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Por que o Itaú BBA recomenda vender ações da Cyrela e comprar da MRV?

Analistas veem oportunidade de ganho de curto prazo em operação long and short com papéis de incorporadoras

Funcionários da MRV trabalhando na construção de um conjunto habitacional em São Paulo (Paulo Fridman/Bloomberg/Bloomberg)

Funcionários da MRV trabalhando na construção de um conjunto habitacional em São Paulo (Paulo Fridman/Bloomberg/Bloomberg)

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Guilherme Guilherme

Publicado em 7 de julho de 2022 às 14h53.

Última atualização em 7 de julho de 2022 às 15h24.

Analistas do Itaú BBA recomendaram comprar ações da MRV (MRVE3) e vender as da Cyrela (CYRE3) em novo relatório sobre pares para operações long and short. A modalidade de negociação, que envolve ficar comprado em uma ponta e vendido em outra, visa a diferença de performance entre os ativos — independentemente se o desempenho individual será de baixa ou de alta. O horizonte de investimento para a tese é de um a dois meses.

Expectativas excessivamente pessimistas do mercado para o setor de construção de baixa renda e preço mais atrativo explicam parte da preferência do BBA por MRV. "Desse modo, vemos um potencial maior para revisão positiva nas estimativas para essas empresas", afirmaram em relatório.

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A melhora de percepção, segundo os analistas, deve vir do menor foco na inflação de matéria-prima que de mão de obra e do fortalecimento operacional por novas regras do programa Casa Verde e Amarela. A esses dois fatores o BBA acrescenta que a potencial capitalização da Resia (antiga AHS), divisão americana da MRV, poderia destravar valor da companhia .

"Na ponta short, escolhemos Cyrela, que deve ter um cenário operacional mais desafiador, assim como outras empresas focadas em média renda", afirmaram os analistas.

O BBA também pontua que as ações da Cyrela sofreram menos que as da MRV, o que poderia ter aberto espaço para algum realinhamento. No ano, Cyrela e MRV acumulavam respectivas quedas de 22% e 29% até o início do pregão.

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