O banco suíço UBS está vendendo sua unidade brasileira Pactual de volta para seus donos anteriores por cerca de 2,5 bilhões de dólares, ampliando sua base de recursos e reduzindo potencialmente necessidade de aumento de capital.

O UBS, um dos bancos europeus mais duramente atingidos pela crise internacional de crédito, informou que a venda, que acontece apenas três anos após a compra do Pactual por 2,5 bilhões de dólares, é parte de estratégia para reduzir perfil de risco e fortalecer sua base de capital.

O UBS vendeu o Pactual para a BTG, um banco de investimentos que tem como sócio André Esteves, que fundou o Pactual antes da venda do banco para o UBS em 2006. As duas instituições têm trabalhado juntas há dois anos integrando negócios, segundo a BTG.

No ano passado, houve rumores de que Esteves, um dos homens mais ricos do Brasil após a venda do Pactual, poderia comprar de volta o banco, o sétimo maior gestor de ativos e um dos maiores coordenadores de emissões de ações do país.

No fim de 2007, Esteves e alguns de seus ex-sócios chegaram a fazer uma oferta de recompra da instituição que haviam vendido, mas o UBS não aceitou.

Esteves versus UBS

A saída de André Esteves do UBS foi cercada de movimentos bruscos - alguns até vistos como hostis - tanto da parte do ex-banqueiro quanto dos executivos que dirigem a instituição suíça. 

Como mostrou uma reportagem de EXAME, em julho de 2008, Esteves fez diversas tentativas de obter o controle de áreas inteiras do UBS, para em seguida fazê-las crescer aceleradamente e, com isso, multiplicar seu patrimônio pessoal.

Os planos grandiosos de Esteves encontravam, até o ano passado, respaldo em sua ascensão meteórica. Após a venda do Pactual, ele assumiu a operação brasileira do UBS, para em seguida, ser convidado ao principal cargo da área de renda fixa global do banco suíço.

Diante do prestígio que conquistou junto à cúpula do UBS e da fragilidade do banco em meio à crise das hipotecas, Esteves tentou tornar-se o principal acionista da instituição, o que lhe empurraria à presidência, mas não conseguiu. 

Partiu, então, para a negociação de recompra do Pactual, mas também fracassou. Por fim, quis comprar a área de gestão de recursos e, diante de nova recusa, sua permanência no UBS ficou insustentável.

Em maio de 2008, o chefe direto de Esteves, Jerker Johansson, tirou-o do comando da renda fixa global. No mês seguinte, Esteves já estava de saída do banco.

Apetite por aquisições

Desde então, André Esteves tem se dedicado a dar contornos à BTG. Devido a uma cláusula de não-competição surgida na venda do Pactual, Esteves não pode ter um banco até 2011. Diante disso, criou uma empresa de investimentos, que até o mês passado já administrava 1,5 bilhão de dólares.

A BTG é uma espécie de hedge fund, apontada pelos seus exceutivos como uma companhia disposta a atuar em segmentos como renda fixa, câmbio e ações. Para executivos próximos a André Esteves, porém, a empresa também se caracteriza por ter aberto o apetite do ex-banqueiro  pela aquisição de empresas em dificuldades financeiras.

O primeiro passo nesse sentido foi a compra da subsidiária brasileira do falido banco americano Lehman Brothers, em outubro de 2008. Menos de um mês depois, a BTG já havia revendido a empresa ao britânico Standard Chartered.

Em dezembro, foi a vez de a companhia comprar os 133 postos de gasolina das redes Via Brasil e Aster. De olho na possibilidade de criar um grupo que alcançasse da produção à distribuição de combustíveis, Esteves se dedicou à tentativa de adquirir a Santelisa Vale, segundo maior grupo de álcool e açúcar do país, mas acabou perdendo o negócio para a multinacional francesa Louis Dreyfus Commodities.

A rede varejista Ponto Frio também já esteve na mira da BTG, que fez uma oferta de compra à acionista majoritária Lily Safra. As negociações avançaram, mas Lily acabou rejeitando a proposta.