Rio - Nas conversas preliminares com o empresário Abilio Diniz e o banco BTG Pactual, de André Esteves, em torno da proposta de fusão entre Pão de Açúcar e Carrefour, o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) condicionou a sua entrada no negócio à posterior montagem de um acordo de acionistas que não coloque em risco a manutenção do controle nacional da companhia.

Segundo uma fonte envolvida na negociação, a aprovação do aporte de até R$ 4,5 bilhões em análise pelo BNDES só vai prosseguir se forem criadas cláusulas que dificultem a possibilidade de o empresário Abilio Diniz vender sua participação na nova empresa mais à frente, como fez com o grupo francês Casino em 2005.

"A montagem do acordo de acionistas será parte importante do processo de aprovação da operação no banco, mas só depois de ultrapassada a etapa de um possível acordo entre Casino e Diniz. No mínimo, o acordo de acionistas terá que ter uma cláusula de tag along", afirmou a fonte, referindo-se a mecanismos de proteção a acionistas minoritários que garantiriam a eles venderem seus papéis pelo mesmo valor pago por um investidor interessado em comprar o controle, o que na prática dificultaria a venda do bloco de Diniz a um sócio estrangeiro.

Também agrada ao BNDES a previsão na proposta elaborada pelo BTG de que nenhum acionista poderia ultrapassar 39% do capital da companhia, impedindo os grupos franceses Casino e Carrefour de aumentarem sua participação na empresa em busca do controle.

Fontes ligadas ao governo informaram que o presidente do BNDES, Luciano Coutinho, conversou com a presidente Dilma Rousseff nos últimos dias, tranquilizando-a com mais detalhes sobre a operação. Ao indicar que, desde o começo, o BNDES colocou no papel a condição de um acordo entre acionistas para entrar no negócio, Coutinho teria conseguido tranquilizar a presidente, que estava muito preocupada com a exposição do banco estatal como protagonista de uma briga societária em favor de um dos sócios.

É exatamente a posição de imparcialidade formal que o presidente do Grupo Casino, Jean Charles Naouri, ouvirá hoje de Coutinho. O francês será recebido na sede do banco no final da tarde de hoje.