Euforia e desespero marcam bolsa em semana de intervenções

São Paulo – As intervenções do governo brasileiro na economia e a atuação dos principais bancos centrais do mundo definiram o rumo das ações na Bovespa nesta semana. O Ibovespa disparou 6% no período, com a subida dos papéis do setor siderúrgico aos céus e das elétricas para o subsolo.

Na dia 6 de setembro, a atuação do Banco Central Europeu (BCE) garantiu o otimismo após o presidente Mario Draghi, o “Super Mario”, fazer jus ao nome e anunciar compras ilimitadas de bônus da dívida soberana com vencimentos entre um e três anos de países que fizerem essa solicitação.

Siderurgia

Ainda na semana passada, o ministério da Fazenda anunciou medidas protecionistas que elevaram as tarifas de importação de uma série de produtos siderúrgicos, entre outros, o que garantiu a redenção das ações do setor na bolsa. Os papéis da CSN e da Usiminas reagiram com uma forte alta que esse estendeu até esta sexta-feira.

Apagão

Nesta semana foi a vez do setor elétrico. Em uma medida bastante aguardada, a presidente Dilma Rousseff anunciou o programa de redução de tarifas. Alguns detalhes relacionados às indenizações para empresas que não aceitem os novos termos e as renovações das concessões foram entendidas como quebra de contrato e um sinal de insegurança jurídica no setor. O resultado foi uma forte queda dos papéis do setor.

“A percepção de quanto a força regulatória do país se enfraquece dependerá de como o regulador avaliará os ativos dos detentores das concessões. A intenção do governo de reduzir as tarifas de eletricidade para os consumidores finais, o que se acredita ser o direcionador de suas ações, deverá pressionar a geração de fluxo de caixa”, ressalta a Fitch em uma análise publicada nesta sexta-feira. Das 10 maiores baixas do período, 7 estão ligadas à essa medida.

Vale lembrar, contudo, que vários setores industriais serão beneficiados com a queda média de 20% das tarifas. O banco Credit Suisse listou 14 empresas que têm ações na Bovespa com a possibilidade de ganhar com as medidas: Magnesita, Usiminas, Vale, Gerdau, Iochpe Maxion, Randon, Autometal, Marcopolo, Weg, Mahle, TIM, Oi, Klabin e Braskem.

Aviação

A Fazenda também atuou nesta semana com a ampliação dos setores beneficiados (papel e celulose, transportes, aves e suínos) pela redução de encargos na folha de pagamento. A GOL (GOLL4) é apontada como uma das que ganham com a decisão. Os papéis da empresa dispararam 14% na semana.

Em relatório do Itaú BBA, a analista Renata Faber calculou que o impacto da desoneração poderá aumentar a projeção da margem operacional da companhia aérea em 155 pontos-base para 2013 e em 61 pontos-base em 2014. O banco elevou o preço-alvo às ações para o final do ano que vem de 11 reais para 12 reais. A recomendação é de desempenho em linha com a média do mercado (market perform)

BC americano

E nesta quinta-feira o Banco Central agiu como o esperado e pôs a cereja que faltava no bolo da festa dos mercados. Ben Bernanke justificou o seu apelido de “Helicopter Ben” e despejou mais 40 bilhões de dólares na economia americano. Em comunicado enviado à imprensa logo após o final da reunião do FOMC (Federal Open Market Committee), o Fed anunciou a decisão de “aumentar a acomodação política através da compra de títulos lastreados em hipotecas em um ritmo de 40 bilhões de dólares por mês”.