São Paulo – As ações da Petrobras, quinta maior petrolífera do mundo por valor de mercado, abriram em alta nesta segunda-feira (16) após a companhia ter revelado um lucro líquido recorde de 10,99 bilhões de reais, ou 0,84 real por ação, durante o primeiro trimestre de 2011, superando as previsões dos analistas.

Os papéis ordinários (PETR3) atingiram 26,99 reais, uma alta de 2,23%. É a maior valorização do dia entre os ativos do Ibovespa, principal índice da bolsa brasileira, que sobe 0,6%. Os preferenciais (PETR4) avançaram para 23,98 reais, uma valorização de 1,95%.

“Acredito que os papéis da Petrobras reagirão positivamente ao resultado do primeiro trimestre de 2011”, destaca o analista Nelson Rodrigues de Matos do BB Investimentos. No acumulado do ano, as ações ordinárias da petrolífera apresentam queda de 11,33%, enquanto as preferenciais caem 11,49%, ao mesmo tempo em que o Ibovespa – principal índice de ações brasileiro – contabiliza perda de 8,53%.

“As ações têm tido um desempenho pior que o mercado, então pode haver uma retomada”, opinou Eric Conrads, chefe de análise para América Latina do ING Investment Management. Segundo ele, “os papéis da petrolífera estão muito vendidos levando em conta o cenário brasileiro”, disse ele em entrevista à Bloomberg.

Na contramão

Apesar de o resultado ter sido bem recebido, a questão sobre a demora da Petrobras em repassar a alta dos preços do petróleo no mercado internacional para o preço da gasolina no Brasil também foi lembrada. “O spread entre o preço médio do petróleo nacional vendido/transferido e a cotação média do Brent aumentou de 3,32 dólares por barril em 2010 para 10,93 dólares em 2011”, calcula Henrique Ribas, analista da Planner Corretora.

Em relatório, os analistas Paula Kovarsky e Diego Mendes, do Itaú BBA, destacam que, apesar do aumento de 21% nos preços do petróleo, o que afeta teoricamente 40% da receita, a média de preço realizado somente aumentou apenas 4%, ante a projeção do banco de 7%.

“Nossa preocupação continua sendo com a divisão ‘abastecimento’, que teve prejuízo de 95 milhões no trimestre e que pode sofrer pressão nas margens devido aos custos de refino e importação de petróleo e derivados”, ressalta Ribas.

Ações

O desempenho de curto prazo para as ações da estatal deverá ser guiado pelo bastante esperado plano de investimentos para o período entre 2011 e 2015. O Itaú BBA considera que o valor pode chegar a 240 bilhões de dólares, o que representa um aumento de 7% em relação ao plano anterior.

“Entretanto, o já anunciado plano de investimentos apenas para o pré-sal era de 21 bilhões de dólares. Por sua vez, há um argumento para que o plano seja mantido estável porque o governo está tentando reduzir os gatos”, lembram os analistas do Itaú BBA.