UBS inicia a cobertura da Embraer com recomendação de compra

São Paulo – O banco suíço UBS anunciou na sexta-feira que passa a fazer a cobertura dos papéis da Embraer negociados em Nova York (ERJ), representativos das ações ordinárias (EMBR3). A recomendação inicial é de compra com preço-alvo em 32 dólares, o que representa um potencial de valorização de quase 27%, já que as ações são negociadas hoje na Bolsa de Nova York (NYSE) a 25,22 dólares.

O relatório, assinado por Darryl Genovesi, destaca que o crescimento no lucro por ação tem sido o piloto da performance histórica dos papéis da empresa. “Nós acreditamos que um crescimento de dois dígitos no lucro por ação é alcançável, mesmo considerando uma produção muito menor de jatos regionais”, diz o analista.

O UBS acredita que o provável enfraquecimento nas vendas dos jatos regionais será compensado por um crescimento de dois dígitos nas vendas de jatos executivos, de defesa e na pós-venda. Esse crescimento será impulsionado principalmente pela criação de novos modelos de jatos executivos e vendas do jato militar KC-390, pelo aumento no gasto brasileiro com segurança antes da Copa do Mundo de 2014 e dos Jogos Olímpicos de 2016, além do avanço na pós-venda de jatos regionais e executivos.

Segundo a análise, as ações podem subir com um forte crescimento do lucro por ação, juntamente com a melhora nos pedidos de jatos regionais e com a geração de dinheiro impulsionada por maiores depósitos de clientes e menor gasto com pesquisa e desenvolvimento. “Nosso preço alvo-para 12 meses reflete 10 vezes o nosso lucro por ação projetado para 2013, 30% abaixo de onde as empresas aeroespaciais são negociam agora e 20% abaixo da nossa avaliação de fluxo de caixa descontado”, diz a analista.