São Paulo – A notícia de que a Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo (Arsesp) pode aplicar um custo médio ponderado do capital (WACC) de 7,67% para a primeira revisão tarifária da Sabesp (SBSP3), que deve ocorrer em agosto de 2012, agradou o mercado.

Como reflexo, as ações ordinárias da Sabesp (SBSP3) chegaram a subir 2,7% nesta tarde, negociadas a 42,80 reais. Além disso, a equipe de análise do banco Santander elevou hoje a recomendação para as ações da companhia de desempenho abaixo da média de mercado (underweight) para manutenção (hold).

O preço-alvo (dez/11) subiu de 42,32 reais para 47,70 reais. O relatório lembra que o percentual estipulado pela Arsesp está acima dos 7,53% estimados pela equipe de análise formada por Márcio Prado, André Rezende e Maria Carolina Carneiro. O valor, porém, ainda está abaixo da proposta inicial de 2009, que estava estimada em 7,9%.

“Acreditamos que o início das discussões para a revisão é positivo para a Sabesp. No entanto, é preciso considerar outros importantes parâmetros também nas perspectivas de longo prazo para as ações, incluindo a definição de sua base de ativos, o peso dos efeitos da inflação, e os fatores de produtividade da companhia”, acrescenta a equipe do Santander.

De acordo com a nota da Arsesp, a proposta do cálculo tarifário da Sabesp passará por consulta pública até o dia 4 de abril. “Encerrada esta fase, depois de avaliadas as contribuições obtidas no processo, será editada, até 09 de maio de 2011, a deliberação da Arsesp definindo a taxa do custo médio ponderado de capital a ser aplicada na revisão tarifária da Sabesp”, informa o comunicado.