De acordo com o relatório, os cálculos de fluxo de caixa descontado trazem um preço-alvo com um potencial de valorização limitado. A estimativa de preço para o final de 2011 ficou em 18 reais, abaixo dos 19 reais projetados para 2010. 

 

“As inconveniências experimentadas pela ALL recentemente, que afetaram negativamente a performance de volume nos últimos dois anos e nos primeiros nove meses de 2010, indicam que os risco de negócio é maior do que esperávamos. Portanto, em nossa visão, um valuation maior ao que a companhia negocia hoje é injustificável”, explicam os analistas Caio Dias e Alexandre Amson.

 

Apesar do ceticismo em relação à uma recuperação mais acelerada para as ações da ALL, os analistas veem uma possível melhora dos resultados no último trimestre do ano, o que poderia dar um fôlego de curto prazo para as ações. “Além disso, a administração afirmou que poderia anunciar um novo grande projeto (nos setores de contêineres ou mineração) até o final do ano, o que acreditamos poder acrescentar valor para a companhia”, revela o relatório.