São Paulo - Os analistas do banco Bradesco afirmam que a decisão do governo em aumentar as indenizações para as empresas do setor elétrico na renovação antecipada das concessões é “muito positiva”, já que mostra alguma “flexibilidade do governo nas condições da Medida Provisória 579”.

Em relatório enviado a clientes, assinado pelos analistas Vladimir Pinto e Marcelo Sá, o banco afirma que as empresas serão beneficiadas pela correção de erros de cálculo nas indenizações para hidrelétricas, “melhorando substancialmente as condições para que as transmissoras de energia também renovem suas concessões antecipadamente”.

O governo não deixou claro se as indenizações para as transmissoras também serão pagas àquelas que decidirem não renovar as concessões. “Não esperamos por isso, dado que a ação do governo é justamente para aumentar a aderência à opção da renovação antecipada”, diz o relatório.

Os analistas da corretora Concórdia também afirmam que a notícia é positiva, sobretudo para a Cesp, cuja usina hidrelétrica de Três Irmãos recebeu o maior aumento na indenização (76%), que passou de R$ 995,7 para R$ 1,737 bilhão.

Abaixo, a avaliação do Bradesco para as principais ações do setor elétrico:

Empresa	Ação	Desempenho em relação ao mercado	Preço justo (R$)
AES Tietê	GETI4	Abaixo	20,99
Cemig	CMIG4	Na média	33,41
Cesp	CESP6	Abaixo	22,11
Copel	CPLE6	Na média	41,10
EDB	ENBR3	Na média	16,86
Eletrobras PN	ELET6	Em revisão	Em revisão
Eletrobras ON	ELET3	Em revisão	Em revisão
Eletropaulo	ELPL4	Na média	24,47
Light	LIGT3	Na média	28,72
MPX	MPXE3	Na média	14,93
Renova	RNEW11	Acima	38,32
Tractebel	TBLE3	Abaixo	34,64

Falta de informação

A Concórdia afirma, entretanto, que o valor revisto ainda fica bastante inferior ao registrado no balanço da companhia. Somado ao valor de indenização por outras concessões, o total ainda fica abaixo do que o mercado considerava como possível.

Em relação à revisão dos cálculos de indenização para as transmissoras, os analistas consideram “a possibilidade bastante positiva, sobretudo, para Transmissão Paulista e Eletrobrás”.

Eles ressaltam, ainda, que a falta de informações no processo de renovação vai continuar levando instabilidade ao desempenho das ações de empresas do setor, embora deva trazer “um fôlego adicional, principalmente para as empresas que contam com ativos de transmissão a vencer, e neste contexto estão incluídas Cemig e Copel”.