Boletim Focus: mercado eleva expectativa da Selic para 11,25% no fim de 2024

Os analistas de mercado financeiro consultados pelo Banco Central (BC) no Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira, 9, elevaram a expectativa da taxa de juros do país em 0,75 ponto percentual para o fim de 2024, passando de 10,50% para 11,25% ao ano. Essa é a primeira alta da projeção da Selic no Focus após onze semanas de estabilidade.

O relatório acompanhou o cenário especulado nas últimas semanas, com discursos mais duros de diretores do BC, em especial Gabriel Galípolo, diretor de Política Monetária e indicado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) para a presidência da instituição.

Dados mais fortes de atividade econômica e inflação, preocupações fiscais e incertezas sobre a nova diretoria do Banco Central já vinham alimentando rumores no mercado sobre a possibilidade de elevação da Selic. No entanto, foi após a divulgação da ata da última reunião do Copom que as apostas em uma alta de juros aumentaram substancialmente. No documento, o colegiado afirmou que poderia elevar a Selic “se necessário”.

A aposta de investidores é que o Comitê de Política Monetária (Copom) vai elevar a taxa de juros em 0,25 p.p. na próxima reunião, marcada para 18 de setembro. A probabilidade precificada no mercado de opções subiu de 42% para 75% desde o início da semana.

O mercado também elevou a expectativa da taxa de juros também para 2025, passando de 10% para 10,25%. Aém da Selic, os analistas do Focus apontaram para altas nas projeções do IPCA em 2024, do PIB em 2024 e 2025 e  do câmbio de 2024 e 2026.

Boletim Focus hoje

IPCA

A projeção do IPCA de 2024 subiu de 4,26% para 4,30%, oitava semana consecutiva de alta.Um mês antes, a mediana era de 4,20%. Considerando as 63 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2024 ficou em 4,37%.

Para 2025, que também está no foco da política monetária, a projeção se manteve em 3,92%. Um mês antes, a mediana era de 3,97%. A projeção para 2026 se manteve estável em 3,60%. A expectativa para 2027 permaneceu a mesma dos últimos 62ª boletins.

PIB

A projeção para o PIB de 2024 foi elevada de 2,46% para 2,68%, na quarta alta consecutiva. Essa foi a maior variação da expectativa da economia brasileira nos últimos meses. A projeção para 2025 subiu de 1,85% para 1,90%. A projeção de 2026 ficou em 2% pela 57ª semana.

Selic

A expectativa para a Selic de 2024 subiu de 10,50% para 11,25%, primeira alta após onze semanas de estabilidade. A projeção para 2025 também foi alterada, de 10% para 10,25%. É esperado que o ciclo de alta comece na próxima reunião do Copom.  Já em 2026, a estimativa da Selic se manteve em 9,5%.

Câmbio

Os economistas do mercado financeiro subiram a expectativa do dólar para 2024 em US$ 5,33 para US$ 5,35, quarta alta consecutiva. Para o fim de 2025, a projeção se manteve em US$ 5,30 pela quinta semana.