Fundos multimercados superam "efeito Joesley" e rendem até 7%

Os fundos multimercados tiveram um de seus melhores meses de rentabilidade em julho, beneficiados pela queda dos juros mais acentuada após os sinais do Banco Central (BC) de que a taxa básica pode cair abaixo de 8% ao ano.

A alta da bolsa também ajudou alguns que têm posições em ações.

A maioria superou o juro básico CDI, de 0,80% em julho, com fundos apresentando ganhos de até 7% no mês, conforme estudo feito pelo Portal do Pavini usando a ferramenta de fundos da Economática.

No total, o Portal do Pavini separou 78 fundos multimercados com ganhos equivalentes a pelo menos 200% do CDI em julho.

“Foi um dos melhores meses para os multimercados na história”, afirma Marcos Yokota, sócio da Santa Cruz Investimentos.

Os fundos multimercados são uma das opções apresentadas pelos analistas para o investidor compensar a queda das taxas de juros para 7% ao ano, como espera o mercado.

Antes, porém, é preciso observar a estratégia de cada fundo, pois alguns correm mais riscos que os outros e podem apresentar perdas maiores em momentos de estresse dos mercados.

Por isso, é bom não olhar só a rentabilidade passada, mas também sua volatilidade.

Recuperação de perdas

Boa parte desse ganho de julho compensou as perdas ocorridas no dia 18 de maio, quando se tornaram públicas as denúncias do empresário Joesley Batista, da JBS, contra o presidente Temer. Na ocasião, as perdas dos fundos chegaram a mais de 17% no dia.

O que se pode observar é que os multimercados apresentaram uma forte recuperação deste então, na esteira da retomada dos mercados de bolsa, juros e dólar (ver rentabilidade após 18 de maio).

Mesmo assim, alguns fundos não conseguiram voltar ao nível em que estavam antes das denúncias de Joesley, como mostram os acumulados no ano até dia 17 de maio e até dia 31 de julho.

É o caso do fundo com maior rentabilidade em julho, o Zarathustra, que acumulava 15,54% de ganho em 2017 até dia 17 de maio, caiu 17,61% no dia 18 e, de lá até dia 31 de julho, acumulou rendimento de 14,09%.

Assim, o fundo agora tem 8,61% de ganho no ano, ainda abaixo dos 15,54% antes da crise política.

É preciso observar também o grau de risco que esses fundos assumiram para recuperar suas perdas. O Zarathustra apresentou uma volatilidade ao ano de 22,30%, comparável a um fundo de ações.

Ou seja, o fundo poderia perder em um ano 22%. Volatilidade alta e ganhos elevados foram vistos também com o Opportunity Midi, o Ibiúna Hedge e Long Biased e o Sparta Cíclico.

Quase 15% de ganho no ano

No ano, apesar dos percalços, os multimercados seguem com desempenho muito bom, e com cinco fundos com ganhos até 31 de julho acima de 14%.

A maioria, porém, com índices de volatilidade elevada, acima de 5% ao ano, que exigem do investidor sangue frio em momentos de maior instabilidade, como os de maio.

Confira na primeira tabela os 20 fundos mais rentáveis no ano e, na segunda, os que renderam mais que o dobro do CDI em julho e como eles se saíram antes, durante e depois do início da crise política.

O Verde, de Luis Stuhlberger, aparece no fim da segunda tabela, com um rendimento de 1,89% em julho e 13,16% em um ano (12 meses).

Maiores ganhos no ano:

Maiores ganhos em julho

Fonte: Economatica

Este conteúdo foi publicado originalmente no site da Arena do Pavini .