multiestrategia | Daycoval Asset | -1,51 | -2,05 | 4,33 | 1,3 |
| Wm Multigestor Alocacao FIC | Multigestor | Banco Citibank | -1,5 | -1,64 | 4,27 | 1,22 |
| Taler Advanced FICFI Mult | Multigestor | Taler Planej. | -2,3 | -1,42 | 9,03 | 1,82 |
| Caixa FIC Estrategico Mult LP | Multiestrategia | Caixa | -0,61 | -0,8 | 3,5 | 0,83 |
| CSHG Cred Priv Sigma J R | Multiestrategia | CSHG | -1,16 | -0,62 | 9,15 | 1,26 |
| Bnpp Total FICFI Mult | Multiestrategia | BNP Paribas | -1,56 | -0,12 | 4,65 | 1,21 |
| BB Mult LP Allocation Plus Pv | Multiestrategia | BB Dtvm S.A | -0,9 | 0,06 | 5,2 | 0,78 |
| Vertice Vtr FICFI Mult | Macro | Itau Dtvm | 0,21 | 0,14 | 8,29 | 1,52 |
| Ventor Hedge FICFI Mult | Macro | Ventor Invest. | 0,21 | 0,15 | 8,3 | 1,5 |
| Opus Hedge Inst FI Mult | Multiestrategia | Opus Gestao | -1,69 | 0,3 | 3,13 | 1,29 |
| Maua Arbitragem FICFI Mult | Estrategia Espec. | Maua Invest. | -2,93 | 0,41 | 4,41 | 2,13 |
| BTG Pac Mult Advanced Plus | Multiestrategia | BTG Pactual | -0,35 | 0,42 | 6,69 | 0,68 |
| Patria Hedge Feeder I Fc FI | Multiestrategia | Patria Invest. | -0,85 | 0,45 | 5,87 | 0,82 |
| Maua Absoluto FICFI Mult | Macro | Maua Invest. | -0,07 | 0,59 | 3,16 | 0,71 |
| Nest Arb FICFI Mult | Estrategia Espec. | Nest Investimentos | -2,84 | 0,64 | 4,92 | 2,06 |
| Itau Private Retorno Total | Multiestrategia | Itau Unibanco | -1,57 | 0,83 | 5,64 | 2,04 |
| Kadima 30 FICFI Mult | Multiestrategia | Kadima Asset | -0,91 | 0,91 | 3,64 | 1,59 |
Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.
Maiores multimercados
| Fundo | Classificação | Gestora | Patrim. | Junho | Ano | 12 meses |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BTG Pactual High Yield FI | Juros e Moedas | BTG Pactual | 6.290.200 | 0,51 | 3,03 | 7,07 |
| CSHG Verde FI Cotas | Macro | CSHG | 3.174.486 | -0,51 | 5,9 | 15,36 |
| BTG Pactual Global Cred P | Multiestrategia | BTG Pactual | 3.051.776 | 1,59 | 8,13 | 21,97 |
| BTG Pactual Multistrat FI | Juros e Moedas | BTG Pactual | 2.682.267 | 0,52 | 2,85 | 6,67 |
| Spx Nimitz Feeder FIC | Macro | Spx Gestao | 2.637.733 | 3,73 | 11,24 | 13,95 |
| Capital Performance Fix Ib | Juros e Moedas | Itau Unibanco | 2.450.344 | 0,76 | 3,63 | 7,82 |
| BTG Pactual Hedge FI Mult | Multiestrategia | BTG Pactual | 2.284.258 | 0,31 | 2,65 | 7 |
| Ibiuna Hedge FICFI Mult | Multiestrategia | Ibiuna Invest. | 2.080.810 | 0,71 | 4,54 | 12,64 |
| Jgp Max FIC de FI Mult | Multiestrategia | Jgp Ltda | 1.810.074 | 0,71 | 4,42 | 10,27 |
| Advis Delta 30 FICFI Mult | Macro | Advis Invest. | 1.759.726 | -2,36 | -5,64 | -0,6 |
| BTG Pactual Local FI Mult | Multiestrategia | BTG Pactual | 1.743.643 | -0,45 | 1,24 | 8,17 |
| Ventor Hedge FICFI Mult | Macro | Ventor Inv. | 1.725.708 | 0,21 | 0,15 | 8,3 |
| CSHG Private FICFI Mult | Macro | CSHG | 1.620.036 | -0,54 | 5,69 | 14,91 |
| Safra Galileo FI Mult | Multiestrategia | J Safra | 1.587.469 | 2,39 | 6,2 | 19,6 |
| HSBC FICFI Mult LP Aquamarine | Multigestor | HSBC Gestão | 1.586.232 | -0,35 | 1,79 | 6,91 |
| Gap Absoluto FI Mult | Multiestrategia | Gap Gestora | 1.401.646 | -0,19 | 3,42 | 13,65 |
| CSHG Top 30 FICFI Mult | Multigestor | CSHG | 1.315.645 | -0,55 | 2,44 | 8,57 |
Obs.: Valor do patrimônio em R$/mil. Fonte: Economática. Dados da Anbima. Fundos com mais de 100 investidores e patrimônio superior a R$ 100 milhões, não exclusivos. Value at Risk (VaR) calculado pela Economática com base mensal.
Matéria atualizada em 18/07/2013 às 11h49