São Paulo - Em algumas horas, a Europa irá mostrar ao mundo quais são os bancos mais expostos aos problemas da crise de crédito soberano de alguns países da região. Os testes de estresse, similares aos realizados com as instituições americanas no ano passado, buscam identificar as instituições que estão fragilizadas e que precisam levantar capital.

Enquanto isso, os mercados já tentam antecipar os bancos que podem falhar. Os sinais estão expressos no mercado conhecido como CDS (Credit Default Swap). Quanto maior a pontuação do spread do CDS, maior é aposta dos investidores de que aquela instituição pode não honrar com os pagamentos da dívida. É entendido como o custo de proteção contra o calote de um emissor.

A Markit, empresa de pesquisa de crédito, divulgou hoje um resumo desses spreads. Apesar de não ser uma demonstração fiel das instituições que podem falhar ao teste, indica os que tem o maior risco de crédito. Sem surpresas, os bancos da Grécia, Irlanda, Portugal e Espanha estão entre os mais arriscados. "Esses bancos têm exposição direta ao risco soberano por meio das suas aplicações em títulos dos governos", aponta a análise.

O relatório traz ainda grandes disparidades entre a percepção de risco do mercado e a indicada pelas agências de análise de crédito. As instituições irlandesas, por exemplo, tem rating A, porém são negociadas no território dos títulos podres. O Allied Irish é negociado com um spread de 491 pontos. A média do rating, contudo, é A.

Os bancos mais problemáticos estão na Grécia. O Piraeus é negociado com um spread de 893 pontos. Em Portugal, o pior colocado é o Banco Espírito Santo, com 696 pontos. Desde o começo do ano, o spread do BES subiu 396 pontos. Na Espanha, o Caja de Ahorros Del Mediterraneo é negociado com 630 pontos de spread. Em relatório divulgado hoje, o banco Goldman Sachs aponta que 10 dos 91 bancos irão falhar.

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