São Paulo - A Via Varejo, divisão de móveis e eletrodomésticos do Grupo Pão de Açúcar, mostrou avanço do lucro no quarto trimestre, mas suas ações caíam nesta quinta-feira em um dia de baixa generalizada na bolsa, agravada por números ruins do setor.

Mais cedo, o IBGE divulgou que as vendas do varejo brasileiro avançaram 4,3 por cento em 2013, na pior expansão em 10 anos.

Mesmo com o lançamento do programa do governo de subsídio à compra de móveis e eletrodomésticos Minha Casa Melhor, em junho, o segmento de móveis e eletrodomésticos viu o crescimento das vendas desacelerar para 5 por cento em 2013, ante 12,3 por cento no ano anterior.

Às 13h24, as units da Via Varejo recuavam 0,89 por cento, a 24,48 reais, com as ações do GPA caindo 0,63 por cento. O Ibovespa, índice do qual a Via Varejo não faz parte, caía 1,73 por cento no mesmo momento.

Em teleconferência com analistas, o diretor-presidente da Via Varejo, Francisco Valim, afirmou que a companhia vê continuidade no plano de melhoria de resultados em 2014 apesar de um cenário menos animador para o setor.

"Achamos que nossas vantagens competitivas são muito relevantes e continuamos trabalhando nesse processo ... Acreditamos que, apesar de esse ano ter um pouco mais de incerteza, vamos atingir com sucesso crescimento de vendas", afirmou.

A equipe de analistas do Bank of America Merrill Lynch reforçou que a Via Varejo é sua principal aposta no setor na América Latina, afirmando enxergar espaço para oportunidades em termos de custos e eficiência.

"Nós vemos a Via Varejo com taxas de crescimento de um dígito alto no começo de 2014 ... apesar de perspectivas duras para o consumo", disse relatório do BofA assinado pelo analista Robert Aguilar. "Maior execução fiscal e um cenário macro desafiador devem acelerar a consolidação da indústria, e vemos a Via Varejo se beneficiando." Para o Citi, os "sólidos resultados ajustados" da companhia são notícias positivas para o GPA. "Ganhos de eficiência foram refletidos em estabilidade operacional e aumento dos lucros", escreveu a equipe da analista Renata Coutinho em relatório.

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Valim acrescentou que o Minha Casa Melhor não apresentou impacto significativo para a companhia, e que ele vê preços de imóveis estáveis ou com tendência marginalmente de baixa no ano, o que abre uma oportunidade adicional para o plano de expansão de lojas da empresa.

A Via Varejo encerrou 2013 com 41 novas lojas, contabilizando 999 no total. Em janeiro, a companhia abriu outros seis pontos que estavam em construção. Em apresentação a investidores, a companhia havia indicado a intenção de abrir 210 novas lojas entre 2014 e 2016.

Resultados

Na madrugada desta quinta-feira, a companhia divulgou lucro líquido de 769 milhões de reais para o quarto trimestre de 2013, mais que três vezes o resultado positivo de um ano antes, impulsionado por melhoras operacionais e ganhos não recorrentes.

Em outubro, o Grupo Pão de Açúcar havia anunciado a compra de mais 6,2 por cento da operação de comércio eletrônico Nova Pontocom, que reúne os sites do Ponto Frio, Extra e Casas Bahia, passando a deter o controle da divisão.

A transação teve implicações práticas para o balanço da Via Varejo: além de passar a contabilizar sua fatia de 43,9 por cento na Nova Pontocom como equivalência patrimonial, a empresa embolsou 71 milhões de reais com a venda, além de um ganho de 543 milhões de reais decorrente da reavaliação de ativos.

Também seguindo normas contábeis, a Via Varejo reconheceu um ganho de 157 milhões de reais com a compra da empresa de móveis Bartira, em outubro.

Em termos ajustados, o lucro líquido da companhia no último trimestre foi de 264 milhões de reais, alta de 22,9 por cento na comparação anual, na esteira de ganhos de eficiência que compensaram a redução de 1,6 ponto percentual na margem bruta, diante da prática de preços mais agressivos no período.

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O diretor financeiro da empresa, Vitor Fagá, comentou que a companhia enxerga tendência de manutenção dos patamares de margem bruta em 2014 e que o cenário é positivo para redução da inadimplência, após melhorias observadas do terceiro para o quarto trimestre.

Segundo Fagá, a companhia tem buscado renegociar spreads com bancos diante da alta dos juros básicos, reconhecendo haver pressão para aumento nas taxas de descontos de recebíveis, em termos absolutos.

No quarto trimestre, a geração de caixa medida pelo Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado da Via Varejo subiu 10,1 por cento, para 576 milhões de reais. A margem recuou de 9,4 para 9,2 por cento.

A companhia teve receita líquida de 6,23 bilhões de reais nos últimos três meses de 2013, um crescimento anual de 11,7 por cento.