• Mercado repercute corte do juro no Japão

• Mantega diz que é preciso esperar para ver efeito do IOF
• Medida preserva rendimento de juros no longo prazo

  Por Silvio Cascione

  SÃO PAULO, 5 de outubro (Reuters) - O corte do juro no
  Japão a zero e a expectativa de mais estímulos nos Estados
  Unidos derrubaram o dólar nesta terça-feira, pegando o governo
  no contrapé após o aumento do imposto sobre investimentos
  estrangeiros em renda fixa.

  A moeda norte-americana caiu 1 por cento, a 1,675
  real. É o menor patamar de fechamento desde 2 de setembro de
  2008, antes da quebra do banco Lehman Brothers que agravou a
  crise financeira global.

  O governo brasileiro elevou o imposto sobre investimentos
  externos em renda fixa de 2 para 4 por cento a partir desta
  terça-feira, em uma tentativa de frear a entrada de capital
  especulativo.

  Mas "o mercado vê (o aumento do IOF) como inócuo diante do
  cenário externo", disse Luciano Rostagno, estrategista-chefe da
  CM Capital Markets.

  Às 16h30, o euro avançava 1,2 por cento, acima de
  1,38 dólar e no maior nível em oito meses. A moeda dos Estados
  Unidos caía 0,9 por cento em relação a uma cesta com as
  principais divisas .

  A tomada de crédito no exterior para aplicação no Brasil
  ficou ainda mais barata com o corte do juro básico no Japão a
  uma faixa entre zero e 0,1 por cento [ID:nN05170854].

  A medida, que surpreendeu o mercado, aumentou a expectativa
  por um anúncio de novos estímulos também nos Estados Unidos. O
  presidente do Federal Reserve de Chicago, Charles Evans, disse
  ao Wall Street Journal que é favorável a "muito mais" estímulos
  à economia para combater o desemprego [ID:nN05102960].

  "Enquanto a liquidez global seguir alta, os preços das
  commodities continuarem a subir e algumas taxas de câmbio em
  países avançados permanecerem em queda, o mercado vai continuar
  a pressionar o real para cima", avaliaram Paulo Leme e Luis
  Cezario, economistas do banco Goldman Sachs.

  MANTEGA PEDE PACIÊNCIA

  Questionado por jornalistas, o ministro da Fazenda, Guido
  Mantega, disse que é preciso esperar para que o IOF atue sobre
  a taxa de câmbio. "Às vezes você tem que tomar antibiótico por
  uma semana para que tenha efeito."

  Ele acrescentou que o problema cambial não está restrito ao
  Brasil. A intervenção de governos em todo o mundo contra a
  valorização de suas moedas deve ser discutida no final desta
  semana em reunião de líderes econômicos que contará com a
  participação brasileira [ID:nN05196099].

  De acordo com Sidnei Nehme, diretor-executivo da NGO
  Corretora, o aumento do IOF tende de fato a reduzir a
  atratividade de investimentos de curto prazo no país. "O
  percentual definido torna nulo o rendimento até 139 dias... e
  reduz bruscamente o rendimento em um ano", afirmou.

  Dados do Banco Central mostram que o investimento
  estrangeiro em títulos de renda fixa de curto prazo no país foi
  de 1,027 bilhão de dólares entre janeiro e agosto, mais que o
  dobro do verificado em todo o ano passado.

  Mas o próprio Tesouro Nacional reconhece que a maior parte
  dos investimentos estrangeiros está concentrada em títulos de
  longo prazo. Segundo os dados do BC, papéis de médio e longo
  prazos receberam 10,953 bilhões de dólares até agosto neste
  ano, ante 9,678 bilhões de dólares em todo o ano passado.

  E, segundo cálculos da Safra Corretora, o aumento do IOF
  altera muito pouco a rentabilidade anual de um título com
  vencimento em 2017, de 11,34 a 10,97 por cento --ainda muito
  acima dos juros pagos por papéis em economias desenvolvidas.

  NOVAS MEDIDAS?

  Com a indiferença do dólar ao aumento do IOF, analistas já
  imaginam que o governo pode apresentar outras medidas para
  fazer frente à valorização do real.

  Para Marcelo Carvalho, chefe de pesquisa econômica para
  América Latina do BNP Paribas, entre as opções estão um novo
  aumento do IOF, extensão da nova alíquota para ações, adoção de
  algum tipo de quarentena, reforço da intervenção do Banco
  Central ou compra de dólares por meio do Fundo Soberano.

  No mês passado, a incerteza sobre as possíveis medidas do
  governo no câmbio ajudou a manter a taxa acima de 1,70 real por
  algumas semanas, mesmo com a entrada expressiva de recursos por
  causa da oferta de ações da Petrobras .

  Ainda assim, aponta Carvalho, "suspeitamos que os
  fundamentos (tanto no mundo quanto no Brasil) vão orientar a
  tendência do dólar ao longo do tempo."

(Reportagem adicional de Maria Carolina Marcello; Edição de
Daniela Machado)