São Paulo - A agência de classificação de risco Standard & Poor’s (S&P) colocou os ratings de crédito corporativo na escala global (B) e na escala nacional (brBBB-) da GOL (GOLL4) em observação com implicações negativas.

De acordo com o comunicado da agência, o perfil de risco financeiro da Gol pode não se recuperar conforme era esperado, visto seu desempenho mais fraco e da geração de fluxo de caixa negativa. A S&P espera que essa situação dure pelo menos durante o primeiro semestre de 2013. 

A mudança foi motivada pelos resultados apresentados pela empresa referentes ao quarto trimestre de 2012 e seu guindance para 2013.

A GOL teve um prejuízo líquido de 447,1 milhões de reais no quarto trimestre de 2012, revertendo resultado positivo de 54,3 milhões obtido um ano antes. Em 2012 como um todo, a perda operacional ajustada foi de 708,9 milhões de reais, com margem negativa de 8,7 por cento, enquanto o prejuízo líquido atingiu 1,5 bilhão de reais.

“Acreditamos que o desempenho da GOL permanecerá fraco, especialmente no primeiro semestre de 2013 por causa de razões sazonais, limitando a capacidade da empresa para aumentar as tarifas e melhorar os yields”, afirma o comunicado.

O texto afirma que, embora a empresa tenha melhorado a taxa de ocupação ao reduzir a capacidade, isso não foi suficiente para compensar o aumento nos preços dos combustíveis.

A agência destaca que a empresa continua perdendo participação de mercado após reduzir sua frota e cancelar rotas. “Esses fatores provavelmente levarão a fluxos de caixa negativos por mais tempo, enfraquecendo as métricas de crédito”, afirma a S&P. 

Além disso, a agência afirma também que pode rebaixar os ratings da empresa em 1 ou 2 degraus se concluir que a GOL não será capaz de reverter suas perdas e melhorar os fluxos de caixa em 2013, resultando em métricas de crédito mais fortes.