São Paulo – A administradora de shoppings centers General Shopping registrou queda de 98% em seu lucro líquido. O montante passou de 8,107 milhões de reais no primeiro trimestre de 2009 para 173.000 reais no mesmo período de 2010.

O lucro líquido de 2009 incluía um desconto do BNDES, no valor de 15 milhões de reais, por isso o lucro líquido de 2010 não poderia ser comparado a ele, afirmou Alessandro Veronezi, presidente da General shopping e diretor de Relações com Investidores. "Estão comparando mamão com laranja" afirmou. Somado a isso, a empresa efetuou uma nova emissão de sua dívida após o balanço, substituindo uma dívida curta e cara por outra mais longa e barata, segundo o executivo. Como a nova emissão foi feita depois do balanço, isso contribuiu para a despesa financeira elevada.</p>

Resultados

A receita bruta da companhia cresceu 16,2% em relação ao mesmo período de 2009. Ela passou de 25,1 milhões de reais no primeiro trimestre de 2009 para 29,2 milhões de reais em 2010. A receita líquida subiu 16,9% no primeiro trimestre desse ano em relação a igual período de 2009 - ela foi de 26,5 milhões de reais em 2010.

O resultado financeiro líquido no período foi negativo em 14,3 milhões de reais. Em 2009, a rubrica foi positiva em 2,6 milhões de reais, em decorrência do desconto do BNDES. O lucro bruto nos três primeiros meses de 2010 foi de 20,3 milhões de reais, com crescimento de 21,8% comparado aos 16,7 milhões de reais no mesmo período de 2009, com margem de 76,7%.

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O ebitda ajustado (refere-se ao lucro bruto menos as despesas operacionais, mais a depreciação e amortização acrescida das despesas não recorrentes) no primeiro trimestre de 2010 atingiu 18,7 milhões de reais, com margem de 70,3% e crescimento de 17,5% em relação aos 15,9 milhões de reais do mesmo período de 2009.

Estratégia

A estratégia da General Shopping não é só comprar outros shoppings, mas também construir novos. A construção gera uma taxa interna real (descontada a inflação) de retorno de 17%, enquanto na aquisição ela é de 12%. "Ambos têm endividamento", afirmou Veronezi, mas no caso da dívida gerada pela compra, imediatamente já há receita, na construção somente depois de pronta haverá a receita.

Nesse trimestre, a General pretende comprar mais 20% do shopping Outlet Premium, inaugurado em junho do ano passado em Itupeva, no interior paulista. Com a aquisição, a empresa deve atingir 50% do empreendimento, segundo Veronezi. O executivo acredita que o lucro obtido com o empreendimento também aumentará em 20%.