São Paulo - Após considerar fracos os números do terceiro trimestre da ALL Logística (ALLL11), o HSBC rebaixou a recomendação para as units da empresa de overweight (desempenho acima da média de mercado) para neutra (desempenho em linha com a média de mercado). “O Ebitda (sigla em inglês para Lucro Antes dos Juros, Impostos, Depreciação e Amortização) da empresa período foi de 369 milhões de reais, números que ficam 19,8% abaixo de nossas estimativas”, avaliam Luciano Campos e Leonardo Scutti.

O relatório revela uma atualização nas projeções de lucros, incorporando as novas premissas macroeconômicas e resultados operacionais anunciados na prévia. "Reduzimos nossas estimativas de receita líquida em 9,7% para 2010 e 7,3% para 2011, ficando em R$ 2,8 bilhões e R$ 3,2 bilhões, respectivamente", projeta o HSBC.

De acordo com a empresa, os resultados anunciados foram prejudicados pelos volumes do segmento industrial que ficaram abaixo do esperado e problemas de logística no porto de Santos.

O preço-alvo foi fixado em 20 reais, um potencial de valorização de 18,3%, considerando a cotação de fechamento de 20 de outubro de 2010. Vale lembrar que a partir do dia 22 de outubro a ALL deixará de negociar suas ações preferenciais e suas units. As ações passam a ser negociadas de forma agrupada na proporção de cinco para uma e passam a ser listadas no segmento Novo Mercado sob o código ALLL3.