Ao tratar da gestão tradicional do nosso patrimônio pessoal, frequentemente somos categorizados como conservadores, moderados ou agressivos. Esse enquadramento reflete um pensamento apenas centrado nos mercados e não no indivíduo.

Investimos e aceitamos riscos de mercado principalmente para participar do crescimento global e da criação de valor. Prever movimentos de mercado é quase impossível e os riscos são muito significativos. Nos últimos 20 anos, ou 5000 pregões, apenas 10 dias de alta foram responsáveis por metade do retorno da bolsa americana. Ou seja, em 10 dias - ou 0,2% dos dias - a bolsa subiu em média 10% por dia.

Ao passo que temos certeza da importância de manter-se investido, também reconhecemos a possibilidade de desvalorizações abruptas e recorrentes. O mercado pode ser volátil e imprevisível no curto prazo, mas nossas obrigações e manutenção do nosso estilo de vida são perenes. Adicionalmente, todos aspiram realizar algo significativo, que traga retornos substanciais e potencialize mudanças de patamar de vida. O desafio não está apenas em acumular riqueza, mas também em usá-la de forma a atender às nossas aspirações e necessidades pessoais.

Como podemos resumir toda essa complexidade de nossas prioridades pessoais em rótulos “Conservador”, “Moderado” e “Agressivo”? É aí que entra uma abordagem que coloca os objetivos particulares em posição central, equilibrando a procura por retornos financeiros com a realização de objetivos e metas pessoais e a busca de um propósito maior.

Os pilares do investimento voltado aos objetivos individuais

Objetivos Claros: O primeiro passo é definir, de fato, objetivos financeiros claros e específicos. Às vezes, isso pode parecer uma tarefa muito simples, porém vai muito além de fazer uma reserva para a aposentadoria. Pode incluir objetivos e metas de curto prazo, como a educação fundamental dos filhos, ou quitar o financiamento da casa. Além disso, é possível definir objetivos financeiros de longo prazo, como comprar uma casa na praia, financiar a educação superior dos filhos e fazer uma pós-graduação no exterior, por exemplo, todas devidamente organizadas em um horizonte de tempo e classificadas por ordem decrescente de prioridades.

Ter objetivos bem definidos nos ajuda a direcionar as escolhas de investimento de forma mais eficaz e a organizar o patrimônio de uma maneira que faça mais sentido para nós, e não para o banco ou corretora. Dessa forma, o investidor deve organizar seus ativos e passivos sob a ótica de três divisões principais:

• Reserva de segurança representa nossas necessidades mais importantes (alimentação, moradia, educação, seguros de vida e saúde), além do provisionamento de recursos para situações adversas. Parte importante dessas necessidades deve ser coberta com a renda do nosso trabalho, renda de ativos e uma certa quantia de capital separada e dimensionada para esse fim. O seguro de vida ou invalidez é a garantia de estabilidade do estilo de vida da família, mesmo na nossa ausência. Muitas vezes, essas necessidades serão gastas no exterior. A tolerância a risco nesse bloco deve ser zero, tanto em relação ao risco da moeda como previsibilidade de recebimento, de preferência investir em títulos dos governos na moeda de onde a necessidade estiver.

• Portfólio de risco de mercado é o que garante os nossos objetivos de médio e longo prazo, como: hobbies, troca de imóvel, compra de uma casa na praia, viagens sofisticadas, troca de veículos, educação continuada, filiações a clubes, novo casamento e outros objetivos que planejarmos. Desenhar esses objetivos também requer compreensão do risco de mercado. É vital simular cenários considerando essas potenciais perdas e avaliar compensações de risco. A moeda e a liquidez dos ativos também devem estar alinhadas com os objetivos. Vale a pena atrasar uma pós-graduação no exterior em prol da possibilidade de obter um retorno adicional capaz de propiciar um ano sabático e uma viagem ao redor do mundo? Quanto mais claro forem as compensações, ou seja, as escolhas que devemos fazer em relação aos nossos objetivos, mais fácil será a compreensão da nossa tolerância ao risco. A probabilidade do mercado não se recuperar de uma crise em cinco anos é baixa. Nossas prioridades e objetivos deverão, portanto, ser pensados sob a ótica de atrasos potenciais. O portfólio deve ser diversificado, tanto em ativos quanto geograficamente. Um exemplo: a estratégia do modelo endowment, como a de Yale sob o comando de David Swensen até 2021, é um bom exemplo. A alocação no final de 2021 era 15% em ações, 40% em Private Equity e Venture Capital, 10% em imóveis, 5% em recursos naturais, 15% em caixa e renda fixa e 15% em hedge funds e ativos alternativos, espalhados ao redor do mundo que renderam 13% em dólar, em média, na última década. O pior resultado anual desses 10 anos foi 4% e o melhor 40%.

• Objetivos aspiracionais: muitos alcançam a prosperidade capitalizando e empregando seus talentos, network e expertise em ativos ou jornadas aspiracionais. Empreendedores direcionam todos os recursos para expandir seus negócios. Executivos frequentemente mantêm opções de ações, expondo-se a riscos ultraconcentrados de uma ação apenas. Fazendeiros usam alavancagem financeira para aumentar e potencializar suas propriedades. E especialistas, após anos em um setor, investem em startups relacionadas a suas áreas de negócios. Estas abordagens, embora contrariem totalmente as práticas e teorias de diversificação de portfólios de mercado, demonstram como as estratégias não tradicionais são as grandes responsáveis pela criação da maior parte da riqueza dos mais ricos. Quando bem-sucedidas, os retornos extraordinários obtidos poderão ser reinvestidos em novos sonhos, propósitos, causas e legados duradouros.

Propósito e Significado: investir não é apenas uma atividade financeira, mas também uma jornada pessoal. É importante direcionar capital para ideias que tenham significado para nós e possam, quem sabe, transformar o mundo em um lugar melhor. Isso pode incluir investir em empresas, setores e países que compartilham nossos valores e propósitos. Desta forma, é possível inserir nossos valores pessoais na lógica dos investimentos.

Como devemos aplicar a lógica dos investimentos orientados por nossos objetivos?

O investimento orientado por objetivos pode desempenhar um papel significativo na saúde financeira e na paz de espírito dos investidores em momentos turbulentos. Na forma proposta de organização dos investimentos e objetivos, conseguiremos ter certeza de que, independentemente do comportamento do mercado, nossas necessidades e objetivos prioritários e nossos sonhos estarão sempre preservados. Para aplicar essa lógica, precisamos nos dedicar e aprofundar na educação financeira e entender como os diferentes tipos de ativos e as compensações de risco funcionam e como eles podem contribuir para nossos objetivos.

É fundamental repensar a lógica dos investimentos. Ao adotar a abordagem do investidor orientado por objetivos, podemos priorizar nossos objetivos pessoais, dando significado aos nossos esforços financeiros. Organizar o patrimônio sob a ótica daquilo que nos proporciona segurança, dos investimentos que possibilitam o crescimento do patrimônio, e das realizações pessoais nos ajuda a navegar por esse cenário de forma mais informada e alinhada com o que realmente importa para nós.

Ao investir priorizando objetivos pessoais, não estamos apenas buscando retornos financeiros, mas também construindo um caminho que nos permita alcançar as nossas aspirações de vida. É hora de olhar além dos números e colocar nossas metas particulares em primeiro lugar.