São Paulo - O Ibovespa - principal índice de ações da BM&FBovespa - caiu 6,64% em maio, encerrando o mês aos 63.047 pontos. Os crescentes temores relacionados aos problemas fiscais de países europeus continuaram a atrapalhar uma decolada da bolsa em 2010. No ano, a desvalorização já chega a 8%. Apesar do clima de incertezas, o setor de telecomunicações descolou do mercado.

O principal evento no período foi a tentativa de compra da participação da Portugal Telecom na Vivo, deflagrada pela espanhola Telefónica. Em 11 de maio, a empresa ofereceu 5,7 bilhões de euros pela participação de PT na Brasilcel, a holding que compartilham as duas empresas e que controla a operadora. A espanhola articula, nos bastidores, um apoio à sua oferta por grandes investidores.

Em resposta, as ações da Vivo (VIVO4) subiram 13,56% no período. De carona, os papéis da operadora TIM (TCSL3) avançaram 21,29%, a maior alta do índice no mês. "A TIM subiu junto porque poderia ser o próximo alvo, principalmente por ser a última puramente móvel", explica Leonardo Nitta, analista de telecomunicações do Banco do Brasil Investimentos.

Além disso, as ações do grupo Oi também avançaram. A razão para tal desempenho, segundo Nitta, pode estar relacionada à possível aprovação da relação de troca das ações da Brasil Telecom pelas da Telemar, fruto da recente reestruturação da operadora de telefonia Oi. Mesmo com valores que decepcionaram o mercado, a expectativa é de que os acionistas minoritários aprovem a reestruturação em uma assembleia a ser realizada em 16 de junho.

Outro ponto que pode ter dado fôlego às ações do grupo é mais uma especulação de consolidação setorial. Em uma situação na qual a Portugal Telecom saia do controle da vivo, a empresa poderia buscar alguma participação na Oi. Das 10 ações que mais subiram no mês, 7 são de companhias do setor de telecomunicações.